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　　《投資者報》記者 孫衛濤

　　毒膠囊事件已經過去兩個月有余，作為最早被曝光的A股上市公司通化金馬(000766.SZ)損失頗大。

　　近日，通化金馬東北地區的一位代理商告訴《投資者報》記者，目前通化金馬已經恢復了兩種膠囊的生產，但是銷量已經大幅下滑，大部分業務員都是在家休息，甚至有些已經離開。

　　《投資者報》記者曾就此事致電通化金馬集團詢問，一位工作人員以董秘賈林偉不在為由回絕了采訪。

　　部分恢復生產 銷量受影響

　　4月25日，通化金馬發布公告稱，其共檢出3個批次的清熱通淋膠囊和1個批次的斷血流膠囊鉻含量超標。當時，通化金馬將導致公司出現上述問題的原因歸咎為“臨時采購”。

　　不過隨后，通化金馬的辯解被戳穿，依照該公司5月8日的公告，通化金馬又有各1個批次的清熱通淋膠囊和天麻膠囊被檢測出鉻超標，上述“毒膠囊”均來自浙江省新昌縣華星膠丸廠。

　　“現在通化金馬有兩種藥恢復生產了，可以給藥店供貨，因為它現在有藥監局給的質檢報告單，其他的還沒有恢復生產，其他的丸類、片劑產品也都沒事。”通化金馬一位區域代理商的員工張克對《投資者報》記者說道。

　　公開資料顯示，2011年通化金馬生產的膠囊產品有19個，實現銷售收入8108萬元，占公司銷售收入44.68%的膠囊生產車間目前已被查封。而據5月28日通化金馬發布的公告顯示，截至目前不合格產品涉及金額總計209.94 萬元。但是通化金馬只是按召回的數量計算損失，除此之外其他影響暫時沒有統計，如召回費用、停產損失以及面臨的處罰。

　　“銷量損失是其次的，這些檢測報告把人搞瘋狂了，多少產品多少批次都要省檢，藥檢所24小時都忙不過來。”資深醫藥經理人、同濟堂制藥OTC總監張賓對《投資者報》記者說道。

　　不過，通化金馬也正在積極的進行補救當中。毒膠囊事件發生后不久，通化金馬就從上海新儀微波消解儀作為樣品前處理儀器，配合后續的原子吸收分光光度計檢測鉻等重金屬元素。

　　“通化金馬大概在5月份的時候采購了我們幾臺儀器，這個儀器能幫助企業在短時間進行檢測產品。”上海新儀一位東北區域銷售經理對《投資者報》記者說道。

　　“檢測方面，以后有檢測設備的企業可以廠檢，省檢抽查。”張賓說道。

　　代理商受牽連損失未補償

　　縱觀通化金馬的發展歷程可以發現，這家公司的命運多舛。公開資料顯示，通化金馬成立于1993年2月，由通化市生物化學制藥廠、通化市特產集團總公司、通化市制藥廠，共同發起以定向募集方式組建，1997年，在深圳證券交易所掛牌上市。

　　2001年，通化金馬遭遇重大危機，前董事長閆永明掏空公司近10億元資產，然后逃之夭夭。雖然幾年之后曾追回了一些欠款，但還是造成了巨大的虧空。

　　2002年，當地政府旗下的通化市永信投資有限公司入股通化金馬，成為第一大股東，算是暫時保住了這家公司，但是之后的發展也是舉步維艱。通化金馬董秘賈偉林在接受媒體采訪時曾表示，目前通化金馬仍有8.6億元虧空需要每年去填補。如今毒膠囊事件再次讓通化金馬的資金鏈雪上加霜。

　　然后可怕的并不是停產造成的銷售損失，而是消費者對通化金馬品牌的信任危機。“沒出事之前，通化金馬的產品銷售挺好的，畢竟品牌也有知名度，但是出事之后，即使恢復生產也不好賣，大家對它比較反感。舉個例子吧，以前你賣一千沒問題，現在賣一百還得碰運氣，而且還是那些不了解真相的人。”張克對《投資者報》記者說道。

　　據張克透露，現在藥品里邊就數膠囊的利潤最大，其他丸類和片劑只是能掙一兩塊錢，很多人不愿做。

　　“大家都是靠膠囊吃飯，現在出事了，業務員都快沒了。有的業務員干脆不干直接回家，有的還在觀望，基本就是又要供貨的，四五天出去跑一圈。而且廠家也沒有說怎么處理。”張克告訴《投資者報》記者，現在自己就是閑居在家。

　　然后最讓人煩惱的是，張克所在的代理商是前幾個月剛做通化金馬的代理，渠道剛剛打開就遇到了毒膠囊事件，而通化金馬至今還未談及補償的事宜。

　　“我這邊損失小一點，其他家損失很大，等于幾個月都白干了。畢竟你出去跑銷售，前期的費用都是自己的，有時候還得給客戶送點禮，這些都是不小的成本。”張克說道。目前，有不少分析師認為，毒膠囊事件對通化金馬的影響將持續數個報告期，未來幾年業績不容樂觀。

　　并購重組被市場再次熱議

　　作為最早被曝光的一批藥企中只有通化金馬是A股上市公司。毒膠囊事件發生之后，利空消息曾為通化金馬股價帶來重創，半月間跌去10%，市值蒸發2億元。不過當事件漸漸遠去之后，通化金馬的股價并沒有受到太大影響。

　　值得一提的是，通化金馬的股價大跌差點讓明星基金經理王亞偉中招。去年第三季度王亞偉管理的華夏大盤進駐通化金馬，持有307.54萬股，成為當時前十大流通股東中唯一的基金。但在毒膠囊事發之前，王亞偉早已出逃資金，已不再持有通化金馬。

　　但之后關于通化金馬的傳言開始上演。6月初，坊間傳言通化金馬有收購洮兒河酒廠和重組的計劃。此前，在2010年的時候，通化金馬進行過重組計劃，不過最終以失敗而告終。

　　但是這一傳聞沒過幾天就被通化金馬否認。通化金馬表示，公司控股股東及董事會未與洮兒河酒廠進行接觸，也未商談收購事宜。公開資料顯示，洮兒河酒廠是吉林省白城市知名白酒企業，有較好的盈利前景。目前，洮兒河酒廠的有形資產和洮兒河品牌等無形資產的唯一合法使用人是吉林省金福酒業有限公司。

　　不過，一位業內人士對《投資者報》記者表示，收購會產生龐大支出，通化金馬目前的賬面資金還不能自保，不大可能進行收購。■