摘要：在當前外匯理財市場日趨活躍、品種逐步豐富的同時，我國商業(yè)銀行的這一業(yè)務(wù)正暴露出市場、操作和流動性三種潛在風險。要實現(xiàn)商業(yè)銀行外匯理財業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展，必須逐步進行規(guī)范和統(tǒng)一監(jiān)管。

　　目前中資銀行理財產(chǎn)品并沒有因為股市持續(xù)漲升和基金熱銷而默默無聞，相反，中資銀行理財產(chǎn)品近期一直處于熱銷狀況，并且各中資銀行推出理財新產(chǎn)品的速度也在不斷加快。以上海本地銀行為例，自2007年開始，浦發(fā)銀行已發(fā)行了3期共16款外匯理財產(chǎn)品。主要包括固定利率可提前贖回存款、與一攬子股票表現(xiàn)掛鉤的浮動收益產(chǎn)品，所有產(chǎn)品均為本金擔保，本金幣種包括人民幣、美元、歐元、港幣等。目前最暢銷的是人民幣本金、與股票表現(xiàn)掛鉤的浮動收益產(chǎn)品，總發(fā)行量超過10億元人民幣。

　　銀聯(lián)信分析：

　　外匯理財風險分析

　　在美元利率大幅上揚、內(nèi)地美元以及港幣存款的收益大幅上升因素的影響之下，外匯理財產(chǎn)品的收益率也大幅提高。2007年以來，憑借股市、金市的高溫，各商業(yè)銀行推出了一批與股指、黃金價格掛鉤的外匯理財產(chǎn)品。如招商銀行推出一款讓客戶隨時擁有終止和追加投資權(quán)的“日日金一號”，收益率與一個月期的美國國債掛鉤，收益率為3.271%，是活期儲蓄的三倍。興業(yè)銀行推出歐利豐、匯利靈等半年和一年期理財產(chǎn)品，預(yù)期年收益率分別高達2.2%、4.25%和4.5%。

　　然而，目前我國商業(yè)銀行在理財產(chǎn)品定價和風險對沖方面，由于缺乏科學的定價機制和完善的風險管理措施，還存在較大風險。

　　一是市場風險。外匯理財產(chǎn)品主要投資于國際金融市場的外幣結(jié)構(gòu)性存款、貨幣掉期、高等級債券、歐洲商業(yè)票據(jù)、拆放境外同業(yè)等產(chǎn)品，存在較大的市場風險。目前外資銀行推出的理財產(chǎn)品，有的與香港紅籌股掛鉤；有的與新興市場債券掛鉤；有的與商品指數(shù)以及國際市場黃金、石油掛鉤。隨著美元與人民幣利差的進一步拉大，許多商業(yè)銀行通過各種匯率、利率工具，投資境外外幣衍生產(chǎn)品提高資產(chǎn)收益率和資產(chǎn)配置效率的意愿比較強烈，一旦市場出現(xiàn)大的逆轉(zhuǎn)，外幣理財市場將面臨較大的風險。

　　二是操作風險。目前銀行大量推出創(chuàng)新理財產(chǎn)品，內(nèi)控建設(shè)和風險管理往往相對滯后，在一定程度上增加了因操作失誤或欺詐給商業(yè)銀行帶來的風險。有的銀行對空白理財產(chǎn)品認購書不作重要憑證管理，經(jīng)辦人員對相關(guān)操作規(guī)程不熟悉，或者分支行超計劃銷售，存在較多的風險隱患。

　　三是流動性風險。對可提前終止的理財產(chǎn)品，如果因為市場利率變化出現(xiàn)大規(guī)模贖回，可能影響銀行的流動性，特別對資金頭寸比較緊張的股份制銀行影響較大。此外，部分商業(yè)銀行的理財資金還存在管理不規(guī)范的現(xiàn)象。一些商業(yè)銀行沒有按理財產(chǎn)品協(xié)議使用資金，發(fā)生理財資金挪用的現(xiàn)象。此外，商業(yè)銀行通常對出售理財產(chǎn)品獲得的資金沒有設(shè)置專門科目進行管理，只是在儲蓄存款科目反映，僅是作了凍結(jié)而已，資金實際用途難以監(jiān)控，增加了監(jiān)管的難度