每經記者 喻春來 發自北京

　　中國航空工業第一集團公司和第二集團公司合并重組一事，已經進入實質性階段。

　　昨日，一航高層人士向記者透露，目前新公司的“三定方案”(定職能、定機構、定編制方案)正在制定中，方案確定并經國務院批準后，新公司才能掛牌。上述人士預計，現任一航集團總經理林左鳴很有可能出任新公司董事長，而二航集團副總經理譚瑞松有可能擔任新公司總經理。

　　分析師認為，一航二航合并很可能按業務組建相關子公司，并進行戰略性和專業化重組。合并后航空制造業整合平臺更大，飛機制造相關上市公司將極大受益于兩大集團的整合。

　　整合提升國際競爭力

　　據了解，一航集團的注冊資本為188億，資產總額1000多億元，主要承擔軍用飛機、民用飛機和航空發動機、機載設備、武器火控系統的研制生產與銷售；二航集團的注冊資本126億元，總資產660億元，主營軍民用航空器和相關發動機、機載設備等航空產品及其他非航空產品的生產制造；航空產品和項目的國際合作、聯合研制生產、轉包生產等業務。

　　兩大公司原本同屬于原中國航空工業總公司。1999年，考慮到加強內部競爭，公司按國家要求一分為二。但是現在美國、俄羅斯等國家軍用航空制造企業現在都在搞整合，并且都是強制性合并在一起，以提高在國際市場上的競爭力。

　　一航內部人士表示，面對這種形勢，一航和二航的合并可以說是大勢所趨，合并可以提高中國航空制造企業整體實力，以加入國際競爭。

　　中信建投機械行業分析師馮福章認為，我國航空工業主要集中在西安、沈陽、成都、哈爾濱和南昌等地，每一個生產基地都有發動機廠和其他配件廠與之配套，制造力量比較分散。資源分散不利于形成整體競爭力，兩公司目前運作也無法實現競爭，違背當初航空業拆分為兩大集團的初衷。

　　目前，一航與二航生產業務重合程度很小，產品類別不同，型號不同，基本上不存在直接競爭。馮福章稱，兩大集團分立的狀況使得我國航空產品參與國際競爭能力弱化。

　　另外，大飛機項目也是推進整合的一個重要因素。大飛機項目公司于5月11日掛牌，承擔民用大飛機項目的設計、總裝以及飛機交付后的市場營銷和售后服務工作。但是據馮福章分析，中間產品的加工制造以及原材料、零部件的供應，仍然需要集中國內甚至國際現有各航空制造企業的力量。

　　或按業務設子公司

　　內部人士稱，此次合并是一種行政性的整合，而非通過兼并、收購等市場化方式來完成。馮福章認為，最可能的整合方案是按業務組建相關子公司進行戰略性和專業化重組，很可能分別設立民用大飛機工業公司、軍機工業公司、發動機公司、直升機工業公司、小型飛機工業公司等。

　　當前民用飛機主要資產集中在一航旗下的西飛國際(000768,SZ)，馮福章稱，西飛國際未來可能作為一個整合平臺，形成大飛機制造能力和支線飛機的市場化，面向資本市場。

　　軍用飛機主要資產集中在西飛、沈飛和成飛，產品種類和型號互不相同，不存在直接競爭。馮福章說，近年來國家連續出臺對軍工企業的整合指導意見，軍機資產的整合及其證券化必定會加快。由于西飛在軍用大型運輸機和轟炸機上的先發優勢，其很有可能成為整合平臺。

　　發動機當前主要資產集中在沈陽黎明、西航集團、貴州黎陽、成發集團，馮福章預計，整合方向是集中我國發動機產業，集中優勢資源，研制新型軍民用發動機——大涵道比渦扇發動機，整合平臺極可能是S吉生化(600893,SH)。

　　直升機的主要資產現集中在昌河集團和哈飛集團。馮福章分析，這部分未來整合方向是發展中型直升機、預研重型直升機，裝兩臺渦軸發動機，裝配先進航空電子系統，廣泛應用復合材料，重點突破1765kw渦軸發動機關鍵技術。整合平臺可能是哈飛股份(600038,SH)。

　　小型飛機工業主要資產集中在洪都航空和貴航集團，馮福章說，未來整合方向是形成高、中、初級教練機及其他通用航空機種的系列化，整合平臺極可能是洪都航空(600316,SH)。

　　馮福章認為，航空制造業零部件主要資產集中在成發科技(600391,SH)和力源液壓(600765,SH)等，整合方向是形成核心零部件的制造能力，提高制造水平，做大做強當前的主業。如成發科技的發動機零部件制造業務，力源液壓的重機制造業務等。

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