持股比例由5.57%降至4.37%，而摩根士丹利由6.45%增持至6.6%

　　郭興艷

　　[ 三家機構，兩種態度。國美大戰結果，很大程度上將是機構投資者們來決定 ]

　　國美電器(00493.HK)內耗不斷，持有超過40%股權的機構投資者“無辜”被牽連，有機構或已無心戀戰。

　　港交所資料顯示，富達基金已于8月6日在二級市場減持國美電器1.792億股，套現4.34億港元。

　　8月5日國美電器的公告，令市場嘩然。身陷囹圄的黃光裕提請召開臨時股東大會，提出撤銷陳曉董事會主席等議案；而國美董事會則以“撕破臉皮”，向香港高等法院起訴黃光裕作為回應。

　　8月6日，國美電器復牌后即急瀉一成，遭受巨大沽空壓力。根據港交所資料，富達基金當日在二級市場減持1.792億股國美電器，平均價0.312美元，套現5591萬美元，約4.34億港元，持股比例由5.57%降至4.37%。

　　同日，名為The Northern Trust Company(ALA)的另一家機構投資者，也減持3828.2萬股。但根據港交所資料，該機構并非在二級市場進行交易，持有的國美股份屬于可供借出股份類別，從5.25%降至4.99%。

　　而另一機構投資者摩根士丹利，卻在同日小幅增持國美電器8.1萬股。根據港交所資料，此次增持并非在二級市場交易，作價不明。包括其他未披露的增持信息，在此次增持后，大摩持股數量由971492825股增至994026317股，持股比例由6.45%略升至6.6%。

　　三家機構，兩種態度。國美大戰結果，很大程度上將是機構投資者們來決定。

　　截至昨日，港交所的資料顯示，黃光裕仍持有國美電器33.98%的股份，貝恩資本若將可轉債轉換為股份后，持有國美10.81%的股份。同時，摩根大通持股9.01%，摩根士丹利持有6.6%股權，富達基金持有4.37%的股權。其他機構投資者還包括華平基金及荷蘭銀行等。

　　貝恩資本支持管理層已毋庸置疑，其他三家大機構投資者持有國美約19.98%的股份。若貝恩資本將可轉債換為股份，黃光裕持股量將會攤薄至29.8%。國美管理層共持有1.8%的股份，如三大機構均與貝恩及管理層為同一戰線，32.59%的持股量與黃光裕旗鼓相當，在臨時股東大會上否決黃光裕議案更有勝算。

　　然而以富達基金為代表的機構投資者們可能已無心戀戰了。

　　富達基金旗下管理資產超過3.3萬億美元，持倉客戶超過600萬名，并管理著多達770只基金，是全球最大的金融服務供應商之一。

　　接近富達基金的人士向《第一財經日報》透露，富達基金擁有強大的研究團隊，基金經理的交易抉擇很多時候正是基于內部的研究結果。

　　大福證券中國業務部副總裁郭家耀向記者表示，機構投資者原預期貝恩資本進入國美，能支持公司正常發展，事實上黃光裕和管理層翻臉前，國美股價穩步向上。但此次事件后，機構投資者已經明顯感受到，難以挑戰大股東黃光裕的絕對持股比例，哪一方會贏也難以判斷。因此，離場選擇同類型的股票變得理所當然。

　　郭家耀指，國美股價在2.4港元明顯有支持，猜測可能有一方在增持股份，增加籌碼。但他認為，貝恩資本是否會在臨時股東大會前，將可轉債換為股份仍有變數，主要考慮因素是能否得到足夠多其他的機構投資者支持。

　　接近國美電器的人士向記者透露，按照港交所規定，持股超過5%的機構才需披露，其他持股低于5%的機構投資者仍有很多。

　　昨日國美電器收市報2.38港元，下跌2.058%，共成交1233宗，成交金額約為3.51億港元。