張文強

　　本周汽車界最八卦的事件恐怕非寶馬收購沃爾沃莫屬，用“八卦”來描述這一看似言之鑿鑿的新聞事件，是因為其當下的收購條件根本不足以支撐其收購意愿。

　　寶馬動了收購沃爾沃的凡心，主因不在寶馬，而在福特，隸屬于福特PAG集團的沃爾沃，是PAG最賺錢的豪華品牌，可惜其出色的表現不足以彌補捷豹、陸虎和阿斯頓馬丁帶來的虧損，PAG目前糟糕的經營狀況，讓福特對其大失所望。

　　這個福特高端車的豪華陣容組合，在2006年使福特虧損了3.27億美元，過去3年中，PAG共虧損11.5億美元。福特在北美每況愈下，虧損的狀況絲毫沒有改觀，而華爾街的股評家則不斷調低它的信用評級，這樣的狀況致使福特開始瘦身減負，此后，福特56億美元賣掉了盈利不錯的赫茲，并剝離了其旗下多年的子公司偉世通。

　　福特賣無可賣，不斷的虧損讓福特動了賣掉PAG的念頭，從2006年開始，業界開始不斷傳出福特準備賣掉捷豹、阿斯頓馬丁的消息，這也讓

　　對于福特而言，沃爾沃是棵搖錢樹，沒有人會跟搖錢樹過不去，2007年第一財季，盡管沃爾沃的盈利較06年下降了6%，但還是獲得了55300萬美元的盈利，這意味著，即使保守估計，沃爾沃每年的盈利能力都高達20億美元。

　　所以，這樣的企業誰都想買，可惜福特肯定不會放手，當然，如果寶馬意在沃爾沃，非要從資本市場曲折實現這一意愿也未嘗不可，但其中利弊得失很難權衡。

　　寶馬給出的理由是，寶馬在車輛性能研發方面擁有全球領先優勢，但在安全與環保方面的的品牌形象卻差強人意，而后者正是沃爾沃多年來出色的品牌形象，“寶馬+沃爾沃”的組合，將形成全球最強的豪華車陣容，在寶馬看來，這個組合似乎即將所向披靡。

　　她甚至已經開始要求歐洲的一家投資銀行向其提供沃爾沃的財政決算副本。寶馬的行動似乎早了些，筆者看來，如果寶馬收購沃爾沃，則沃爾沃前途堪憂。

　　寶馬當年收購羅孚，同樣是言之鑿鑿，這家百年英國汽車工業的旗幟當年是寶馬用來炒作的另一個品牌，13年前，寶馬花了8億美元買下了羅孚，13年后，羅孚讓寶馬虧損40多億美元的痛楚至今無法消除。

　　更多的時候，作為全球豪華車的翹楚，寶馬常常高估了自己。在收購羅孚之后，德英兩國的歷史文化差異帶來了管理沖突，由于英國工人不認同寶馬的管理模式和方法，且寶馬又不能違反收購協議而隨意解雇工人，改造工程進展得非常緩慢，這是寶馬兵敗羅孚的主要原因。

　　從另一個角度來看，如今的沃爾沃顯然已不僅僅是當年的沃爾沃，沃爾沃的迅速發展甚至已經開始叫板寶馬與奔馳，國際大量生產的豪華品牌四極發展的趨勢已經非常明顯，老牌的寶馬、奔馳，新派的

　　福特的支持讓沃爾沃在動力方面絲毫不亞于寶馬，寶馬的所謂動力互補顯然只是一廂情愿，而且沃爾沃經過多年的發展，已經形成了其獨特的發展模式，強勢的寶馬如果一意在沃爾沃推行其德國文化，那么沃爾沃只有死路一條。

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