建材老大擴(kuò)張加速 拉法基和瑞安建業(yè)合二為一

　　世界建材老大擴(kuò)張加速 羅康瑞變通求存

　　水泥業(yè)大并購(gòu)：拉法基、瑞安建業(yè)合二為一

　　本報(bào)記者 姚峰 向文件 上海、成都 報(bào)道

　　一項(xiàng)徹底改變中國(guó)水泥行業(yè)格局的并購(gòu)發(fā)生了。

　　8月11日，全球建材老大美國(guó)拉法基(Lafarge)與中國(guó)西南地區(qū)最大的水泥生產(chǎn)企業(yè)瑞安建業(yè)(0983.HK)(資訊 行情 論壇)宣布合并雙方在中國(guó)的水泥業(yè)務(wù)。

　　合資企業(yè)被命名為拉法基瑞安水泥公司，總價(jià)值達(dá)到6.5億美元，拉法基以及瑞安建業(yè)分別持有55%及45%的股份。預(yù)計(jì)兩者整合完成后，2005年底的年生產(chǎn)能力將達(dá)到1740萬噸?包括云南部分在內(nèi)?。

　　由此，作為外資企業(yè)的拉法基瑞安將一舉進(jìn)入國(guó)內(nèi)水泥行業(yè)產(chǎn)能三強(qiáng)，緊隨海螺水泥(資訊 行情 論壇)及三獅水泥之后。

　　這是國(guó)內(nèi)水泥行業(yè)迄今為止涉及資產(chǎn)最多的整合并購(gòu)案。中國(guó)水泥協(xié)會(huì)數(shù)字水泥網(wǎng)CEO劉作毅在接受記者采訪時(shí)稱，拉法基與瑞安建業(yè)的并購(gòu)標(biāo)志著中國(guó)水泥企業(yè)進(jìn)入大集團(tuán)整合的強(qiáng)強(qiáng)并購(gòu)時(shí)代。

　　狼來了

　　由于水泥行業(yè)是地域性非常強(qiáng)的行業(yè)，所以拉法基瑞安將成為西南水泥市場(chǎng)的西南霸主已無懸念。

　　然而拉法基瑞安的野心卻決不會(huì)止于西南，正如全球建材老大拉法基首席執(zhí)行官博凱所說：“拉法基瑞安將成為中國(guó)數(shù)個(gè)省市的行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者。”

　　有業(yè)內(nèi)人士形象地評(píng)價(jià)這項(xiàng)并購(gòu)：“中國(guó)水泥行業(yè)從此將面臨一條真正的狼！”

　　新的拉法基瑞安水泥的董事長(zhǎng)將由瑞安建業(yè)董事長(zhǎng)羅康瑞擔(dān)任，而首席執(zhí)行官將由拉法基任命。在董事會(huì)代表分配上，拉法基及瑞安建業(yè)將委任同等數(shù)目的代表加入董事會(huì)。

　　拉法基中國(guó)對(duì)外交流經(jīng)理李志剛提供的資料顯示，新公司將整合的業(yè)務(wù)范圍主要包括三大板塊：

　　拉法基將被整合的資產(chǎn)是位于中國(guó)四川、重慶及北京的水泥業(yè)務(wù)，4個(gè)工廠共470萬噸產(chǎn)能，分別是北京興發(fā)水泥有限公司、北京順發(fā)拉法基水泥有限公司，四川都江堰拉法基有限公司及重慶拉法基水泥有限公司。

　　瑞安建業(yè)將被整合的是位于重慶和四川的水泥業(yè)務(wù)及位于貴州的較大規(guī)模的工廠，7個(gè)工廠總共820萬噸的產(chǎn)能，包括騰輝水泥公司等。

　　新公司還將預(yù)期并購(gòu)位于云南的多個(gè)主要工廠，產(chǎn)能達(dá)450萬噸?這一類并購(gòu)正在等待中央政府有關(guān)部門的批準(zhǔn)?。

　　雖然該合并案必須在瑞安建業(yè)于2005年10月舉行的股東特別大會(huì)后才能最終完成，但這項(xiàng)合并實(shí)際上已無懸念。

　　瑞安建業(yè)在一份資料上說，合資企業(yè)將結(jié)合拉法基世界級(jí)的技術(shù)專業(yè)知識(shí)以及瑞安建業(yè)在中國(guó)內(nèi)地的豐富經(jīng)驗(yàn)和已經(jīng)確立的商譽(yù)，以鞏固其優(yōu)勢(shì)地位，進(jìn)一步提升其在區(qū)內(nèi)的領(lǐng)導(dǎo)地位并積極拓展業(yè)務(wù)。

