定向增發(fā)價(jià)格由最初的不低于9.65元股，到10.38元，再到7.11元，直到目前的3.73元

　　理財(cái)周報(bào)記者 王小靜/文

　　宏觀調(diào)控和金融海嘯使中國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)近一年來(lái)遭遇了十年不遇的深度調(diào)整。

　　銀泰股份(600683.SH)開(kāi)發(fā)的“三號(hào)樓”位于寧波市中心銀泰百貨和第二百貨商店中間，商業(yè)地理位置絕佳，均價(jià)在1.5萬(wàn)元左右。然而從今年五月開(kāi)盤(pán)，銷(xiāo)售一直低迷。

　　同銀泰股份一樣，其他的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商眼巴巴地看著“金九銀十”已過(guò)，房產(chǎn)成交量依舊沒(méi)有起色。

　　房地產(chǎn)深寒

　　如果不是理財(cái)周報(bào)記者親眼所見(jiàn)，真的很難相信一個(gè)上市15年之久，現(xiàn)如今又以房地產(chǎn)業(yè)務(wù)為主的銀泰股份的董事會(huì)辦公室竟是如此簡(jiǎn)陋。

　　銀泰股份所在的辦公樓隱匿在東渡路上的銀泰百貨后面，得從一個(gè)貌似車(chē)庫(kù)的地下室乘電梯而上。打開(kāi)7樓的電梯門(mén)，樓道中便出現(xiàn)四五張破舊的辦公桌，銀泰股份公司的牌也很難尋見(jiàn)。辦公室里只有倆人，一位長(zhǎng)者，一位孕婦。長(zhǎng)者屬于辦公室，孕婦屬于證券部。

　　銀泰股份董事會(huì)的辦公室的寒酸并不能代表什么，但是聯(lián)想到目前房地產(chǎn)行業(yè)的冬天，仍讓人瑟瑟發(fā)抖。

　　高盛、摩根士丹利近期發(fā)布研究報(bào)告，二者均對(duì)內(nèi)地樓市短期內(nèi)前景感到悲觀。摩根士丹利稱(chēng)，近期，中國(guó)發(fā)生地產(chǎn)業(yè)整體“崩潰”的可能性正在增加。高盛則表示，“最壞的時(shí)候還沒(méi)有到來(lái)。中國(guó)銀行業(yè)的房地產(chǎn)不良貸款風(fēng)險(xiǎn)，將在2008年四季度和2009年上半年初露端倪。”

　　截止到10月底，上市房企三季度報(bào)發(fā)布已畢。盡管一些大公司保持盈利，但從第三季度與前兩個(gè)季度的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)幅度相比，已經(jīng)疲態(tài)盡現(xiàn)，樓市寒流已經(jīng)全面發(fā)酵。

　　一些中小房企的業(yè)績(jī)則已經(jīng)出現(xiàn)下滑態(tài)勢(shì)。位于杭州的美都控股(000558)前三季實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1713.31萬(wàn)元，同比下滑61.17%；銀泰股份前三季度凈利潤(rùn)962.59萬(wàn)元，同比下滑75.05%。

　　二級(jí)市場(chǎng)對(duì)銀泰股份的反應(yīng)更加殘酷。從今年3月初最高點(diǎn)19.8元一路狂跌至目前的3元左右。短短7個(gè)月下跌了八成多，中間幾乎毫無(wú)回轉(zhuǎn)余地，跌幅之深令人驚悚。

　　增發(fā)，增發(fā)，增發(fā)

　　為了扭轉(zhuǎn)經(jīng)營(yíng)每況愈下的局面，銀泰股份不得不逆市祭起定向增發(fā)大旗。

　　根據(jù)公告，11月13日，銀泰股份將召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì)，會(huì)議主要內(nèi)容是審議其非公開(kāi)發(fā)行股票方案各項(xiàng)事宜。

　　在國(guó)內(nèi)各大網(wǎng)站的股票吧里，很多股民稱(chēng)要對(duì)這次增發(fā)“用腳投票”。

　　投資者的反應(yīng)與銀泰股份增發(fā)方案幾番調(diào)整有關(guān)。定向增發(fā)的價(jià)格由最初的不低于9.65元/股，到不低于10.38元/股，再到不低于7.11元/股，直到目前的不低于3.73元/股。這在國(guó)內(nèi)房企增發(fā)案例中絕無(wú)僅有。

　　銀泰股份對(duì)屢次更改增發(fā)方案也顯得很無(wú)奈，董事會(huì)辦公室主任、證券事務(wù)代表鮑慧慧對(duì)理財(cái)周報(bào)記者稱(chēng)，“股市行情變化是主要原因，為了能夠順利進(jìn)行增發(fā)且維護(hù)各方利益，公司只能一次次調(diào)整發(fā)行價(jià)格和發(fā)行數(shù)量。”

　　寧可屢次修訂方案也不放棄增發(fā)，在這背后更深層次的原因仍是銀泰股份的生存問(wèn)題。

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