新能源，一個創造了無數財富神話的行業。

　　新能源，一個被寄予厚望、拉動世界經濟走出危機的行業。

　　新能源，一個被業界質疑將產生兩倍于次貸危機泡沫化資產的行業。

　　而今，遭受危機重創，奄奄一息……

　　文|本刊記者 宋清華  

　　對新能源的投資曾可用“瘋狂”二字來形容，這種“瘋狂”又演繹了一幕幕財富神話。

　　43歲的無錫尚德董事長施正榮，以22億美元位列2006年美國《福布斯》全球富豪榜第350位，成為中國大陸首富；32歲江西賽維董事長彭小峰，第二年以400億元身價，榮登中國最年輕的富豪。

　　造富時代，躋身能源富豪榜的富豪不斷攀升：金風科技掌門人武鋼、中電光伏的掌門人張鳳鳴、古杉集團董事長俞建秋、天合光能集團董事長高紀凡、 CSI-阿特斯董事長瞿曉鏵……

　　中國在新能源財富的刺激下，各路投資者紛紛擠進這場帶有“革命”意味的財富游戲。

　　對“瘋狂”這兩個字，風電行業龍頭金風科技的掌門人武鋼理解頗深：全世界只有十幾家風機制造商，而幾年時間，中國誕生了70多家風機制造企業。

　　世界著名風電公司維斯塔斯中國區總裁安信誠也表示：“這種(風電設備制造業一擁而上)情形在世界其他地區是不多見的。”

　　瘋狂投資，風險遲早是要爆發。突然而至的金融危機，加速了新能源行業危機釋放的進程。

　　財富誘惑 瘋狂投資

　　財富神話刺激了商人的神經，每桶147美元的油價更提供了充分的誘惑，但沒有人會認為當時的投資是瘋狂的。

　　幾次投資大潮中國都是慢半拍，這次對新能源的投資中國沒有落后，按照賽維董事長彭小峰的說法，“我們還稍稍領先了半步。”

　　以光伏行業為例，北京市新能源與可再生能源協會主任、中國光伏行業專家王長貴認為，“中國的光伏行業目前在世界是發展最快的”。

　　正在加緊籌建多晶硅基地的通威集團董事局主席劉漢元，預測中國2009年多晶硅產量將占到全世界的30%-40%。

　　2008年8月江西賽維LDK成為世界第一個產能達到1000兆瓦的光伏企業，隨后調整產能擴張計劃，2009年由原來的1600兆瓦增加至2000兆瓦。

　　無錫尚德在2008年底還計劃將產能擴至1000兆瓦，2009年擴產至1500兆瓦。

　　更有無數新來者。中電投西安1000兆瓦太陽能光伏電池項目落戶陜西省，項目總投資約50億元……

　　風電、核電、煤化工也顯示了一樣的趨勢。

　　截至2008年底，中國風電裝機容量達到了1221萬千瓦，躋身世界風電裝機容量超千萬千瓦的行列，成為亞洲第一、世界第四的風電大國。

　　中國科技部原副部長、中國技術創業協會理事長馬頌德給出的數據是，僅2008年以來，中國對風能的投入增加了88%，對核能的投入增加了72%。

　　在國家叫停煤制油項目以前，中國在建的新型煤化工項目有30多項，總投資達4000多億元。

　　生物質能更在此前就已開始“躁動”，一個又一個的地方政府和企業“宣布”投資數十億元甚至上百億元進軍生物質能市場。

　　事情遠沒有結束。盡管危機對新能源產業影響巨大，但是投資的慣性卻讓眾多已經投身新能源的企業停不下來，劉漢元表示，公司依然會花2～3年再投資60億元，上馬總容量9000噸左右的多晶硅項目；而媒體流傳的新能源產業振興規劃草案據說已經初定，總投資額或2萬億元。

　　致命一擊 金融危機

　　新能源幾乎都走過了同樣的歷程：高額利潤誘惑，瘋狂投資，產能過剩，最終泡沫破滅。

　　據統計，截至2009年3月，無錫尚德施正榮財富縮水80%，居第二位的是江西賽維彭小峰，財富縮水79%。

　　人們不禁疑問，光伏行業的領先者竟然縮水8成，這個行業到底發生了什么？

　　施正榮的反思擲地有聲：“中國為什么誕生這么多光伏企業，有兩個原因，一個是財富效應，再一個是政府在后面推波助瀾，舉國上下到處在建光伏產業園，這實際上是一種不負責任的行為。”

　　但尚德自己也一樣推行擴張政策，揚州、揚中、洛陽、無錫、上海，多個生產基地的擴建項目同時推進，力爭2012年達到5000兆瓦產能。

　　非理性的投資，透支了這個行業的健康發展應有的能量。中國太陽能產業每年以超過100%的速度增長，將主要原材料多晶硅的價格接連推高，最貴時達到近500美元/千克左右。金融危機突襲，多晶硅價格也從400-500美元/千克跌到目前的80美元/千克，硅料問題拖垮了很多光伏企業。

