近年來，中資銀行都在結(jié)合自身實(shí)際，積極謀劃經(jīng)營戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，轉(zhuǎn)換以存貸利差為主的盈利模式，增加非利息收入，提高財(cái)務(wù)可持續(xù)能力和競爭能力。

　　上海銀行近日對外披露，該行投資銀行團(tuán)隊(duì)已構(gòu)建完成，將主要面向小企業(yè)，提供并購、上市、股權(quán)投資等服務(wù)。這是商業(yè)銀行出擊投行業(yè)務(wù)的又一例。

　　銀聯(lián)信分析：

　　投行業(yè)務(wù)應(yīng)特色經(jīng)營

　　一、商業(yè)銀行加緊投行部建設(shè)

　　2002年，工商銀行率先成立投資銀行部，成為國內(nèi)第一家開辦投行業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行。5年多來，建行、農(nóng)行、交行、光大、民生、浦發(fā)、興業(yè)、中信、渤海銀行等商業(yè)銀行紛紛成立投資銀行部門。其中農(nóng)行投資銀行部成立的相對較晚，于去年11月底成立。

　　其中，工商銀行是業(yè)內(nèi)公認(rèn)投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展較好的。其在重組并購、銀團(tuán)貸款安排管理、直接投資及股權(quán)私募、結(jié)構(gòu)化融資顧問、資產(chǎn)證券化、信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、企業(yè)短期融資券承銷、企業(yè)上市發(fā)債顧問、資產(chǎn)管理、企業(yè)常年財(cái)務(wù)顧問、企業(yè)資信服務(wù)、政府與機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)顧問等投資銀行業(yè)務(wù)方面均成為先行者。

　　在商業(yè)銀行內(nèi)部建設(shè)投資銀行部的同時，商業(yè)銀行也紛紛與外資投行或其他券商類公司合作，成立合資或全資的投資銀行機(jī)構(gòu)。比如：中銀國際則是中行旗下全資附屬投資銀行機(jī)構(gòu)；建設(shè)銀行和摩根斯坦利設(shè)立的中國第一家合資公司——中國國際金融公司在投資銀行方面影響是比較大的，走得比較靠前。

　　二、投行業(yè)務(wù)是擺脫信貸依賴和提高盈利的有效途徑

　　發(fā)展投行業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行實(shí)施經(jīng)營戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的重要舉措。一是應(yīng)對經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展趨勢的需要。隨著資本市場的發(fā)展，以銀行貸款為代表的間接融資比重下降，直接融資比重不斷上升，開展投資銀行業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行最重要的應(yīng)對措施之一；二是推進(jìn)綜合化經(jīng)營的需要；三是面對宏觀調(diào)控政策的考驗(yàn)，促使商業(yè)銀行加快轉(zhuǎn)變，擺脫對貸款業(yè)務(wù)的過度依賴的需要；四是促進(jìn)經(jīng)營理念更新和企業(yè)文化建設(shè)的需要。

　　工行已在多個投行項(xiàng)目上有“斬獲”，如在重組并購領(lǐng)域，完成了“寶鋼集團(tuán)”、“張?jiān)＜瘓F(tuán)”、“三角集團(tuán)”、“恒通化工”、“鼎天科技”等項(xiàng)目。數(shù)據(jù)顯示，工行重組并購業(yè)務(wù)收入從2002年的325萬元，增長到2006年的1.33億元。該行海外分行工銀印尼也將業(yè)務(wù)重點(diǎn)定位于發(fā)展包括投資銀行業(yè)務(wù)在內(nèi)的公司金融業(yè)務(wù)，并專設(shè)了投資銀行業(yè)務(wù)部門。

　　如果沒有創(chuàng)新，國內(nèi)銀行的生存、經(jīng)濟(jì)的發(fā)展都會遇到瓶頸。一項(xiàng)統(tǒng)計(jì)顯示，全球1000家大銀行的平均盈利能力是23.4%，而中行、建行、交行三家平均盈利能力只有18.3%。在傳統(tǒng)盈利模式下，信貸資產(chǎn)規(guī)模一旦萎縮，銀行將面臨生存考驗(yàn)。發(fā)展投行業(yè)務(wù)，參與上市服務(wù)、收購兼并服務(wù)等，使銀行在貸款外，可向企業(yè)提供更多綜合服務(wù)。

　　三、不同類型商業(yè)銀行的發(fā)展策略

　　商業(yè)銀行和投資銀行不可能也不應(yīng)該對立、貨幣市場和資本市場不可能也不應(yīng)該割裂。對國外金融業(yè)發(fā)展的回顧、對中國金融業(yè)發(fā)展的回顧、對商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)發(fā)展的回顧無疑都表明了這一點(diǎn)。很顯然，是中國資本市場的發(fā)展和波動引導(dǎo)或牽引了商業(yè)銀行的綜合經(jīng)營和投行業(yè)務(wù)拓展，而商業(yè)銀行的綜合經(jīng)營又會反過來影響資本市場。