　　瑞安建業(yè)董事長(zhǎng)羅康瑞則表示，國(guó)家實(shí)施西部大開發(fā)戰(zhàn)略后，西南諸省市加快了基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)步伐。合并之后的拉法基瑞安將成為西南地區(qū)的水泥行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，而這一地區(qū)將是中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)最快的地區(qū)之一。

　　從對(duì)手到同盟

　　此次并購(gòu)可以說既在人們意料之外，又實(shí)屬情理之中。

　　事實(shí)上，拉法基與瑞安建業(yè)本是西南地區(qū)水泥行業(yè)最大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。而二者最勢(shì)不兩立的競(jìng)爭(zhēng)表現(xiàn)便是對(duì)于云南水泥企業(yè)的爭(zhēng)奪。

　　并購(gòu)一向是拉法基擴(kuò)張的主要戰(zhàn)略。2001年，拉法基通過收購(gòu)世界第六大水泥生產(chǎn)商藍(lán)圈集團(tuán)，一舉躍升為世界第一大水泥生產(chǎn)商。在中國(guó)，拉法基一共擁有四家水泥廠，除都江堰拉法基水泥是自建的以外，其余3家都是通過并購(gòu)所得。

　　早在2003年，拉法基就與云南省政府簽訂了獨(dú)家合作意向書，計(jì)劃逐步收購(gòu)云南省境內(nèi)的幾家國(guó)有水泥企業(yè)。根據(jù)合作意向，拉法基作為唯一參與云南水泥整合的企業(yè)，將通過建立合資公司或其它方式進(jìn)行投資，在未來的合資公司中占70%左右的控股地位。

　　可讓拉法基大吃一驚的是，2004年7月，香港瑞安建業(yè)竟然從其口中奪食，將云南最大的兩家水泥廠納入囊中。

　　當(dāng)月，香港瑞安集團(tuán)和云南省國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限責(zé)任公司簽署正式協(xié)議，成立合資企業(yè)云南瑞安水泥有限公司，注冊(cè)資本10億元，由瑞安集團(tuán)旗下的瑞安建業(yè)的附屬公司——駿聯(lián)公司持股80%。此后，云南瑞安相繼收購(gòu)了昆明水泥和開遠(yuǎn)水泥這兩家云南省內(nèi)規(guī)模最大且盈利能力很強(qiáng)的水泥廠。

　　先到一步的拉法基緣何在云南遭遇滑鐵盧？

　　云南省經(jīng)委的一位人士一語(yǔ)道出緣由：“幾千人的水泥廠，重組后拉法基只要幾百人，我們?cè)趺锤野哑髽I(yè)給它？”

　　而與拉法基風(fēng)格完全相反的是，瑞安建業(yè)對(duì)其所并購(gòu)的水泥企業(yè)則一律采取“全盤安置”的手法。

　　然而，正當(dāng)業(yè)界預(yù)計(jì)瑞安建業(yè)與拉法基將展開一場(chǎng)猛烈的并購(gòu)爭(zhēng)奪戰(zhàn)的時(shí)候，兩者卻開始在私下里互送秋波。

　　拉法基中國(guó)代表處的一位人士向記者透露，早在2004年6月，拉法基就與瑞安建業(yè)簽訂了一份獨(dú)家合作協(xié)議，拉法基可以花大約4億元購(gòu)買瑞安建業(yè)在云南合資企業(yè)所持股權(quán)的一半，即40%股權(quán)，但必須在協(xié)議后9個(gè)月內(nèi)行使。現(xiàn)在，該期限已經(jīng)延至今年年底。

　　讓人有點(diǎn)意想不到的是，合作的繡球卻是云南水泥爭(zhēng)奪戰(zhàn)的獲勝一方瑞安建業(yè)先拋出來的。

　　事實(shí)上，瑞安建業(yè)之所以愿意在并購(gòu)后全盤接受原有企業(yè)員工，原因之一在于生產(chǎn)方式使然。據(jù)了解，瑞安建業(yè)接手的昆明水泥和開遠(yuǎn)水泥，都是采用已屬落后的濕法工藝生產(chǎn)，人員需求量相當(dāng)大，減員增效的方式根本無法推行。

　　而拉法基則主推新型干法生產(chǎn)線，一個(gè)工廠只需要員工200人左右。中國(guó)建材工業(yè)經(jīng)濟(jì)研究會(huì)有關(guān)人士稱，從2003年開始，國(guó)家對(duì)過熱的水泥行業(yè)實(shí)行宏觀調(diào)控，但高標(biāo)號(hào)的新型干法水泥僅占國(guó)內(nèi)水泥總產(chǎn)量的16%，缺口非常大。

