寄望成品油價格改革 中海油惠州煉油逆虧損而上

　　CIEN實習記者張廣明　北京報道　

　　8月25日，中國海洋石油總公司(以下簡稱中海油)惠州煉油項目簽字儀式在北京舉行，業界評論認為，此舉標志著中海油在打造傳統石油公司道路上又邁出了重要的一步。

　　不過也有人士認為，中海油在這個國內煉油業虧損的時刻如此高調地上馬該項目，在

投資時機上是否恰當﹖另外，也有不同的意見表示，當下煉油業面臨的虧損只是制度不完善的產物。或許，中海油已經嗅到了國內成品油流通體制改革的信號，如果這樣的話，上馬煉油項目就不會面臨未來的市場風險。　

　　寄望于

　　盡管上半年中國石油、中國石化各自實現經營利潤855億元、180億元，但煉油業務卻都出現了不同程度的虧損。資料顯示，本報告期內中國石油煉油與銷售板塊出現經營性虧損59.5億元；中國石化煉油業務出現虧損12.96億元。

　　行業分析師認為，在下半年全球油價有可能一路漲高的情況下，該行業公司的業績主要看煉油與銷售業務的改善情況，而行業的虧損主要是受國內目前的

　　此前也有媒體報道，中國石化高層領導表示，近期正與政府部門協商，爭取成品油價格有所放寬。而這也被市場人士解讀為新的成品油價格機制改革的信號。

　　中海油作為專營國內海上石油勘探生產的三大石油公司之一，其一直以來都專注于上游業務。

　　而正是在原油勘探生產的不斷突破，造就了今年上半年68.6%的同期利潤增長率。而中國石油、中國石化由于煉油業務的虧損，卻拖累了整體的利潤增長。中海油選擇在這個時機開始惠州煉油項目，其中的選擇確實很讓人玩味。或許正應了某些人的分析，得到了成品油價格改革的某些信號。

　　優勢何在

　　除去面臨著價格機制上的風險外，　中海油的惠州煉油項目的競爭對手也不在少數。而在2004年，針對越來越多的大煉油項目，媒體和業內人士曾發表過煉油虛熱的呼聲中就包括該項目在內。

　　不過針對這些不利論斷，中海油的信心依然十足。在項目簽字儀式上，中海油宣稱，將把惠州項目做成中國海油的精品、中國煉油的精品。

　　根據資料顯示，該項目于2004年8月30日經

　　一位業內專家認為，關系煉油項目未來收益的可能有以下幾個因素：煉制工藝、油源能否保證以及所處的地理位置將決定以后的成品油配送成本。如果從以上幾個因素來衡量的話，惠州項目最大的優勢就在于它的穩定的油源以及專門加工質重原油，這些可能降低它的原油成本。

　　其實，中海油之所以不遺余力地建設該項目，最主要的可能還是改變公司目前只單純專注于上游業務現狀，而是想建成上下游一體化的油公司，這也更符合國際的慣例。另外，從風險控制方面，如果上下游都涉獵的話，更容易防范風險，以免受制于他人。從長遠來看，利潤率也會更高，一位專家評價說。