　　金融危機對這個行業的刺激不止于此。更重要的是讓這個產能嚴重過剩的泡沫行業加速破滅。

　　很快，海外市場在金融危機的肆虐下淪陷。海外光伏工程推遲，取消訂單，產能過剩從隱憂變為現實……

　　風能、生物質能和新興煤化工幾乎都走過了同樣的歷程：高額利潤誘惑，瘋狂投資，產能過剩，最終泡沫破滅。

　　2008年底，德國杜爾、英國BP和日本原弘產株式會社幾乎同時宣布從中國風電領域撤資，這被業界看做外資重估中國風電價值的標志事件，繼而質疑中國風電事業的投資價值。

　　金融危機沖擊了新能源企業，但更多的是讓中國重新反思那些曾經瘋狂的投資。

　　沒有核心技術：中國組裝一臺風機有20%的核心部件需要進口。光伏行業的原料依賴進口，原因就是沒有生產原料的核心技術。

　　市場急劇萎縮：生物柴油、煤制甲醇由于沒有配套的混摻政策，幾乎沒有進入市場的渠道；光伏行業的市場幾乎完全在國外，受到危機的沖擊，海外市場的萎靡也就宣告了光伏行業的萎靡。

　　政策依賴明顯：國際上新能源行業都是在政府的政策扶持下才可以維持；光伏發電有市場競爭力最樂觀的說法也在10年以后；生物柴油、煤制甲醇在隨著高油價時代的結束，幾乎與成本形成倒掛……

　　奧巴馬新政 又一輪泡沫？

　　雖然金融危機讓這個行業面臨了一次挑戰，對某些企業甚至是滅頂之災，但是全世界對新能源的熱情依然不減。

　　熱衷于新能源的并非僅有中國的企業家。美國《華爾街日報》統計，次貸危機以來，可再生能源為投資對象的基金產品規模和數量均翻了一番。

　　據金融危機來襲前的統計數據，2007年全球太陽能上市企業的平均市盈率超過100倍，是全球股市平均市盈率的四五倍。體現全球可再生能源股票價格變動情況的世界新能源總回報指數在過去5年內累計增長了281.62%，而同期摩根士丹利世界股票綜合指數和世界能源指數僅分別上漲52.26%和95.17%。

　　最新的消息顯示，最成功的互聯網公司Google正在瘋狂進軍新能源領域。

　　Google目前已經在可再生能源發電項目與專注于太陽能的eSolar公司和專注于風能的Makana合作，前后對其分別投資了1.3億美元和500萬美元。另外，Google在2008年5月還向太陽能發電公司Bright Source投資了1000萬美元。

　　Google做的就是美國總統奧巴馬呼吁的：“你們可以在拯救世界的同時賺到錢。”

　　危機的余波猶在，全世界要找到經濟發展的新引擎，奧巴馬給出的答案就是新能源。

　　它能否如奧巴馬所愿，成為新一輪經濟發展的動力？討論在繼續。

　　新能源曾讓投資者歡喜，也曾讓有識之士擔憂。而今把新能源的發展提升到這種高度，引發的擔憂似乎更為猛烈。

　　有人擔心，這將是再一次泡沫的開始：2000年的IT高科技泡沫，被隨后崛起的房地產和金融泡沫消滅，然而金融行業和房地產泡沫的破滅，導致金融危機席卷全球。奧巴馬試圖用新能源來刺激經濟復蘇，被質疑為只是在用一個更大的泡沫來填補上一個泡沫的虧空。

　　與網絡、房地產行業不同的是，新能源行業更加倚重政府資金和政策扶持，包括為使用新能源所需要的汽車、供暖、電力設備的改造。因此新能源泡沫一旦破裂所導致的社會影響將會更大，它將波及政府、企業、民眾等各個層面，影響金融、基建、電力等其他相關行業……

　　有一組數據的對比：據美國ITULIP技術咨詢公司估計，今后5年內，新的泡沫化資產總額將達到4萬億美元，到2020年增至20萬億美元。而美國1990年至今的房地產按揭貸款余額不足10萬億美元，其中導致此次次貸風波的次級高風險貸款總額僅為2萬億美元。

　　經濟學家對其抨擊更為徹底，“現在新能源企業沒有一個可以不靠補貼生存，這樣的行業要想成為主流是不可能的”，謝國忠直言，這是在趕潮流、搞概念，信這個東西最終會被套進去的。

