作者：黃應來

　　今年民航業面臨著一個行業調整的好機會，政府應該抓住這一時機組建國際化大公司。　　　　　　　　　　　新華社發

　　“東航上航重組”傳聞已經被證實。東航董事長劉紹勇近日表示，重組框架已經得到國務院國資委和上海市政府原則同意。聯合重組領導小組已經正式啟動，但對重組尚無明確的時間進度。

　　有分析人士認為，雖然這是政府主導的“拉郎配”，但避免惡性競爭、扭轉虧損頹勢亦是兩家公司的內在需求。在度過了2008的多舛之年后，國內民航業遭受重創。國有航空紛紛獲得政府注資，民營航空卻不得不慘淡經營甚至接受被兼并或倒閉的命運。

　　“2009年中國民航業面臨著一個行業調整的好機會。”該人士繼續指出，但由于中國民航業的重組行為體現的更多的是政府意志，而不是市場行為，可能會錯過這一輪機會。“東航和上海重組有望抓住了這個尾巴。”

　　重組方式謎團待解

　　東航董事長劉紹勇在13日召開的東航股東大會上對外表示，東航和上航已成立了7人聯合工作小組，推進重組。劉紹勇為組長、上航董事長周赤和東航股份公司總經理馬須倫為副組長，成員還有上航和東航派出的4名高管。聯合工作小組下設綜合組、審計財務組、業務合作組等若干個組。劉紹勇稱，“目前聯合工作小組在所有重大原則上已經形成一致。”

　　對于重組結果何時揭曉，劉紹勇表示，將在20天內給股東出具一個關于重組的報告，但對于整個重組的時間進度，劉紹勇表示這取決于兩方面。“從我們主動能夠把握的方面，當然希望能夠越快越好，但另一方面則取決于監管層的批準。”

　　事實上，在討論重組方案的同時，兩家公司的進一步業務合作已經開始，已為顧客提供更廣泛更完善的航線網絡支持。此前，東航和上航已經有一些航線進行了代碼共享的合作。

　　外界最為關注的還是兩者的合作方式，眾多消息顯示，雙方聯合重組的方式很可能是通過換股的方式進行，通過兩家公司大股東之間的換股，使上航成為東航的子公司。但短期內上航品牌是否能保持以及上航是否一步到位被吸收合并退市，還都是有待選擇和討論的方案。

　　也有業內人士認為，從長期來看，東航最終可能傾向于將上航完全吸納，但也希望能保留上航的品牌。

　　東航上航抓住機會的尾巴

　　“(東航上航重組)雖然背后是由政府來推動的，但實際上這兩家也有著自己內在的需求。”一位券商分析師對本報記者表示，東航、上航基地同在上海，雙方競爭更加直接和激烈，過度競爭最終對雙方都無益，“他們已經在拿股東的錢補貼旅客。”

　　還有觀點認為，“一市兩場”，給基地航空公司東航帶來巨大的災難，東航被迫將國內航班分向兩個機場，使浦東的國際航班缺乏足夠的國內航班來支撐，東航在三大航空公司樞紐建設的競爭中，將明顯落后于國航和南航。此前東航總經理馬須倫也表示，“東航對基地上海市場的控制力較弱，只占32%的份額。”

　　金融危機對航空業的沖擊無疑給國內民航業調整創造了良機。2008年，中國民航全行業虧損280億元人民幣，是三十年來的最大虧損。一位在民航界從業20多年的專家認為，在全球金融危機大背景下，航空業遭遇了自“9·11”之后的又一次重創，中國航空業也在所難免，無論是體積龐大的航空央企，抑或是尚在襁褓中的民營航空。

　　遭遇相同，處境卻有天壤之別。各大國有航空企業紛紛獲得國家和地方政府注資，從而得以喘息，而民營航空企業就沒那么好的命，等待被兼并或破產，東星航空便是最好的例子。

　　“經歷危機后的航運業有利于兼并重組的進行，因為收購成本處于相對低位的階段。”國信證券分析師黃金香指出。但隨著危機的漸行漸遠，中國民航業的調整卻不見大的動靜，仍以政府出手救助為主旋律。英國《金融時報》2009年6月9日Lex專欄指出：“7年前，中國搞砸了一輪民航業整合，拖拉著幾十家無精打采的二線航空公司。看上去，中國還將再犯一次同樣的錯誤。”

　　分析人士指出，由于中國民航業的重組行為體現為更多的是政府意志，而不是市場行為，可能會錯過這一輪機會。他認為，東航繼與云南合作后，再次正式啟動與上航的重組談判，“是抓住了這輪行業調整良機的尾巴”。

　　■記者觀察

　　航空業高度集中化 是大勢所趨

　　“充分競爭并不利于航空業的發展。”國信證券分析師黃金香認為，因為航空業是高風險、高投入、資金密集、低利潤率的行業，而且容易出現過度競爭，但又對安全性要求極高，“所以對航空業來說，適度競爭是比較好的狀態。”

　　“從國外的經驗來看也是如此”，黃金香對記者表示，歐洲大的航空公司原來有6-7家，目前只剩下3家了，即漢莎、法荷、英西，都是通過兼并重組所形成的。“航空業走向集中是大勢所趨。”

　　當前，中國航空運輸業面臨最重要的問題是如何進行“二次重組“。分析人士指出，如果說還需要再來一次政府主導的航空公司間的重組的話，那么，政府就需要充分考慮到國家航空運輸發展戰略目標的實現：如何打造一家具備國際競爭力的國家級航空公司。東航上航的合并正是基于此的考慮。

　　航空運輸業是一個國家的戰略性行業，對一個國家的經濟影響廣泛和深遠。在世界航空運輸業大型網絡型承運人控制全球民航業的競爭格局已基本形成的情況下，中國迫切需要產生一家具備國際競爭力的、世界級的大型網絡型航空公司參與國際競爭，否則整個中國民航將被邊緣化。

　　中國三大航空目前處于定位趨同、同質化、非良性競爭的狀態。上述分析人士指出，中國政府應從國家整體利益出發，以市場為優先，打開目前中國的航空運輸業資源重新進行戰略性重組，將有限的資源用在刀刃上優先解決，真正完成一次提升我國航空公司國際競爭力的重組。

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