黃光裕攜非上市公司發出退出“威脅”；杜鵑“復出”能否為黃氏決戰加分成看點

　　■ 品牌之爭

　　本報訊 (記者 殷潔) 9月28日“決戰”時刻逼近，黃光裕方面頻頻亮出“撒手锏”。昨天，國美方面約見北京媒體稱，上市公司擁有“國美電器”品牌的永久無償使用權。

　　國美商標歸黃光裕所有

　　國美電器2004年上市時，上市資料顯示，國美電器商標歸黃光裕所有，并在國美電器控股有限公司“營業城市之外的中國地區”使用這一商標。根據協議，這一授權自2004年起約為10年。目前，黃光裕方面尚未提出收回商標使用權。

　　國美方面人士昨日表示，國美電器能夠上市，品牌是其不可缺少的一部分。現在上市公司可以使用“國美電器”品牌，非上市公司也可以使用。“到了協議約定的2014年，只要國美上市公司需要使用這一品牌，就可以繼續擁有這個使用權。”

　　一位業內人士對此評價稱，國美的商標所有權是黃光裕的，但不影響上市公司使用。當年有個附加條款，只要符合要求上市公司就能使用，即上市公司只能在大陸、香港使用‘國美’商標，且上市公司不能為結盟店提供商標使用權。

　　非上市部分去年繳管理費3.2億

　　8月30日，國美公告顯示，黃光裕方面8月27日發函稱，如果臨時股東大會上其提議沒有通過，將終止上市集團與非上市集團之間就若干采購和管理安排訂立的集團間協議。

　　上述國美人士對此表示，如果非上市公司和上市公司分拆，最直接的影響是非上市公司不再向上市公司繳納管理費，去年非上市公司給上市公司繳納的管理費為3.2億元。“不過財務報表里并沒有明確分出對上市公司、非上市公司的成本支出，很難算出非上市公司給上市公司帶來的具體利潤貢獻。”

　　德意志銀行最新發表報告認為，國美前主席黃光裕表示將會終止上市公司對大股東所有非上市門店的委托經營權，有關舉動對國美的財務損益表影響不大，繼續建議投資者“買入”該股，目標價為3.73元。