　　他的擔心不無道理，美國蘭德公司報告指出，整個可再生能源部門仍屬幼稚工業，目前很難與傳統的能源行業進行市場競爭。太陽能、風能發電成本仍為火力發電的3-10倍，如無強制性規定，根本無法進入市場。

　　據麥肯錫咨詢公司統計，平均每個可再生能源技術企業的創業資金約需1400萬美元，中期投資約在1億-2億美元，并需要更大規模的基建與之配套，很多一窩蜂上馬的企業根本沒有這樣的實力。因此，這個行業的健康發展令人擔憂。

　　不過，新能源的遠景不容懷疑，因為長遠來看，傳統能源的枯竭必然到來。已經走在了前面的歐美，開始實施更大的政府推力。而且，據國際政治學者的分析，奧巴馬的新能源政策將會對整個世界的政治格局產生影響。

　　日本有更強烈的危機意識：上世紀70年代石油危機以后，日本政府推行能源“陽光計劃”，30年堅持實施新能源戰略，并確定了激勵導向、政策導向、價格導向等一系列措施辦法，在“戰術”層面確保新能源戰略付諸實施。

　　而中國的新能源行業遭到最多詬病的正是未來競爭的關鍵：技術。無法掌握新能源競爭的核心，中國將難以保證不會再次淪為“世界工廠”的境地。

　　[新能源危機之太陽能]

　　危機觀點：建太陽能發電站。以前是生產水泥，現在是做房地產。

　　彭小峰  擴張步伐依舊

　　最近幾個月，江西賽維董事長彭小峰都是在歐洲度過的。經過考察與洽談，彭小峰最終決定和Q-Cells合作。Q-Cells是全球最大太陽能電池制造商，“已與硅片生產商賽維LDK太陽能成立新的合資公司”的消息也是由Q-Cells發出。

　　這個消息得到了彭小峰的確認，“4月9日，我們與全球最大的太陽能電池制造商Q-CellsSE組建了合資公司，利用各自優勢節省電站的建設成本，共同致力于光伏電站的開發。”按照他的介紹，目前該合作項目的供應鏈已經就緒，首批40兆瓦合資項目也已開始。

　　其實，Q-Cells及Solon等國際同行業的領先者都遭受了經濟危機的重大創傷。光伏行業分析師判斷，在產業價值鏈中能夠兼顧較多層面者，可望能夠度過這場經濟危機。

　　或許彭小峰的危機并不是致命的。市場人士認為，在“擁硅為王”的時代，賽維和尚德兩家公司在2008年高價囤積了大量多晶硅原料，隨后市場價格直線下跌對其造成重大損失。而賽維與Q-Cells的合作能否在危機中創出一條新路值得期待。

　　雖然財富縮水，雖然市場惡化，但賽維擴張步伐依舊。

　　金融危機爆發后，世界上很多巨型企業都加入或擴大在光伏行業的投資，從美國的Intel、IBM、HP、GE到歐洲的博世、BP以及韓國的三星、現代、LG、臺灣地區的聯電。

　　彭小峰斷定，這些巨型企業的加入，無疑預示著光伏產業加速發展的春天已經到來。

　　賽維不斷調整產能目標。在過去的一年，880兆瓦的產能規劃提前實現后，彭小峰把規劃提高到1000兆瓦。8月成為世界上第一個達到G瓦產能的光伏企業，公司又把產能目標提高到1200兆瓦。

　　而對2009年的目標，彭小峰并不是完全忽視危機的影響。從1600兆瓦到2000兆瓦再到2200兆瓦的產能規劃不斷調高之后，彭小峰在09年的公告中把這一目標調回到2000兆瓦。不過，可以預見的是，如果形勢有所改觀，彭小峰的產能規劃還會進一步提高。

　　“手上的訂單已排至2019年，總量超過14GW，成為全球在手訂單最多的多晶硅片供應商。” 彭小峰依然自信。

　　另一方面，在無錫尚德、阿特斯等太陽能公司停止產能擴張步伐以應對危機的時候，賽維的合同發貨量也要求他不能停止產能擴張的步伐。

　　賽維擴張的另一方向是向上游硅料進軍。投資120億、產能達到1.5萬噸的硅料項目早在2007年就已經在規劃，其時彭小峰已經預測到2009年硅料價格會有回落，希望可以趕在價格轉折之前賺取高額利潤。隨著硅片產能的不斷擴張，在2008年彭小峰也加速了硅料項目的生產計劃。

　　外界對這一規劃質疑頗多，彭小峰置之不理。他要把光伏發電做到可以和常規能源競爭，就必須降低硅料的成本。這是他斥巨資啟動1.5萬噸硅料項目的原始動因。

　　同時，作為應對危機的措施之一，彭小峰還選擇了建太陽能發電站。

　　賽維自己的說法是，以前是生產水泥，現在是做房地產。我們要問：彭小峰有這樣的能力嗎？

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