通用債轉股大大稀釋現股東利益

　　本報訊(記者/陳志杰)通用汽車公司昨天向美國證券交易委員會提交了債轉股的詳細計劃。根據該計劃，現有股東利益將被幾乎稀釋殆盡，而美國政府將成為第一大股東。

　　通用將為現股東提供合股方案，每100股現有股票可換1股新股。屆時，現有股東的股份將被稀釋到不足1%。啟動債轉股計劃后，美國政府將持有通用超過一半的股份，成為第一大股東。全美聯合汽車工人工會將持有約39%的股份。其他債權人持有10%的股份。如果債轉股計劃啟動，目前的每股通用股票僅值1美分。

　　在美國政府設定的6月1日改組最后期限前，通用還將向政府要求26億美元援助，使得總援助額達180億美元。通用還表示，為了渡過難關，總借款額最終將達270億美元。

　　通用一周前公布新的重組方案。新方案將不申請破產的希望寄托于說服持有該公司270億美元無擔保債權的投資者，要求他們放棄對通用的大部分債權以換取在該公司的少量股權。但一些債權持有人已經表示，如果債轉股交易的條款無法再優厚些，他們將不予接受。

　　通用汽車首席執行官韓德勝本周二則對無擔保債權人采取了強硬的立場。韓德勝稱債權人提議將他們的持股比例提高至10%以上，他因此不會推進這一提議。韓德勝同時表示將在本周與汽車工會重啟成本削減合同談判。

　　美國汽車分析人士認為，此前克萊斯勒進行破產重組給了通用新的籌碼。因為小債主最終不肯妥協，導致克萊斯勒債轉股計劃流產。美國總統奧巴馬因此對不肯妥協的債權人進行了嚴厲的批判�？巳R斯勒的破產表明的美國政府的立場，那就是破產重組是可行的。而這是通用債權人所不愿意看到的。

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