這使燃油期貨交易活躍，價格也是一路上漲

　　本報記者 唐君燕

　　6月3日下午2:50，和往常一樣，作為一家期貨公司負責人的胡先生，習慣地瞄了一眼桌上的電腦，“啊，燃料油這會兒漲這么厲害。”于是，胡先生趕緊給自己的一個朋友打了一個電話，詳細叮囑這位持有燃料油期貨倉位的投資者千萬不要拋空，先放著再說。

　　“從交易情況看，不排除有大資金介入，以博后期調價的可能。”上海中期期貨公司市場部負責人吳君表示，由于同屬原油下游產品，燃料油和成品油價格通常有非常密切的關系。尤其在目前國際油價快速上漲的情況下，國內燃料油價格長期被低估的程度就更顯嚴重。

　　而這，隨著近期坊間關于成品油價格調整的風聲，一同成為最近時期投資者博弈投資價值的關鍵籌碼。

　　暴漲背后

　　對于深諳上海期貨行業的胡先生來說，始于6月3日下午2:40的這波上海燃料油期貨行情很有些近乎瘋狂的意味，盡管前一天的紐約原油期貨上漲至每桶127.76美元。

　　其中，上海燃料油期貨FU808合約在胡先生眼里“漲得最瘋”。短短10分鐘左右的時間，FU808的走勢呈現了一個陡然，足足漲了120點。上海期貨交易所統計數據表明，當日收盤時燃料油各合約均上漲，漲幅從86到175元不等，其中主力FU808合約報4947元，漲175元。全天共成交11.18萬手，總持倉4.94萬手，增加11864手。

　　對此，吳君稱，作為投資者，炒高價位顯然對現有手中的持倉成本非常有利。

　　值得注意的是，雖然有炒作的因素，但作為商品期貨市場資金力量一個相對弱勢的品種，今年整個燃料油行情，盡管擺脫了前兩年不溫不火的局面，但仍然處于一種被動跟漲的態勢。

　　一直跟蹤研究燃油市場的吳君坦承，消費量并不算小的燃料油由于整個市場架構的特殊性，往往很難成為油品市場的主流品種。尤其燃料油現貨中，很大部分來自進口導致了國內和國際存在比較大的價格差異。“進口成本受到國際油價影響，而國產成本則受到政府價格的管制。從這兩方面來說，燃料油市場始終處于被動跟漲局面。從而導致了眼下行情同國際市場比有一定的滯后性。”

　　最近一段時期以來，燃料油期貨交易活躍，價格也是一路上漲。吳君認為，從價值投資角度來說，燃料油期貨有不小的投資價值，上漲態勢從投資方向上看是合理的。

　　但短期內是否達到投資者期望的收益要求，吳君個人覺得變數很大，原因一方面要看短期內多空雙方資金力量的對比，另一方面還要看外盤市場的價格情況。“如果近期外盤石油價格急劇回落，那投資本身短期內也會出現失敗。從燃料油市場本身看，目前的價格是正常的，而非異常。”

　　油價的故事

　　近期，有關油價調整市場化的傳言眾說紛紜。3日下午出現的此波燃料油主力合約瘋漲行情，據一位不愿透露姓名的燃料油現貨商透露，也是因為有消息說國家有關部門已經在正式考慮上調成品油價格改革方案所致。