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本報訊日前央行發布的第二季度《貨幣政策執行報告》認為，我國工業企業利潤同比大幅回落是合理回歸，主要問題在于利潤在行業間分布不均衡，而價格扭曲是目前部分行業利潤減少或虧損的重要因素。
2005年上半年，規模以上工業企業實現利潤同比增長19.1%，比上年同期回落22.5個百分點。據此，有觀點認為，目前我國工業企業效益明顯下滑，微觀主體的自主發展能力減弱
，宏觀經濟有可能會出現轉折。
而央行認為，分析企業的效益狀況一般應對企業的償債能力、資產管理、資本結構、盈利能力、市場價值等進行比率分析。就盈利能力來說，較好的衡量指標是各種利潤率，如銷售利潤率、成本費用利潤率、資產總額收益率、股東權益收益率等。利潤總額增長率受基數影響較大，不能作為衡量企業效益的唯一標準。上半年工業企業實現利潤同比較大幅度回落是合理的回歸，而目前存在的主要問題則在于利潤在行業間分布不均衡。
目前，利潤增長最快的行業主要集中在原材料開采等上游行業，如石油和天然氣開采業、有色金屬采選業、其他采礦業、煤炭開采和洗選業等。利潤增速下降甚至虧損的行業主要集中在下游行業，如石油加工業、交通運輸設備制造業、非金屬礦物制品業、化學纖維制造業等。央行認為，企業效益這種明顯的分化，主要是因為原材料、燃料、動力購進價格長時間持續上漲，而下游行業由于競爭激烈或政府限價無法進行價格傳導。
央行報告認為，造成加工制造業利潤率下降的主要原因是原材料、動力、燃料價格漲幅持續高于加工制造業工業品出廠價格的漲幅。分行業看，我國大多數加工制造業能消化吸收上游能源、原材料價格的上漲，利潤率繼續上升或保持基本不變；只有石油加工業、化學纖維制造業、非金屬礦物制品業三個行業因受上游價格上漲的影響利潤率明顯下降。通信設備及其他電子設備制造業、交通運輸設備制造業這兩個行業利潤率下降，成本上升是一個因素，但最主要的因素是這兩個行業的過度競爭。
央行報告指出，造成目前水、電、燃氣行業虧損或利潤減少的主要原因是價格扭曲，如水全行業虧損主要是因為長期以來我國水價過低，不能覆蓋成本且浪費嚴重；電力行業利潤率從2004年的8%降至2005年5月份4%，主要是因為電價的上漲跟不上煤價的上漲。
央行認為，總體看造成目前部分行業利潤減少或虧損的原因是多方面的，其中價格扭曲是一個重要因素。因此，一方面要繼續加強和改善宏觀調控，防止固定資產投資反彈，從而抑制能源、原材料價格的過快上漲；另一方面要加快價格體制改革，理順各種價格之間的關系。
作者：:李圓
（來源：經濟參考報）
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