凌建平 郝勻嘉

　　主持人：

　　據媒體報道，針對近期投資界質疑東航以每股3.8港元價格向新航及淡馬錫定向增發H股是“賤賣”，東航董秘羅祝平表示，東航向母公司東航集團增發的價格同樣是3.8港元，因此不存在賤賣。東航有關管理層將于今天(11日)赴香港展開路演，希望說服小股東投票通過“東新合作”。另一方面，國航的大股東中航集團似乎要把收購進行到底，在香港市場再度增持東航H股籌碼，甚至有投行認為國航大股東聯手香港國泰將拿出更加豐厚的收購價格。

　　對于航空業的重組，如果從完全市場化的角度看，似乎是誰出價高就該賣給誰，那么只要國航大股東出錢多就自然該賣給國航。問題是，我們也不希望看到中國出現一個壟斷的航空巨無霸，雖然我們也不希望東航股份被賤賣。那么，航空重組究竟應該以什么為標準呢？

　　大眾評判臺

　　勵俊：應以股東利益為重

　　東航之所以被質疑賤賣股份，是因為國航已開始實施收購計劃，而且今后的收購報價可能比新航及淡馬錫更為優厚，中小股東的收益也可能更高。因此，其實相關各方都該重新考慮，尤其是東航方面，應該以股東利益為重，以市場為導向。

　　李旭陽：政策決定

　　東航和國航作為兩家國有企業，政策上的支持與否是決定兩家關系的一個重要因素。今年9月份國航競購東航失利，媒體報道也表示原因在于相關政府部門從中作梗。當然，政策上應該也不會允許出現一個帶有壟斷性質的超級承運人出現的。因此，除非政策的航向轉舵，否則新航入駐東航的合作應該是較為肯定的。

　　郝彬彬：是市場行為

　　同時向新航、淡馬錫兩家外資公司和東航母公司東航集團定向增發，并獲得了政府批準，這些都不能構成東航低價發售的充分理由。既然是市場行為就應該按照市場原則辦事，誰出價高就賣給誰，既避免瓜田李下的嫌疑，又可獲利最大化。