本報記者 徐廣蓉

　　汶川大地震將對GDP和CPI兩項重要經濟指標產生一定影響，而這兩項重要指標決定了對房地產市場未來的預期。

　　災后金融政策變化

　　房地產金融政策，在地震之后將會發生怎樣的變化？

　　四川經濟僅占中國GDP的4%，但農產品增加值占全國的6%左右，糧食產量占全國的5.8%，豬肉產量占全國的11%。汶川地震導致局部農業生產與交通的中斷，成都本地開發商合正地產研究員楊奕鋒分析認為，短期將對全國的糧食及豬肉價格造成一定影響，增加國內通脹壓力。國家發展和改革委員會副主任穆虹5月28日下午在國務院新聞辦舉行的新聞發布會上回答記者提問時表示，這次災害對全國生產總量相信會有一些影響，但影響有限。

　　專家認為，在2008年第一季度繼續維持高通脹的現狀下，預計貨幣政策將以結構上的調整為主，在災區實施差異化經濟政策，顯現“局部溫和傾向”，但全國信貸總量不變，擠壓部分資產價值高估城市的信貸量。

　　在災區實際操作中“局部溫和傾向”已經出現：央行5月15日再次上調存款準備金率的背景下，央行決定，對受災嚴重的成都、綿陽等6市州，地方法人金融機構5月20日暫不提高存款準備金率；同時，追加救災支農再貸款限額15億元和再貼現限額10億元；央行兩次對地震災區增加再貸款額度，共計70億元；對用于救災及災后重建的各類新發放貸款，包括“三農”客戶貸款、中小企業貸款、一般法人客戶貸款、個人客戶貸款以及項目貸款等，均可在現行利率政策范圍內執行最優惠利率；對災區居民新發放的個人住房按揭貸款，可執行下浮15%的優惠利率。等等。

　　楊奕鋒認為，此類傾斜將以其他地區信貸更加緊縮為代價。

　　安信證券高級研究員陶學明也認為，對房地產公司來說，本已十分緊縮的信貸，也將投向救災和重建，這將使災后房企的資金壓力進一步加劇。

　　也就是說，可能四川省內的受重災區的影響的輕災城市(例如成都)將面臨相對寬松的貸款政策環境，這可能有利于房地產市場的迅速復蘇；而前期房價增長較快的城市(例如深圳)，可能短期將面臨更為嚴厲信貸政策，加長房地產市場調整周期。