深航收購誰在做局 國航是收購失敗還是躲過一劫

　　本報記者 常怡 周濤 北京、深圳報道

　　兩家購買深圳航空有限責任公司(下簡稱深航)的民營企業并未在約定期限內支付二期收購款項。它們是——億陽集團有限公司(下簡稱億陽集團)和深圳匯潤投資有限公司(下簡稱匯潤)。有消息稱，上述買家近期曾與當時的競價者——中國國際航空公司(簡稱國航)就轉讓所購股權一事進行接觸，但國航并未表示太多興趣。

　　可疑的買家

　　今年5月23日，在代表億陽、匯潤出場競拍的廣東星辰律師事務所徐海偉律師93次舉牌后，深航65%股權的底價從18億元被抬升到了27.2億元，并最終定格于這個數字。

　　根據深圳市產權交易中心2005年4月20日發布的深航股權拍賣公告，相關款項支付曾有如下規定：股權轉讓款應在股權轉讓協議簽訂后5日內支付成交額的30%，60日內(辦理股權變更過戶前)再支付成交額的50%，余額(即成交額的20%)在過戶后45日內支付。

　　但從首期款開始，不良征兆已經出現。

　　6月1日，距首期款到付的最后期限已經過去4天，兩家收購企業仍未付款。一周后，億陽、匯潤的委托人及廣控集團有限公司(下稱廣控集團)的有關負責人才表示，一期款8.16億元已經到賬。

　　原本7月底應到賬的計13.6億元的二期款則更顯艱難。直到9月，相關款項仍未有蹤影。相關人員言及此事也顯格外謹慎。“深航股權的事已不由我負責，在我負責期間，首款已經到位，第二筆款是否到位不清楚。”廣控集團投行部副總經理李克平8月底這樣告訴本報。

　　億陽、匯潤的委托人徐海偉律師9月7日接受本報電話采訪時表示：“根據協議的保密條款，律師不便透露股權轉讓的細節。”因該宗股權轉讓系國有股權轉讓，交易雙方在辦理產權過戶手續時，應當向工商部門提交由深圳產權交易中心出具的見證。當記者向深圳產權交易中心見證部一位張姓經理了解交易情況時，該人士以不知情為由拒絕透露。

　　事實上，深圳市產權交易中心4月20日發布的拍賣公告對競買人的資質有下述要求：“凈資產不低于15億元人民幣，資產總額不低于30億元人民幣”。而根據記者調查，買受人之一的匯潤是今年3月17日由李澤源、趙麗、秦畹江和宋祖玉四個自然人股東在深圳注冊的投資性公司，注冊資本為1000萬元；其中李澤源出資890萬元，為第一大股東。但李澤源在4月25日已從公司消失，取代者是趙祥，趙同時出任匯潤的總經理。

　　億陽與匯潤的委托人、廣東星辰律師事務所律師徐海偉曾于 5月26日在接受本報采訪時確認，“匯潤是億陽專為深圳航空股權收購成立的公司，億陽與匯潤是一體的”。

　　深圳航空股權的另一個買受人是在哈爾濱注冊、在北京運營的億陽集團，該公司旗下擁有上市公司億陽信通(上海交易所代碼：600289)。

　　來自億陽集團網站的信息顯示，億陽集團是一個“以電信、交通、

　　記者在進一步調查時發現，根據億陽集團旗下惟一的上市公司億陽信通的公開資料，早在2002年底，億陽集團已經將億陽信通的大部分股權質押給了銀行，并采取質押到期再質押的循環方式獲取貸款。2004年11月18日及12月17日，億陽集團曾將上市公司億陽信通的10280萬股分別質押給中國銀行哈爾濱市開發區支行與交通銀行哈爾濱分行開發區支行，獲擔保貸款1.6億元。億陽信通7月30日發布的2005年半年報顯示，目前該股權仍處于質押狀態。

　　復雜的背景

　　億陽、匯潤是如何通過拍賣資質審查的？兩公司又怎樣籌集到27.2億元的收購款項？

　　時至今日，這些依然是疑問。

　　根據億陽信通2004年年報，其控股公司億陽集團的股東背景極為簡單——億陽集團董事長鄧偉持股70%，余下30%為億陽集團員工持股會持有。

　　在5月23日深航股權的拍賣現場，美國格林創投香港公司總經理楊旺堅、中國聯合控股公司董事劉文彪現身其間，當時，楊旺堅對媒體表示，格林創投和億陽是戰略合作伙伴。但隨后，楊旺堅否認了自己的說法。半個月后，匯潤投資董事長趙祥也否認外資參與了此次拍賣。

