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華源系新任總裁張杰剛對媒體表示與海外兩家基金簽定了投資意向書，華源集團的東家——國資委，卻再也不能坐視不理了。畢竟近600億的國有控股資產，不能輕易流入外人田
□ 本報記者 王婷
若把華源系比作一位過度“勞累”者。那么，誠通的到來，無疑是給這位無力自救的
病號打了一劑強心針。
近日，對中國華源集團(以下簡稱華源)最終命運的猜測，漸因新股東到來而有所明朗。據權威人士稱，國資委將授權另一家中央級國有企業(yè)——中國誠通集團(以下簡稱誠通)入主華源，對其進行資產重組。
在此之前，華源已使出渾身解數，應付集團下屬上市公司股權遭凍結的危機。甚至一改瘋狂收購為變賣“家當”。
它的危機，引得業(yè)內對這個底子豐厚的“病象”，想象不斷。不愿表露身份的京城某企業(yè)對《財經時報》透露：“我們對華源系的上海醫(yī)藥集團很感興趣。”
想要介入華源重組的名單還可以很長。比如中國國藥集團、恒天集團、通用技術集團。而以現代物流為主營業(yè)務的誠通最終脫穎而出，靠的是國資委一方面助華源過冬的心愿；另一方面是占盡了“國有資產經營公司”試點的天時。
如何重組
根據公開資料顯示，誠通成立于1992年，是國資委直接管理的大型企業(yè)，總資產近百億元，主營業(yè)務是物流業(yè)務，擁有8家全資子公司和兩家上市公司。
前不久，國資委正式推出“國有資產經營公司”的試點計劃。首先選中了國家開發(fā)投資公司(以下簡稱國開投)和誠通作為國有資產經營公司試點，進一步推動中央企業(yè)的重組。
李榮融對媒體表示，將來“資產在2億元的(央企)，都是要交給資產經營公司管理”，而國資委對資產管理經營公司的定位是，配合中央企業(yè)的產業(yè)結構調整，接受不良資產、剝離資產、輔業(yè)、破產資產的處置。
國資委拉的這條紅線，讓兩家主營業(yè)務相差甚遠的企業(yè)走到一起。目前，對華源的重組框架現已基本明確：大致為以國資委下屬的誠通為重組平臺，投入50億元左右對華源集團進行重組。這50億元的來源則是國家開發(fā)投資銀行給誠通的政策性貸款。
不言而喻，不管這筆錢數目幾何。他首先都將作為貨款注入華源，以解其資金緊張的燃眉之急。
重組完成后，誠通將成為華源第一大股東，華源集團也將由直屬國資委的一級央企變?yōu)槎壯肫蟆烧邔嵭小耙粩堊觿潛堋蹦Ｊ剑瑢①~務合并，人事暫不變動。此前，誠通已經劃撥轉移了普天集團下屬的上海電話設備廠等8家企業(yè)，托管了寰島(集團)公司。
國資之爭
在誠通即將入主華源前，為了完成自身的迅速擴張，華源集團的股權也曾改變。
華源系此前的股權結構非常分散，大股東國資委僅持華源集團9.136%股份，第二大股東華源集團職工持股會持股8.465%，而交通銀行持有8.025%的股份，持股5%以上的股東多達10家。
2002年，身處上海的華源大手筆進軍醫(yī)藥行業(yè)，開始收購上海本地最大的醫(yī)藥集團——上海醫(yī)藥集團。
當時，隸屬于上海國資委的兩家企業(yè)——華誼(集團)公司和工業(yè)投資(集團)有限公司將其各自持有的上藥集團50%股權中的20%，即上藥集團總股本的40%股份，轉讓給華源；華源、華誼、上工投三方同時按4：3：3的比例對上藥集團增資，從而華源成為上藥集團的第一大股東。
2004年11月，華源旗下華源生命產業(yè)有限公司出資11.6億元從北京國資委等處，拿下了北京醫(yī)藥集團40%的股份。這之后，華源的醫(yī)藥航母已經大致成型。
今年，上海市國資委曾向國務院國資委提交《關于華源集團、上藥集團和中西藥業(yè)重組方案匯報稿》，希望能收集股權，對華源系進行重組。
具體操作是讓工業(yè)投資有限公司和華誼集團分別把各自持有的上藥的股份，先劃轉20%給上海市國資委，上海市國資委再將其中的30%的股權和華源集團的股權進行置換。國資委持有的約3%華源集團股份，將劃歸上海市國資委。
由此，華源對上海醫(yī)藥的持股比例將由40%上升至70%。上海市國資委代替國資委成為華源第一大股東，持股36.09%。加上上海市地方國有企業(yè)所持17.89%的股份，上海市持股比例合計為53.98%，國務院國資委持股比例降至6.3%。
但到10月底，上海醫(yī)藥并入又一家上市醫(yī)藥類國有企業(yè)ST中西(600842)時，整個股份結構還沒有發(fā)生變化。
繁華過后
華源系曾一度遍地開花，讓業(yè)界瞠目結舌。13年時間，集團的資產增長了50多倍，目前已經達到572億元。
1998年，華源已是中國最大的紡織集團。此后華源集團逐漸進行產業(yè)轉型，并瞄準了生物醫(yī)藥行業(yè)。1997年，華源收購浙江鳳凰，并在2001年將其更名為華源制藥(600656)，正式進軍醫(yī)藥業(yè)，之后重組了兩家哈藥企業(yè)——三廠和六廠。
從2002年到2004年，華源集團先后并入了上藥集團、北藥集團、上海醫(yī)療器械集團和河南新鄉(xiāng)醫(yī)療集團。
近兩年來，花費200億元到華源無錫生命科技園區(qū)，計劃開發(fā)期為8-10年。
但是，花開到荼靡之后，迎接它的卻不是一個豐碩的金秋。相反，為了搞產業(yè)擴張，華源向銀行等借債不少，截至2004年年底，它的負債總額已然高達415億元左右，資產負債率高達75%。
由于銀行對于債務的處理機制發(fā)生變化，這個銀行的大客戶，再也不能欠債不還。從今年9月起，華源旗下上市公司的股權開始接連遭到凍結。
最先引起公眾注意的三家遭股權凍結的上市公司——華源發(fā)展、華源制藥、華源股份，以凈資產計，被凍結的股權達11億元。
之后，凱馬B股的第一大股東上海華源投資發(fā)展(集團)有限公司的股權于10月11日也被凍結，源于華夏銀行向其追討貸款1000萬元。
而剛剛獲得解凍的華源股份，又有0.27億股國有法人股，于11月12日再次因與中國建設銀行海南分行的借款合同糾紛，被司法凍結。到9月30日止，華源股份、華源制藥、上海醫(yī)藥、凱馬B股、雙鶴藥業(yè)的流動負債逾150億元，而長期負債也超過11.72億元。最近并入的ST中西負債也達到10個億。
華源集團自身貸款能力已經近乎枯竭。
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