整合深航收官 國(guó)航開(kāi)啟“南方跑道”

　　5月12日下午，深航發(fā)布消息，國(guó)航總裁蔡劍江擔(dān)任深航董事長(zhǎng)，前山東航空總裁馮剛?cè)紊詈娇偛茫�全程物流董事長(zhǎng)劉軍任常務(wù)副總裁。隨著深航高層管理人員的悉數(shù)到位，國(guó)航正式接管深航。國(guó)航從3月份開(kāi)始打造的“南方第二跑道”開(kāi)始運(yùn)轉(zhuǎn)。

　　3月21日，深航的大股東“閃電”更替——第二大股東國(guó)航一紙公告，宣布增持深航股權(quán)至51%，成為絕對(duì)控股股東，而原大股東匯潤(rùn)公司所持65%股份則被稀釋至24%。

　　目前，國(guó)航在廣州和深圳的市場(chǎng)份額均為10%左右，未來(lái)借深航則可分別增至20%和42%。自控股深航近兩個(gè)月以來(lái)，雙方聯(lián)手推出了多條空中快線(xiàn)，并在13條航線(xiàn)158個(gè)航班上實(shí)行代碼共享，這只是國(guó)航在華南市場(chǎng)擴(kuò)張的第一步，接下來(lái)國(guó)航將會(huì)走得“更遠(yuǎn)”。

　　深航

　　曾審計(jì)出巨額虧損

　　3月21日晚間，深航第二大股東國(guó)航發(fā)布公告，宣布增資6.8億將原來(lái)持有深航25%的股權(quán)增持至51%。根據(jù)增資協(xié)議，深圳市政府旗下的全程物流將出資3.48億元，占據(jù)增資后的深航25%的股權(quán)；深航原來(lái)的大股東匯潤(rùn)公司的破產(chǎn)管理人由于放棄認(rèn)購(gòu)本次增資，持股比例被稀釋到24%，退居深航的三股東之位。此前，深航的三家股東匯潤(rùn)公司、國(guó)航和全程物流分別持有深航65%、25%和10%的股份。

　　按照國(guó)航公告中的說(shuō)法，在國(guó)航全面接手深航之前，深航已經(jīng)虧損嚴(yán)重。據(jù)深圳航空此前對(duì)外的公開(kāi)財(cái)務(wù)報(bào)告，其2006年盈利3.6億元，2007年盈利6.4億元，2008年的全球航空業(yè)低谷時(shí)期其仍實(shí)現(xiàn)盈利2600萬(wàn)元。但與此形成鮮明對(duì)比的是，國(guó)航在3月21日發(fā)布的增資公告中稱(chēng)，截至2009年12月31日，深航經(jīng)審計(jì)的資產(chǎn)總計(jì)約為人民幣223.87億元，負(fù)債合計(jì)約為人民幣244.54億元。經(jīng)審計(jì)發(fā)現(xiàn)，此前一直宣稱(chēng)盈利的深航，其2008年、2009年分別凈虧損3126萬(wàn)與8.64億，其凈資產(chǎn)則低至-20.67億，匯潤(rùn)公司面臨破產(chǎn)。

　　國(guó)航人士認(rèn)為，深航近幾年的快速擴(kuò)張是導(dǎo)致其資金出現(xiàn)問(wèn)題的重要原因之一。

　　據(jù)了解，匯潤(rùn)投資入主深航之后，李澤源引導(dǎo)深航走入快速擴(kuò)張通道。在2004年底，李澤源入主深航之前，這家公司不過(guò)擁有27架飛機(jī)、四個(gè)基地和約4000名員工，總資產(chǎn)44億元。截至目前，深航機(jī)隊(duì)規(guī)模已經(jīng)達(dá)到134架次，總資產(chǎn)超過(guò)200億元，還計(jì)劃每年引進(jìn)飛機(jī)不少于10架。這遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)當(dāng)初的計(jì)劃，如此快速的擴(kuò)張讓深航的資金壓力加大。

　　中國(guó)國(guó)航的定期報(bào)告顯示，2007年深圳航空的負(fù)債率為87.29%，2008年迅速升至96.36%，至2009年6月30日這一指標(biāo)仍高達(dá)96.58%。