　　記者獲悉，億陽、西部信用擔保公司、中國中小企業投資公司已于近日獲得世紀

　　其中，與億陽集團共同獲得世紀證券股權的中國中小企業投資公司擁有雄厚的背景。該公司是在國家經貿委、原國家計委和

　　盡管匯潤方面否認拍賣有外資參與，但曾經承認與億陽有戰略合作伙伴關系的香港格林創投香港公司的兩個主要股東西部信用擔保公司、西部租賃公司均為中國聯合控股公司子公司。這種關聯表明，億陽與中國聯合控股、格林創投等企業具備一致行動的可能。

　　調查還發現，2002年中國聯合控股曾將其控股的世紀中天的股權轉讓給珠海國利工期貿有限公司(下稱珠海國利)。而珠海國利控制下的世紀中天曾于2003年聯大集團接手天同證券股權案中，出資1億元參與其中。1997年，珠海國利掌控的海南金輪簾子布研制項目也由聯大集團接手。聯大集團正是廣東發展銀行(下稱廣發行)的第一大股東，因此廣發行也被市場認為是聯大、珠海國利系的企業。此次拍賣深圳航空65%股權的正是廣發行旗下的廣控集團。廣控集團成立于1999年，是廣發行專司管理全行非金融資產的公司。

　　由此，在此番深圳航空股權拍賣中，廣控集團、億陽集團有了某種關系。根據億陽集團與珠海國利、聯大集團的關系，有人士表示廣發行有條件形成一個很好的資金平臺。

　　根據深圳市產權交易中心公告，匯潤、億陽并不符合競買人資質。該中心交易部表示：公告中的競買人的資質是由拍賣方廣控集團提出的，資質審查亦由廣控集團負責。

　　廣控集團與受買人億陽、匯潤簽訂的《深圳航空有限責任公司股權轉讓協議書》留給了受買人試錯的機會。盡管協議規定：“如受讓方逾期支付任何一期股權轉讓款，應按逾付款額每日萬分之五向轉讓方支付逾期付款違約金。如轉讓方要求終止本協議，受讓方除按上述規定向轉讓方支付逾期付款違約金外，還應按轉讓款總額的10%向轉讓方支付解除合同違約金。” 但協議也規定，“經各方協商一致，可以解除本協議”。

　　時至今日，盡管億陽、匯潤早已超過了付款期限，協議面臨落空，但股權轉讓方廣控集團并未公開表示追償意見。

　　國航：收購失敗還是躲過一劫？

　　9月5日，據接近此次拍賣的消息人士透露， 億陽、匯潤近日曾與當時收購案的競價者中國國際航空公司進行了秘密接觸，接觸目的是希望將深圳航空的部分股份轉售國航。據悉，轉售股份占到深航股份的40%以上，億陽、匯潤開價18億元左右。國航是深航的第二大股東，目前擁有25%的深航股權。如果國航能夠再購得深航40%以上的股份，將擁有深航65%以上的股份，成為其第一大股東，并擁有絕對控制地位。

　　以北京為基地的國航，對南航占據的華南腹地覬覦已久。國航航線向來以國際為主，國內航線是其軟肋，而以深圳為基地的深航擁有超過80條國內航線。如果能夠成為深航的控制性股東，國航在華南市場將如虎添翼。

　　但記者從有關方面獲悉，國航對此并不很感興趣。

　　5月23日的拍賣，國航曾經喊出27.1億元的高價，這個價格比拍賣前國航私下報給廣控集團的收購價格高出10億元。但在最后一刻，億陽和匯潤27.2億元的價格粉碎了國航的計劃。

　　“失手后的確很受打擊”，一位國航人士說，“但事后又覺得十分慶幸，如果27.1億元買回來了，理性地說，這沒法交待。”

　　據悉，在競拍前，國航對深航股權的最高估價不超過21億元。“對于深航來說，27.2億元至少要賺10年。” 消息人士說，“國航一直認為拍賣不透明，存有很多疑點，所以目前不想再參與。”

　　億陽與匯潤的委托競拍人、廣東星辰律師事務所律師徐海偉則否認了這樣的說法：“沒有的事，億陽、匯潤的交易目的就是為了持有深航。”