首都機場隱退 國航接盤

　　國貨航成國航“超級承運人”杠桿

　　柴瑩輝

　　一家盈利水平逐年下降的貨運企業，為何能得到中國國際航空股份有限公司(以下簡稱國航，0753.HK，601111.SH)的青睞？

　　近日，首都機場集團總經理張志忠在公司內部表示，將出售所持中國國際貨運航空有限公司(以下簡稱“國貨航”)24%的股權，而接盤者是國航。國航董事會秘書局投資者關系負責人饒昕瑜向記者證實，國航正在與首都機場就股份轉讓一事進行接觸。

　　知情人士告訴記者，國貨航之于國航的意義，并非收購一家貨運公司那么簡單。從近期看，它為國貨航與國泰合資的可能性鋪平了道路；從長期看，則是國航執行超級承運人的一個步驟，所謂強強聯合，貨運先行。

　　退出與接盤

　　成立五年的國貨航是國航、中信泰富有限公司和首都機場集團的合資公司。“國航擁有銷售經驗和網絡，中信泰富資本雄厚，首都機場又占據著政策優勢，這樣的組合很圓滿。”一位業內人士如此評價。

　　但在經歷了2007年一系列人事變動之后，首都機場集團調整了發展戰略。近日，在首都機場集團的工作會議上，張志忠指出首都機場要退出與主業關聯不密切的產業，而首批確定退出的領域為保險和航空運輸業務。

　　“一個要賣，一個愿買，這是一筆你情我愿的買賣。”國貨航一位知情人士表示，國航可能以8億元人民幣左右的價格收購首都機場持有的24%國貨航股份。但饒昕瑜表示交易的時間和價格尚未確定。

　　奇怪的是，讓國航青睞的國貨航盈利能力并不出色。數據顯示，國貨航2005年、2006年以及2007年前九個月的稅后盈利分別為1.8億元、0.02億元和-3.82億元。是什么吸引了國航的芳心？

　　內航貨運備受虧損煎熬

　　面對一路下滑的數字，國貨航內部人士卻并不擔心。“這是市場情況決定的，國內航空貨運企業都在慘淡經營。”

　　業內人士告訴記者，在中國的航空貨運市場上唱主角的，是以漢莎、大韓航空為首的外資航空公司，它們占據了80%左右市場份額。相比之下，東航旗下的中貨航、南航旗下的貨運部以及海航旗下的貨運公司揚子江都在慘淡經營。

　　“在機隊規模、網絡營銷等方面國內航空根本拼不過外航，而這正是保證盈利的關鍵因素。”揚子江一位工作人員告訴記者，在飛往洛杉磯的航線上，揚子江飛出的全貨機還勉強可以滿載90噸貨物，但從洛杉磯返回國內平均只有20噸，甚至只有兩三噸貨的情況也出現過。據悉，東航從洛杉磯的回程價格曾經跌到了1美元/公斤，而揚子江報出的運價甚至更便宜。“這樣的價格，不虧損才怪！”

　　而2007年更是把這種情況推向了頂峰。“2007年上半年，所有的航空公司都面臨著煎熬，中國以及周邊的航空貨運市場整體虧損了十多億。”國貨航內部人士告訴記者，造成這種局面有兩大原因：一是貿易貨物大量流入海運，使得航空公司的收入銳減；二是“僧多粥少”，2007年中國航空貨運市場的運力增加了35%，由此帶來了運力供過于求的局面，運輸價格一路下滑。