　　一位深圳本地企業(yè)高層表示，對(duì)于一家未上市的航空公司來(lái)說(shuō)，盈利的報(bào)表很好做。可以把公司原來(lái)購(gòu)買(mǎi)的飛機(jī)賣(mài)掉，然后再?gòu)淖赓U公司租回來(lái)，這樣盡管增加了財(cái)務(wù)成本，卻獲得大筆現(xiàn)金流，完全可以在財(cái)務(wù)上將其算作盈利收入。然而，這種模式存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，一旦擴(kuò)張速度過(guò)快，飛機(jī)租多了，就會(huì)對(duì)資金鏈形成壓力。

　　據(jù)深圳市委相關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人對(duì)記者透露，為了應(yīng)對(duì)危機(jī)，深航當(dāng)時(shí)向深圳政府求救，希望市政府出面給銀行擔(dān)保。但由于深航財(cái)務(wù)狀況復(fù)雜，誰(shuí)也不知道“到底有多大的黑洞”，政府經(jīng)考慮后未敢出面擔(dān)保。

　　國(guó)航

　　五年前控股未果

　　國(guó)航以6.82億元換取深航25%的股權(quán)，匯潤(rùn)投資出資27億元，從廣控集團(tuán)手中收購(gòu)了深航65%的股權(quán)。對(duì)此，國(guó)航在公告中指出，此次交易的對(duì)價(jià)是以深航的資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值作為基礎(chǔ)，通過(guò)股東的公平磋商厘定的。

　　“在大股東出事的情況下，二股東的確具有近水樓臺(tái)的優(yōu)勢(shì)。”一位航空業(yè)內(nèi)人士對(duì)此表示。

　　對(duì)此國(guó)航董事長(zhǎng)孔棟在接受媒體采訪(fǎng)時(shí)公開(kāi)表示，國(guó)航對(duì)收購(gòu)深航懷有很大的熱情。“深航的增資擴(kuò)股，作為第二大股東的國(guó)航理應(yīng)擁有優(yōu)先權(quán)。”國(guó)航作為第二大股東的身份，也成為其控股深航的重要籌碼。

　　事實(shí)上，在去年11月30日因經(jīng)濟(jì)問(wèn)題被帶走調(diào)查，僅3個(gè)月后“全面接管深航工作”的總裁李昆也難逃厄運(yùn)。國(guó)航副總裁樊澄于去年12月1日被任命為深航黨委書(shū)記，去年12月23日，原中國(guó)國(guó)際航空股份有限公司財(cái)務(wù)總經(jīng)理李有強(qiáng)又被調(diào)任深航財(cái)務(wù)總監(jiān)，這被市場(chǎng)認(rèn)為是深航第二大股東國(guó)航擬入主深航的人事信號(hào)。

　　一直以來(lái)，國(guó)航就對(duì)深圳市場(chǎng)抱有濃厚的興趣。早在2005年，廣發(fā)銀行旗下資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司廣控集團(tuán)持有的深航65%的股權(quán)第一次拍賣(mài)，已是深航第二大股東的國(guó)航曾“志在必得”。

　　當(dāng)時(shí)，深航股權(quán)競(jìng)購(gòu)者眾多，除第二大股東國(guó)航，還包括外資美國(guó)國(guó)際集團(tuán)(AIG)、新橋資本；國(guó)內(nèi)金融巨頭中信集團(tuán)、平安保險(xiǎn)，已經(jīng)持深航10%股份的深圳市屬企業(yè)全程物流。此外，北京民營(yíng)企業(yè)當(dāng)代集團(tuán)也報(bào)價(jià)15.73億元參與競(jìng)購(gòu)。

　　但就在2005年5月23日拍賣(mài)前夕，當(dāng)代集團(tuán)突然退出競(jìng)標(biāo)陣營(yíng)，取而代之的是此前從未出現(xiàn)的匯潤(rùn)投資和億陽(yáng)公司。

　　最終在公開(kāi)拍賣(mài)競(jìng)價(jià)中，國(guó)航49次舉牌仍未得手，最終以0.1億元敗給當(dāng)時(shí)名不見(jiàn)經(jīng)傳的匯潤(rùn)公司，最終李澤源通過(guò)匯潤(rùn)公司和億陽(yáng)集團(tuán)以21.76億元報(bào)價(jià)，打敗了國(guó)航和深圳市政府的競(jìng)標(biāo)聯(lián)合體，從廣東發(fā)展銀行手中拍得深航65%股權(quán)。

　　地方政府

　　意在保留深航“名片”

