二、金融控股公司是我國商業銀行綜合經營的有效選擇

　　(一)綜合經營的實現路徑

　　一般來說，金融業綜合經營的形式主要有兩種：一種是以德國、瑞士等歐洲大陸國家為代表的全能銀行，另一種是以美國、英國、日本為代表的金融控股公司。

　　全能銀行是指在同一法人內部分設不同的金融部門，分別從事銀行、證券等金融服務，概括地說就是“一個法人、多塊執照、多種業務”，又稱為“一級法人制”。

　　金融控股公司是指由不同法人(子公司)經營不同的金融業務，而這些經營不同金融業務的法人由一家控股公司(母公司)控股，形成典型的母子公司型的金融集團(見表1)。

　　可以說，全能銀行是完全意義上的綜合經營，而金融控股公司是介于分業經營和完全混業經營之間的一種過渡，是兩個極端的調和物。

　　兩種金融綜合經營方式的比較

　　(二)金融控股公司的優勢

　　可以說，金融控股公司的發展是新時期金融綜合化進程的一個最主要特點。金融控股公司由于其資本規模大型化，產品與服務全能化以及經營組織全球化等特點，適應了當代世界經濟的發展潮流，也是我國商業銀行綜合化經營進程中一種較好的選擇。其主要優勢可以概括為：

　　1、滿足客戶多元化需求。國有商業銀行組建成立金融控股公司后，業務領域將涵蓋保險、銀行和證券等多個方面，能夠滿足客戶對金融服務日益多元化的需求。同時，通過其緊密、高效和多元的運作，在服務效率和服務質量方面，更能滿足客戶對高品質生活的追求，并通過其完全一體化的服務，為客戶“量身定制”金融產品組合，很大程度上降低金融產品和服務的價格，減少客戶往返于不同金融機構之間的時間成本及信息搜集成本，客戶只要認準一個強勢金融品牌，便可獲得價值最大化。

　　2、有利于金融業務的創新。為了增強資產的活力，降低風險，增加收入，金融控股公司會將許多傳統的業務重新安排，以適應證券化、電子化和一體化的需要，同時，金融控股公司的子公司也會積極開拓金融新產品，發展表外業務。隨著金融控股公司經營管理水平的提高和現代科技的日益發展，金融創新也將會有更加廣闊的發展空間。

　　3、有利于資本運作和形成協同效應。從募集資金用途來看，控股公司在資金調配上擁有更大的靈活性。例如，當銀行因資本金過剩要降低資本金水平時，需要得到有關監管當局的認可，這一過程可能會耗時較長，而控股公司沒有上述限制，從而有利于提高資本金的使用效率。金融控股公司通過收購、兼并不同種類的金融機構，并且在制定企業發展戰略時，將不同地區、不同金融品種之間的優勢加以組合利用，使得金融控股公司本身具有巨大的協同效應的優勢。

　　4、便利財務，降低債務成本。控股公司可以向有困難的附屬金融機構提供專業技術和低成本資金，在集團內轉移資金到成功機會最大或有困難的公司。一家銀行控股公司可以把不同銀行和非銀行附屬機構的盈利和損失合并，只對整個公司最后的凈正盈利納稅，或通過其它方法將利潤合法地從盈利公司轉到虧損公司，為當期收入提供更好的稅收庇護。此外，運用雙重杠桿，銀行控股公司可以將附屬公司和其本身的資產作為擔保去借款，從而獲得便宜的債務資本。