面對如今低迷的消費市場，中國鋼鐵企業紛紛想通過“合并重組”突圍，在這過程中還存在哪些困難，蘊藏著哪些商機，重組后的中國鋼鐵企業發展前景又將如何？

　　文|《小康-財智》記者 尤博

　　11月27日，國家發改委主任張平在新聞發布會上詳細介紹了“4萬億”經濟刺激計劃的具體細節，其中有近一半投資將用于鐵路、公路、機場和城鄉電網建設，總額1.8萬億元，還有2800億元的保障性安居工程。

　　如此大規模的投資對于目前身處低谷的中國鋼鐵業來說，無疑是一個令人振奮的好消息，因為這些項目的建設對于許多鋼企來說意味著需求的增加，銷量的增長。

　　需求萎縮是鋼企虧損的禍首

　　自今年9月份以來，中國鋼鐵市場的表現可以用凄慘來形容，鋼鐵產品訂單大幅減少，鋼鐵價格更是一瀉千里，鋼鐵企業出現大面積虧損，業內人士稱中國鋼鐵的“冰河時期”已經到來。

　　中國鋼協10月30日發布的數據顯示，9月份，全國大中型鋼鐵企業已經有23家虧損，虧損面達32.4%；今年1～9月份，鋼鐵行業虧損額達11.54億元，是去年同期的18.06倍。中國鋼協常務副會長羅冰生說，目前，虧損態勢還在延續。因為，企業普遍反映四季度和明年一季度鋼鐵產品的訂單均大幅度減少，尤其是出口訂單，下降了50%左右。預計下一步，訂單還會進一步下降。

　　據中國物流與采購聯合會對中國制造業采購經理調查，鋼鐵行業新訂單指數自7月份以來連續4個月處在50%以下，10月份只有15.8%；積壓訂單指數自5月份以來已經持續6個月處在50%以下，10月份只有33.7%。與此同時，產成品庫存指數自6月份以來已持續4個月保持在50%以上，并呈持續攀升，最近三月均達到60%以上的超高水平。

　　在市場另一端，鋼鐵價格下降趨勢還在繼續，尤以建筑鋼材和板材為甚，降幅達到20%以上。比如，11月的線材價格比10月下降21%，薄板價格比10月下降22.2%，其余品種跌幅雖不及20%，但也多在10%以上。10月30日國內鋼材綜合價格指數108.59點，也創造了2001年以來價格指數最大的月跌幅，環比下降35.35點，降幅為24.56%。

　　另外，今年上半年，全國大中型鋼鐵企業鋼鐵產品銷售利率為7.61%，9月份降至1.4%，下降了6.21個百分點，企業盈利水平降低了81.6%。

　　通過這些數據，我們可以看出當前國內鋼材市場消費需求不足的矛盾異常突出。

　　而國際鋼鐵市場情況亦如此，美國金融危機導致全球鋼鐵需求下降，國際鋼材市場價格10月份也步入了全面下滑通道。統計數據顯示，CRU(全球鋼材價格指數)比9月末大幅下降了10.83%，下滑至240.3點。全球三大主要區域市場均出現了不同程度的下跌，其中歐洲價格指數月度跌幅最大，10月比9月初下跌了16.4%，跌至220.6點；亞洲、北美價格指數月環比分別下跌9.1%和8.7%，分別跌至253.6點和236.2點。業內人士認為，從目前來看，未來一個月歐洲、北美鋼材價格仍會繼續下跌，國際鋼材市場四季度下滑趨勢已基本確立。

　　就其原因，羅冰生分析認為，中國鋼材價格下跌的主要原因是經濟萎縮帶來的需求減少，這主要來自三個方面：一是汽車、家電、輕工、機械等鋼鐵下游行業的萎縮；二是國內實際固定資產投資的下滑；三是出口的大幅下降。

　　還有一些專家認為，美國金融危機對于實體經濟的影響正在擴大，國內經濟增長放緩、用鋼行業生產增速下降、鋼材出口呈下降趨勢，這些對鋼鐵市場造成了一定的壓力，導致市場過度恐慌。

　　中鋼企重組時機已到

　　萎縮的鋼鐵市場使得鋼企們紛紛開始實施自我拯救計劃，減產計劃自然首當其沖。國內的寶鋼、河北鋼鐵、首鋼、馬鋼等大型企業紛紛公布了自己的減產計劃，國外的安賽樂-米塔爾宣布將在4季度減產15%之后，俄羅斯的馬格尼托戈爾斯克宣布從10月起減產15%，裁員10%，約占公司員工總數的1/10，歐洲的烏克蘭以及美國等地的鋼廠也步其后塵。

　　與此同時，業界也出現了通過“兼并重組、擴大規模”抵御這次鋼鐵危機的論調。分析人士認為，對于以“規模為王”來論強弱的鋼鐵業來說，中國鋼企長久以來一直陷于低集中度的怪圈，從而在國際礦石談判中“屢戰屢敗”，此次鋼價下跌為企業提供了難得的“并購契機”。

　　因為，此前在國內鋼鐵產能大幅擴張，讓中國一躍成為鋼鐵凈出口國的同時，投資旺盛造成鋼企數量迅速增加，產業集中度不斷下降。2000年產業集中度還有49%，2007年則下滑至36.8%，低于世界39.7%的平均水平。

　　分析人士稱，受制于兩大因素，使得許多大型鋼企對于并購只能感嘆“心有余而力不足”：一是因國內外鋼鐵需求旺盛，大小鋼企均利潤高效益好，自我發展和擴張欲望很強，缺乏并購重組驅動力，成為“非賣品”；二是如中鋼協人士所言，“解決跨地域利益問題成為推進企業并購重組的重大難點和關鍵”，地方不愿將企業利潤轉讓，只愿搞松散型企業集團，不愿搞以資產為紐帶的并購重組。

　　鋼價的下跌破壞了他們之間的利益平衡。在鋼價下滑的上游，以必和必拓、巴西淡水河谷等為代表的鐵礦石企業發出了“不漲價就不發貨”強硬態度；在下游，則是房地產、汽車、家電等用鋼大戶的需求疲軟和集中度的擴張。這些對于在資金和技術以及原料采購上均缺乏手段的小型鋼企來說無疑是重大的打擊，導致其目前已經陷入產多少虧多少的困境，華北一些小鋼廠已經主動與當地大型企業聯系出售事宜。另一些抵抗能力更強的大中企業，則被迫祭出最高幅度達20%的“減產保價”法寶，但效果也不是很明顯。

　　與此同時，地方政府也已出現積極推動當地鋼鐵企業參與重組、做大做強的跡象。因此，包括寶鋼高層在內的有關人士樂觀估計，國內的兼并在受政府“有形之手”導向之外，今后借助市場化“無形之手”的力度可能會更大，中國鋼鐵行業的深度調整將會更加順利些。

　　9月，寶鋼集團董事長徐樂江連續發出“兼并重組、擴大規模”的言論，認為正是在鋼鐵行業高速增長時期已經過去、行業拐點開始顯現的情況下，規模擴張必將成為今后寶鋼發展的重要一極，寶鋼戰略方向將確立為“規模＋精品”。

　　另一家大型金屬企業高管對外承諾，雖然企業因產品價格大幅下滑而承受巨大利潤壓力，但企業絕不參與限產聯盟以干預產品價格。“因為目前產品價格的波動和下滑，對行業來說并非壞事。”這話的弦外之音卻是值得人們深思的。

　　中國鋼鐵工業協會會長張曉剛稱，中國鋼鐵業已到了不得不重組之時。