　　深航控股權(quán)兩次易主背后，一個(gè)堅(jiān)定的支持力量來(lái)自深圳市政府。

　　事實(shí)上，5月12日公布的深航新管理團(tuán)隊(duì)，已經(jīng)透露出這樣的信息。出任常務(wù)副總裁的劉軍，此前是深圳國(guó)際全程物流董事長(zhǎng)，全程物流是由深圳國(guó)資委控股的深圳國(guó)際控股有限公司和深圳市投資管理公司共同出資設(shè)立的機(jī)構(gòu)。國(guó)航掌控深航大局后，全程物流持股比例從10%上升到25%，成為二股東。

　　“無(wú)論股權(quán)走向如何，深航必須保持自己的品牌和作為基地航空公司獨(dú)立存在，這是市政府的底線(xiàn)。”深圳市政府相關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人對(duì)記者說(shuō)，深圳市政府希望保持深航作為基地公司的立場(chǎng)，來(lái)自對(duì)深圳航空市場(chǎng)發(fā)展瓶頸的焦慮。

　　事實(shí)上，深圳市政府一直在公開(kāi)場(chǎng)合明確力挺深航。去年12月21日，深圳市副市長(zhǎng)張思平代表深圳市政府前往深航總部調(diào)研，并公開(kāi)表態(tài)，“不管怎么調(diào)整，深航不會(huì)有大規(guī)模下崗，深航已經(jīng)形成的市場(chǎng)機(jī)制、作為深圳名片等五點(diǎn)不變。”

　　據(jù)了解，早在1996年，深圳機(jī)場(chǎng)就跨入了全國(guó)第四大繁忙航空港，目前，有7家基地航空公司，有32家航空公司開(kāi)通深圳航線(xiàn)。然而，在與同一市場(chǎng)的香港和廣州兩大航空樞紐的競(jìng)爭(zhēng)中，深圳無(wú)論是在國(guó)際政策扶持方面，還是在自身?xiàng)l件方面均處于明顯的劣勢(shì)。尤其在近年來(lái)，深圳機(jī)場(chǎng)空域及地面保障能力全面保和業(yè)務(wù)量自然增長(zhǎng)放緩，機(jī)場(chǎng)業(yè)務(wù)組織與管理能力欠缺等多重制約下，深圳航空業(yè)發(fā)展面臨的競(jìng)爭(zhēng)壓力進(jìn)一步加大。

　　“作為國(guó)內(nèi)第四大機(jī)場(chǎng)，樞紐建設(shè)不是自己做出來(lái)的，要靠基地公司飛出來(lái)。”深圳市政府相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)此表示。作為市政府的考慮，如果不能保留一家本地的基地航空公司，很難形成樞紐建設(shè)的合力。

　　“全程物流這樣的大股東直接進(jìn)入航空業(yè)決策體系是不多見(jiàn)的。”一位航空業(yè)資深人士對(duì)記者表示，“國(guó)航總裁出任深航董事長(zhǎng)，不僅僅出于國(guó)航和深圳政府之間話(huà)語(yǔ)當(dāng)量的考慮，更多是看到了深航與國(guó)航合作的外在和潛在價(jià)值。”

　　匯潤(rùn)

　　24%股權(quán)尚待清算

　　國(guó)航絕對(duì)控股深航之后，已經(jīng)面臨破產(chǎn)清算的匯潤(rùn)投資尚持有深航24%股權(quán)。對(duì)于是否會(huì)繼續(xù)增持這部分股權(quán)，國(guó)航董秘黃斌表示，目前沒(méi)有新的計(jì)劃，這部分股權(quán)的去向要由破產(chǎn)管理委員會(huì)決定。

　　目前，深圳市中級(jí)人民法院已受理匯潤(rùn)的債權(quán)人對(duì)該公司的破產(chǎn)清算申請(qǐng)，并開(kāi)始進(jìn)行審理，匯潤(rùn)的清算事務(wù)將由法院指定的破產(chǎn)清算委員會(huì)處理。據(jù)了解，如果匯潤(rùn)投資確定破產(chǎn)，則需由法院處理其旗下資產(chǎn)，包括其持有的深航股權(quán)。

　　3月20日，深圳市中院發(fā)布公告稱(chēng)，當(dāng)日其依法受理了申請(qǐng)人廣東粵財(cái)投資控股有限公司申請(qǐng)匯潤(rùn)投資破產(chǎn)清算一案。該院還指定了深圳市匯潤(rùn)投資有限公司清算組為破產(chǎn)管理人，但沒(méi)有說(shuō)明該清算組的組成。

