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　　當有投行答應了墊付費用，該公司又改變了上市計劃。“投資者沒有把握是不會投錢的，他們可以等待，但是企業是經不住等待的，因為市場是不等人的。”李女士如是說。

　　此外，在實際操作上，通過海外上市融資有著規模和利潤的門檻。比如，“對于生產性企業，如果稅后的利潤低于3000萬元人民幣，投行是不予以考慮的。”張志浩表示。

　　政策影響

　　在過去的三年，國家對于國內公司到海外上市的監管政策幾經調整。這對需求海灣上市的中國企業而言，也是一個值得關注的問題。

　　2005年1月24日，國家外匯管理局（下稱“外管局”）發布《關于完善外資并購外匯管理有關問題的通知》（匯發「2005」11號），對中國公民已經在海外注冊的公司，實施重點監控。

　　2006年8月8日，

　　據業內人士介紹，自從10號文出臺，至今還沒有一家中國企業得到相關部門的批準，可以合理合法地到海外上市融資。去年以來實現境內資產境外并購并上市的，都是在10號令之前就做完離岸公司結構的企業。

　　那么，之前獲批的存量公司作完以后怎么辦？對于政策的變化，相關投行的人士都不愿作過多評論。但張志浩認為，長期來看，中國的企業走出去是必然的趨勢，而相關工作遇阻只是短期現象。他表示，沃特集團和企業的接觸一直在繼續。■

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