暢通煤炭業融資渠道 發揮金融造血功能

　　民間高利貸暗流涌動

　　我國煤炭工業安全欠帳多、接續發展能力差、煤炭生產地區生態環境破壞嚴重等問題亟待解決，已經成為共識。有專家認為，要破解這些難題，僅僅依靠政府投入和改革相關財稅政策還不夠，我國應當加快發展煤炭金融，暢通煤炭業融資渠道，發揮金融的造血功能，構建支撐煤炭業可持續發展的金融后盾，同時為國家的宏觀調控提供重要金融信息依據。

　　融資渠道單一煤炭工業“發展貧血”

　　我國煤炭業近年來快速發展，但所面臨的問題也不容忽視。比如技術水平低、生產效率差、安全欠款多，以及生態環境破壞嚴重等等。業內人士指出，煤炭工業在為國民經濟發展輸血的同時，其本身則存在著“發展貧血”問題。

　　據了解，目前山西煤炭產業融資渠道主要有以下幾個方面：一是國家財政預算投入，這部分投入包括預算內投資和銀行“撥改貸”投入，主要用于山西國有重點煤礦的建設，１９８５年以來，國家共安排山西國有重點煤礦預算內撥款及“撥改貸”５８０多億元。二是煤炭專項基金投資。主要包括統配煤補貼款、能源基地建設基金、煤炭生產補貼款及專項維簡費、水資源補償費。此外，還有煤礦自籌和銀行貸款投入。近年來，又出現了

　　去年上半年以后，按照央行

　　記者近日在山西省大同、朔州、呂梁等產煤大市采訪時了解到，由于許多鄉鎮煤礦和村辦煤礦是承包或租賃經營，民間高利貸正在成為這些煤礦融資的主要渠道。朔州市平魯區一位鄉鎮煤礦主說，由于近年經營煤礦的利益較高，而且要保持經營的獨立性，礦主寧可借高出銀行幾倍甚至十幾倍利息的高利貸投資煤礦，也不愿讓別人入股染指。

　　“熱錢”逐利煤炭難避金融風險

　　山西省社科院副院長董繼斌認為，民間高利貸“暗流涌動”說明煤炭業在銀行融資的渠道不暢，也說明民間資金正在尋找出口。但這種非法的投融資渠道有其盲目性和巨大的金融風險，一旦出現問題將會產生嚴重的不良后果。

　　金融業專家認為，能源行業周期峰谷波動幅度近年來呈現增大趨勢。從１９９４年至２００３年我國能源生產彈性系數看，數值最高是２００３年的２．３１，最低為１９９９年的－１．８５，均值為０．４６８；同時伴隨著能源市場化程度提高，能源價格與資金利率一樣存在尖峰風險。與金融市場資金價格表現極為相似，能源市場是一個相互聯系的大市場，對于單個能源項目來說存在系統性風險。我國煤炭業在近十年先后遭遇兩次“寒暑”、“峰谷”考驗，正說明煤炭業的風險因素正在擴大。在這種背景下，民間資金在不向銀監機構登記、不申報納稅、更無任何風險控制的情況下“大規模”進軍煤炭業，不僅存在巨大資金風險，而且還引發盲目重復建設，導致產業風險；說得再大些，還會干擾國家的宏觀調控。

　　董繼斌說，山西煤炭以及相關的能源產業，主要是國家投資、銀行貸款和行政性基金所支撐。２０多年來，這些資金對山西能源建設作出了積極貢獻。但能源專項基金仍是行政性基金，從它的征收到使用都是政府行為，因此在投向和資金使用效率方面往往不如人意。因此，在傳統融資的基礎上創新金融投資渠道十分必要。

　　不僅鄉鎮煤炭需要金融支持，國有大煤礦也需要。大同煤礦集團董事長彭建勛說，按照《國務院關于促進煤炭工業健康發展的若干意見》規定，要支持大基地、大集團建設，特別是從資源整合、總體規劃、優化布局等方面，重點支持大基地、大集團發揮優勢和帶動作用；二是支持煤炭企業調整產業結構。國家鼓勵延伸產業鏈，搞煤化工，發展坑口電站，通過洗選加工，變廢為寶，吃干榨盡，走循環經濟的路子。而煤炭生產企業是一個低積累的行業，這些都需要一個穩定成熟的煤炭金融環境來支持。

　　構建多樣化、市場化的煤炭金融

　　人民銀行太原中心支行行長毛金明在山西省提出“發展煤炭金融”的設想。毛金明認為，目前能源金融中的石油金融已發展得比較成熟，而煤炭金融受諸多因素的影響，還僅僅停留在初級階段。

　　毛金明認為，推進煤炭金融化應從三個方面開展。一、在強化規劃管理，完善煤炭資源開發監管體系的基礎上，積極探索煤炭勘查權證券化和煤炭資源證券化的可行性。以未來勘查成果和資源價值作抵押，發行資源支持證券，籌集勘探資金，加大煤炭資源勘探的融資力度，增強煤炭資源保障能力，促進合理有序開發。二、建立煤炭風險投資機制。資源勘探及煤炭新技術開發是高風險項目，資金需求量大。煤炭能源的許多深加工項目本身風險較大，如現在很多省市爭相上馬的“煤變油”項目就存在極大的技術風險和市場風險。建立和完善煤炭風險投資機制，引導資金投向煤炭資源勘探及煤炭開發的新項目、新技術，并采取金融手段規避、轉移、降低、分散資源勘探以及新技術開發過程中的金融風險。三、建立區域開發型金融機構。在晉、陜、蒙“能源黑三角”建立新型能源和工業基地建設中，可以通過區域開發性金融的橋梁和紐帶作用實行政府對市場的引導。

　　專家們還在推行煤炭金融市場化方面提出建議：一、設立區域能源投資基金，有利于能源產業結構調整和升級，又可以改善金融資產結構，緩解銀行的資金壓力，同時還可以為東部地區緩解能源緊張的壓力。二是支持煤炭企業發行短期融資券、