　　據(jù)國(guó)航內(nèi)部人士透露，在深航高級(jí)顧問(wèn)李澤源和總裁李昆先后因經(jīng)濟(jì)犯罪被調(diào)查期間，深航的股東們就一直在碰頭商討對(duì)策，審計(jì)結(jié)果出來(lái)后，發(fā)現(xiàn)深航目前的賬上嚴(yán)重缺錢(qián)，“雖然目前深航的財(cái)務(wù)狀況不理想，但我們還是希望控股。”

　　事實(shí)上，由于大股東匯潤(rùn)公司已經(jīng)進(jìn)入破產(chǎn)的司法程序，其持有的65%的股權(quán)需要由法律程序來(lái)處理。

　　在此次增資擴(kuò)股中，匯潤(rùn)的破產(chǎn)管理人表示放棄本次增資，并同意全程物流與中國(guó)國(guó)航認(rèn)購(gòu)深圳航空此次全部新增注冊(cè)資本。即使其所持有的24%股份，將來(lái)存在變數(shù)，但對(duì)國(guó)航的控股地位已經(jīng)沒(méi)有實(shí)質(zhì)性的影響了。

　　國(guó)航

　　欲借華南市場(chǎng)翻身

　　為了實(shí)現(xiàn)對(duì)深航的控股意圖，國(guó)航付出的代價(jià)也是顯而易見(jiàn)的，除了6.82億元的增持現(xiàn)金外，在4月27日簽署的合作備忘錄中，國(guó)航還承諾未來(lái)深航將保持品牌獨(dú)立等“5個(gè)不變”。據(jù)介紹，國(guó)航承諾的五不變包括：保持深航公司名稱(chēng)和法人地位不變、獨(dú)立標(biāo)志和品牌不變、總部注冊(cè)地不變、獨(dú)立航空承運(yùn)人的地位不變、與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)接軌的內(nèi)部機(jī)制不變。

　　國(guó)航為何對(duì)深圳市場(chǎng)如此感興趣？一位航空業(yè)內(nèi)人士對(duì)此解釋稱(chēng)，國(guó)航給自己的定位就是以北京樞紐為核心發(fā)展戰(zhàn)略的基地航空公司，樞紐網(wǎng)絡(luò)戰(zhàn)略是國(guó)航戰(zhàn)略重點(diǎn)之首，成為大型樞紐網(wǎng)絡(luò)承運(yùn)人，走網(wǎng)絡(luò)化運(yùn)營(yíng)之路是國(guó)航追求的目標(biāo)。

　　事實(shí)上，國(guó)航董事長(zhǎng)孔棟4月26日在香港的業(yè)績(jī)報(bào)告會(huì)上曾明確表示，控股深航后要采用“借船出海”的方法，進(jìn)一步擴(kuò)大在華南地區(qū)的運(yùn)力，使深航在深圳機(jī)場(chǎng)的市場(chǎng)份額不低于50%，實(shí)現(xiàn)深航在深圳機(jī)場(chǎng)的主導(dǎo)地位。

　　據(jù)了解，雖然國(guó)航在北京樞紐建設(shè)上已經(jīng)取得初步成效，但與建設(shè)世界級(jí)航空樞紐的目標(biāo)相比仍有很大差距，目前國(guó)航在北京樞紐建設(shè)中存在困難，一是北京樞紐時(shí)刻資源仍然嚴(yán)重不足，國(guó)際成熟的樞紐航空公司在其樞紐機(jī)場(chǎng)，例如漢莎在法蘭克福、法航在巴黎的時(shí)刻占有率均在55%以上，而國(guó)航北京時(shí)刻占有率僅為36%左右。此外，航班波型質(zhì)量有待改善，首都機(jī)場(chǎng)的航班波型和有效銜接航班數(shù)量與國(guó)際典型樞紐還有較大差距。

　　因此，國(guó)航急需加強(qiáng)對(duì)全國(guó)市場(chǎng)的掌控力度，需要更多的客源支持，否則，北京作為國(guó)際航線(xiàn)樞紐就無(wú)法打造。而貨運(yùn)方面，此前國(guó)航與國(guó)泰合作打造香港貨運(yùn)樞紐，但近年來(lái)深圳分流了很多香港的貨源，兩家機(jī)場(chǎng)一直在爭(zhēng)奪中國(guó)的門(mén)戶(hù)機(jī)場(chǎng)地位。對(duì)于國(guó)航而言，貨運(yùn)市場(chǎng)份額不論是流向香港還是深圳，都希望能分一杯羹。

　　■ 相關(guān)新聞

　　民航業(yè)形成“三足鼎立”