　　2003年，瑞安建業(yè)的水泥業(yè)務(wù)虧損4710萬元。本來，瑞安建業(yè)預(yù)計(jì)2004年的內(nèi)地業(yè)務(wù)將踏入收成期，但誰知宏觀調(diào)控再次讓瑞安建業(yè)的水泥業(yè)務(wù)陷于窘境。

　　瑞安建業(yè)公告顯示：受宏觀調(diào)控及煤、電及運(yùn)輸成本上升的影響，瑞安建業(yè)2004年水泥業(yè)務(wù)虧損4200萬元。

　　在2004年6月，拉法基斥資5800萬美元，在四川省都江堰拉法基水泥廠建設(shè)第二條干法水泥生產(chǎn)線，產(chǎn)能由此提高一倍，在2006年將達(dá)到280萬噸。這無疑更讓瑞安建業(yè)感到了極大的壓力。

　　瑞安建業(yè)要想改變現(xiàn)狀，只能盡快的將濕法水泥生產(chǎn)向干法水泥轉(zhuǎn)型。

　　然而，瑞安建業(yè)的一位人士坦承，“拉法基在人員和技術(shù)上的優(yōu)勢(shì)，是瑞安無法比擬的。”在技術(shù)上，拉法基擁有世界上最先進(jìn)的水泥生產(chǎn)技術(shù)及嚴(yán)格的質(zhì)量控制體系，并擁有聯(lián)網(wǎng)的全球技術(shù)中心，只要任何一個(gè)國(guó)家的任何一個(gè)廠出現(xiàn)問題，立即可以獲得技術(shù)支持。

　　而如果能向拉法基轉(zhuǎn)讓云南項(xiàng)目的半數(shù)股權(quán)，也將極大緩解瑞安建業(yè)的資金壓力。

　　于是，瑞安建業(yè)與拉法基合作也就成為一項(xiàng)雙贏之舉。而這項(xiàng)合作，也正是雙方此次合并的前兆。

　　大并購(gòu)時(shí)代來臨

　　劉作毅介紹，拉法基在10年前進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，并非常明顯的選擇一條繞開與中國(guó)水泥大企業(yè)直接對(duì)陣，而追求實(shí)現(xiàn)區(qū)域性壟斷的發(fā)展策略。在發(fā)展中，拉法基避開了水泥行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)最激烈的華東、華南市場(chǎng)，也就避開了與海螺集團(tuán)等橫刀相向的局面。進(jìn)入中國(guó)后，拉法基首先選擇了有奧運(yùn)概念的北京，試探性的投資了兩個(gè)小企業(yè)。

　　隨后，拉法基直搗西南市場(chǎng)，在四川、重慶開始較大規(guī)模投資，并且一直試圖進(jìn)軍云南市場(chǎng)，雖因?yàn)槿藛T安置問題拉法基在云南市場(chǎng)擴(kuò)張一度受阻，不過拉法基卻轉(zhuǎn)向與瑞安建業(yè)合并，最終在本月11日實(shí)現(xiàn)了西南地區(qū)霸主地位。

　　劉作毅稱，“2004年西南四省水泥的總產(chǎn)能是9250萬噸，拉法基與瑞安建業(yè)的合營(yíng)企業(yè)將占到整個(gè)西南市場(chǎng)18.42%的市場(chǎng)份額”。

　　而目前市場(chǎng)亦有傳聞，拉法基目前正在洽談重組四川雙馬(資訊 行情 論壇)(000935.SZ)，甚至有可能從華倫集團(tuán)手中并購(gòu)四川金頂(資訊 行情 論壇)(600678.SH)。如若這些計(jì)劃成為現(xiàn)實(shí)，拉法基對(duì)西南地區(qū)的市場(chǎng)壟斷度會(huì)更高。

　　其實(shí)，自宏觀調(diào)控后，整個(gè)中國(guó)水泥行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入一個(gè)并購(gòu)潮。首先是之前的大魚吃小魚式的兼并，到拉法基與瑞安建業(yè)水泥板塊的合并開始出現(xiàn)大集團(tuán)之間的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合。

　　劉作毅分析，目前中國(guó)水泥企業(yè)有大約7000家，而規(guī)模以上的就有5000家，比較分散，發(fā)展不健康。接下來中國(guó)水泥行業(yè)比較激烈的并購(gòu)時(shí)間還將持續(xù)5年-10年。而對(duì)水泥行業(yè)的宏觀調(diào)控本身也鼓勵(lì)集中度，預(yù)期是大約在2008年將減少到1500家，然后至500家的局面。