匯豐中國新思維：向非銀業進軍 瞄準券商行業

　　本報特約記者 陳功 本報記者 程志云 上海、北京報道

　　5個月前晉升為匯豐亞太區主席的鄭海泉延續著他的前任對中國的熱情。但這一次熱情的對象不再僅是銀行，而是整個金融領域。

　　上周三，匯豐高調宣布，他們已得到中國證監會批準，與山西信托投資成立合營基金

管理公司。新公司將被命名為匯豐晉信基金管理，總部設于上海，注冊資本為2億元人民幣。

　　此外，匯豐有意收購湘財證券的消息也已經在坊間廣泛流傳。匯豐亞太區主席兼匯豐銀行主席鄭海泉向本報證實，匯豐的確對內地券商業務有興趣。

　　看中山西信托

　　在剛剛成立的這家名為匯豐晉信基金管理有限公司，匯豐投資管理將會出資9800萬元參股合資公司49%股權，其余51%股權由山西信托持有。匯豐參股新公司，將由匯豐集團內部現金支付，并向合營公司注入股本。

　　“之所以選擇山西信托，最重要的原因在于容易實現今后的控股地位。選合資基金時，外方當然都愿意中方的股東方越小越好，因為越小，就越容易控制。”一位基金公司基金經理認為。

　　現在看來，49%的絕對控股權已經盡顯匯豐一貫風格，因為從匯豐在全球并購的策略來看，百分之百的股權并購才是匯豐。

　　惠譽評級亞洲金融機構部門的董事總經理戴維·馬歇爾(David Marshall)說：“匯豐銀行可能期待，隨著時間推移，外資持股比例的限制可能會被取消，匯豐銀行將能夠增持股份，甚至最終獲得控股權。”

　　事實上，最終獲批的49%股權比一年前宣布計劃入股的33%股權高出許多，從而更能驗證匯豐在入股交行之后，對中國包括券商和基金管理在內的多個其他金融領域也充滿興趣。

　　匯豐投資管理亞太區行政總裁裴布雷表示，新公司將會兼備匯豐的國際資產管理經驗，以及山西信托的市場知識。公司已設立一個專門工作組，期望2006年初推出合營公司的首個基金，而山西信托副董事長楊小勇表示，通過與中國內地金融市場上規模最大的外資機構合作，以建立一家管理良好、以投資者為本的基金管理公司為共同目標。

　　據悉，匯豐晉信基金管理公司總部位于上海，注冊資本金為2億元。一位山西信托人士向本報透露，山西信托副董事長楊小勇將出任董事長，而總經理和大部分高級管理人員由匯豐擔任。匯豐將利用其大中華區成熟的資產管理經驗及品牌效應。而山西信托只是年終分紅的事，“投資這個基金公司只是我們一個新的利潤增長點”。

　　誘人的回報

　　事實上，早前已經有匯豐高層公開表示，未來10年至20年，內地金融業會高速增長，匯控參與其中，可帶來良好盈利貢獻及回報。匯豐目前在中國內地的業務正處于令人興奮的階段，今后將繼續拓展內地業務，同時擴展分行網絡。

　　自2001年開始，匯豐集團即對中國金融業開始了試探性的投資。四年下來，盡管所獲頗多，但也顯得博而不專。僅僅在銀行領域，匯豐直接和間接投資的機構就已有四家，即上海銀行、平安銀行、興業銀行和交通銀行；此外還在保險、基金等領域廣泛撒網。

　　但這種“博而不專”卻給匯豐帶來了豐厚的回報。

　　今年6月20日，中國第五大銀行交通銀行登陸香港

　　結果是，匯豐向交行投資的21億美元(約合160多億港元)當前市值約為300億港元，賬面上已凈賺約130億港元。

　　而在

　　而2001年12月，匯豐銀行斥資5.17億元收購上海銀行8%的股權，在2002和2003年兩年分享了1.764億元的利潤，投資回報率達到34.1%。

　　如果再加上2004年由匯豐62%控股的恒生銀行以17.26億元的價格收購興業銀行15.98%的股權，中國大陸無疑已經成為匯豐集團關鍵的長期增長領域。

　　瞄準券商

　　如今，匯豐再度將眼光投向剛剛被北京默許歡迎向外資打開大門的券商行業，希望從中再度獲得豐厚的投資收益。

　　顯然，歐洲投行巨頭瑞士銀行(UBS)在入股北京

　　有消息表明，花旗、匯豐和瑞士信貸第一波士頓正與湘財證券進行獨立洽談，擬購入后者最高達49%股份。

　　湘財證券擁有約200億元人民幣資產，在內地有逾20家分支機構。知情人士告訴本報，盡管磋商仍處于初期階段，但監管部門已確定湘財證券為下一家由外國投資者紓困的券商，換取的回報是允許后者進入國內資本市場。

　　這位人士還透露，匯豐入股湘財或者內地其他券商的進展情況目前還停留于對其內部財務狀況進行“盡職調查”階段。對此，匯豐銀行執行董事王冬勝在接受媒體采訪時并未作出正面回應，但他卻認同，匯豐計劃進軍內地證券業務,并初步打算與交行合作進行。

　　早些時候，消息人士曾透露，匯豐有意聯同其持股19.9%的交通銀行，于內地尋求收購一家證券行，但目前未有詳情可予披露。

　　而據最新的消息稱，交通銀行于日前正式成立投資銀行部，并有意打造“交銀證券”。不過，盡管匯豐有意內地證券業務，但是，是否全力參與，現在還是未知數。

　　有業內人士分析認為，交行會參照交銀保險的路徑，由其旗下的香港分公司返回內地組建“交銀證券”。

　　在談及具體的合作對象，鄭海泉婉轉地表示，現時暫未到向外公布的時間。