　　國(guó)航搶灘華中華南，與南航和新東航爭(zhēng)奪份額

　　深航控股權(quán)變局爭(zhēng)塵埃落定，經(jīng)過(guò)4個(gè)多月的博弈，國(guó)航終于從深航第二大股東晉升為第一大股東。隨著國(guó)航的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額擴(kuò)大，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力增強(qiáng)，“國(guó)航+深航”與南航和新東航形成新三足鼎立的格局。

　　國(guó)航大手筆

　　在金融危機(jī)后，三大航開(kāi)始重新劃分勢(shì)力范圍，除了大量購(gòu)買(mǎi)飛機(jī)外，國(guó)航對(duì)新地盤(pán)的爭(zhēng)奪更加積極。

　　去年國(guó)航在擴(kuò)張方面接連做了三個(gè)大手筆。去年4月2日，國(guó)航斥資1.78億收購(gòu)了首都機(jī)場(chǎng)持有的國(guó)貨航24%的股權(quán)，掌握了國(guó)貨航100%股權(quán)。同年8月19日，國(guó)航又花費(fèi)63.35億港元將國(guó)泰航空股份持股比例由約17.49%增至約29.99%。但去年最成功的應(yīng)該是對(duì)破產(chǎn)的東星航空的接手，武漢東星航空破產(chǎn)后資產(chǎn)拍賣(mài)卻遭流拍，國(guó)航最后以低成本接收了東星的資產(chǎn)和人員，為在武漢乃至華中地區(qū)的話(huà)語(yǔ)權(quán)增加重要籌碼。

　　東興證券航空業(yè)分析師，認(rèn)為國(guó)航給自己的定位就是以北京樞紐為核心發(fā)展戰(zhàn)略的基地航空公司，樞紐網(wǎng)絡(luò)戰(zhàn)略是國(guó)航戰(zhàn)略重點(diǎn)之首，成為大型樞紐網(wǎng)絡(luò)承運(yùn)人，走網(wǎng)絡(luò)化運(yùn)營(yíng)之路是國(guó)航追求的目標(biāo)。此次注資完成后，國(guó)航將擁有北京、成都和深圳3個(gè)市場(chǎng)份額占第一的運(yùn)營(yíng)基地，同時(shí)深圳航空在廣州、無(wú)錫和南寧也具有較高的市場(chǎng)份額，這將使國(guó)航在國(guó)內(nèi)的航線(xiàn)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)中處于領(lǐng)先地位。

　　深圳爭(zhēng)奪戰(zhàn)

　　事實(shí)上幾大航空公司在深圳市場(chǎng)爭(zhēng)奪的激烈程度，不亞于對(duì)京滬市場(chǎng)的爭(zhēng)奪。

　　此前，在深圳客運(yùn)市場(chǎng)，南航和深航的份額基本相當(dāng)，分別占三成左右，國(guó)航和東航分別占12%左右，海航占7%，其余被川航和山航等占有，國(guó)航與深航的市場(chǎng)份額相加則超過(guò)南航。深圳機(jī)場(chǎng)去年旅客吞吐量已經(jīng)達(dá)到近2500萬(wàn)，僅次于北京、廣州和上海三大機(jī)場(chǎng)，位居國(guó)內(nèi)第四。

　　據(jù)南航深圳分公司相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，深圳地區(qū)近年商務(wù)旅客增長(zhǎng)迅速，據(jù)統(tǒng)計(jì)，近兩年南航頭等艙、商務(wù)艙的上座率均為深圳地區(qū)首位。為此，南航推出了設(shè)置在公務(wù)艙和經(jīng)濟(jì)艙之間的高端經(jīng)濟(jì)艙產(chǎn)品，其票價(jià)是經(jīng)濟(jì)艙的全價(jià)，但比普通經(jīng)濟(jì)艙多40%的空間。南方航空股份公司總經(jīng)理譚萬(wàn)庚在接受本報(bào)采訪(fǎng)時(shí)表示，這是為了搶占高端市場(chǎng)，經(jīng)濟(jì)危機(jī)以來(lái)，很多原來(lái)乘坐頭等艙的企業(yè)商務(wù)客戶(hù)流失。

　　業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，在深圳市場(chǎng)，“國(guó)航＋深航”的市場(chǎng)占有率將達(dá)43%，將遠(yuǎn)大于南航。而在廣州市場(chǎng)，南航的市場(chǎng)份額約為50%，國(guó)航、深航目前各約為10%，“國(guó)航＋深航”的市場(chǎng)份額將提升至20%。

　　本報(bào)記者 李媚玲 深圳報(bào)道

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