來源：中國經營報 作者：龍飛

　　就在多數人都認為樓市下跌已成定局的時候，就在許多開發商的資金鏈近乎斷裂的背景下，上市房企卻交出了一份又一份令人驚訝的成績單。

　　一些房企大鱷似乎已摸到了市場的心理底線，并且開始了新一輪的縱橫捭闔。

　　驚人的業績

　　“我們已從前兩個月的促銷中探明了各城市消費者的心理底線。”

　　3月12日，保利地產(600048.SH)公布了今年前兩個月的銷售情況：銷量與銷售金額都比去年同期翻了一番。而在一周前，萬科A(000002.SZ)也宣布2月的銷售量同比增長五成，銷售金額上漲了70%。

　　在香港上市的同行也是成績驚人。春節剛過，碧桂園(2007.HK)就急不可待地公布了農歷新年期間的銷售額，稱其銷量達到了8.5億元人民幣，其中有2.8億元來自廣州鳳凰城項目。富力地產(2777.HK)也緊接著公布了1月的銷售額，其銷售金額達到了10.8億元人民幣，比去年同期上升23%。更令人嘖嘖稱奇的是，中國海外(0688.HK)1月的銷售額創紀錄地達到20億元，達到去年合約銷售額200億元的10%，完成了今年計劃完成量的60%。

　　面對這樣的數據，國際投行花旗銀行發表研究報告稱：“由于1月及2月均為房地產季節性淡季，再加上雪災因素，內地發展商銷情令人鼓舞。”

　　這邊是歌舞升平，那邊卻暗淡依舊。從銷售數據上看，全國各大城市的樓市仍然被濃霧籠罩著。光大證券分析師華光磊的研究報告顯示，三大指標城市的銷量只是去年同期的5成至8成。上海的銷售情況最好，春節過后成交量逐步遞增，3月初的日均成交量已回升到425套，相當于2007 年3 月份日均成交量的83%。情況最差的是深圳，3月份以來日均成交面積約為每天5300 平方米，不足去年同期的45%。北京則處于兩者之間，今年二三月的日均簽約量分別相當于去年二三月日均簽約量的75%和50%。

　　“部分原因是上市房企在粉刷太平。”香港凱基證券分析師直言，由于房地產行業的特殊性，上市房企在確定銷售收入的會計處理上有不少騰挪空間。通常在會計賬面上，以住宅項目竣工交樓作為收入確定的時點，因此“只要上市公司愿意，完全可以將去年的銷售下移到今年的賬目上”。同樣，光大證券分析師趙強對于保利地產公布的數據一點都不意外，由于2007年已售項目結算的滯后性，他早在2月已斷定保利2008年的業績仍將保持翻倍的高增速。

　　但在一家國內上市房企的內部定價會上，記者卻聽到了完全不同的聲音。“今年二季度華南、華東的銷售價格可根據市場情況，自行上浮5%~10%。”會后這位上市房企的銷售負責人表示，他們已從前兩個月的促銷中探明了各城市消費者的心理底線。齊魯證券涂力磊同樣認為，各種跡象顯示，住房消費的購買傾向和購買力依舊高得驚人。