長城、熊貓并入中國電子 企業重組任務艱巨

　　近日，國內幾家大型電子企業的重組方案終于水落石出，與過去的傳言不同，此次電子企業重組并非是中國電子信息產業集團與普天集團合并，而是長城集團、熊貓集團以及另外3家南京的電子企業被并入中國電子信息產業集團。

　　從傳言到事實

　　上周，電子企業重組的傳聞再起，有消息稱，CEC(中國電子信息產業集團)與長城集團的合并重組已經收官，結果將擇日公布。另外，中國電子還將收購熊貓電子等4家南京的電子企業。

　　7月27日，記者打電話到長城集團的人力資源部，負責新聞宣傳的張安女士告訴記者：“國資委有這個意向，但是具體方案還沒有出來。這事還在醞釀之中，至于具體日期也不清楚。”

　　此后，記者又撥通CEC總部辦公室的岳喜勇副主任的電話，岳喜勇在接受采訪時說：“這件事（合并長城集團和熊貓電子）是已經定下來了，具體細節還不方便透露，但是有些媒體報道的一些細節并不屬實，都是道聽途說，沒有事實依據。”

　　據了解，CEC已經在2005年中國電子信息產業集團（CEC）第二次工作會議上正式聲明：熊貓電子和長城集團將并入中電集團，而且CEC還與南京市國資委通過股權互換的方式重組南京華東電子集團有限公司、南京金寧電子集團有限公司和南京科瑞達電子裝備有限公司。

　　從今年5月份開始，關于國內幾家大型電子企業中國重組的傳聞不斷涌現。最初的版本是CEC與中國普天的合并。因為普天和中電在業務劃分上來看存在一些資源重復的現象，本報以《傳言難成事實普天、中電合并困難重重》為題對事件進行了報道。

　　此后不久，CEC總經理楊曉堂對外表示，6月份將會宣布一個收購計劃。而與此同時，媒體又傳出了CEC很有可能合并中國電子科技集團公司(CETC)的傳聞。至此，傳聞版本已經變成了CEC要合并普天、長城集團和CETC。

　　直至上周，在各種傳聞再次涌現的情況下，中國電子和長城集團有關人士才證實了合并的消息。而在最終的并購中，沒有了普天和CETC，卻多了熊貓集團和另外3家南京的電子企業。

　　艱難的重組之路

　　在電子產業，中國電子、長城集團和熊貓集團都是舉足輕重的企業。據了解，中國電子擁有16家全資子公司、30家控參股公司、2家境外公司和夏新電子、中軟集團等7家上市公司。公司注冊資本金57.34億元，資產總額396億元，職工3.4萬人。

　　長城集團擁有7家全資子公司、14家控股公司、4家參股公司、長城電腦等4家上市公司，職工總數2萬多人。注冊資金1.1億元，總資產122億元。而熊貓電子集團總資產約36億元，去年位列電子百強企業第8名。

　　上述三家企業加上南京華東電子等3家企業的合并，就會產生一個資產500億以上，總員工5萬多人的巨型企業。但是，由于涉及資產龐大、人員眾多、業務復雜，中國電子在收購這些企業后的重組難度也可想而知。

　　CEC盡管擁有數百億資產，但盈利能力不強。資料顯示，2005年上半年，CEC實現銷售收入149.83億元，利潤只有5745萬元。而且，收入嚴重依賴少數幾家企業，比如銷售收入超過10億元的企業有4家，這4家企業共完成銷售收入97.83億元，占全部收入的66％。有7家企業盈利2億元，占盈利企業的利潤總額的77％。

　　按照慣例，業務互補性強不強是合并是否必要的前提，CEC、長城、熊貓的資源確實有可以互補的地方。同時，CEC還將擁有更強大的融資能力。但是由于各個公司對旗下公司的控制力度不同，企業之間利益平衡的難度極大。業務重合的下屬企業是同業競爭，還是重新整合，目前還沒有定論。

　　對于人事的安排，也是合并后最為引人注目的問題，此前有報道稱，重組后的CEC將由長城集團董事長陳肇雄擔任新集團的董事長，現任長城集團總經理、長城電腦董事長盧明可能與陳肇雄搭檔組成新集團的核心管理層。也有消息人士透露，合并后CEC領導層的安排是按照整體起立出去，再競聘上崗。但這些僅是傳聞，沒有得到證實。

　　對于這次的合并事件，曾有專家分析：優質資產的整合難度很大，而不良資產卻會隨著合并增加，更重要的是，新公司即使通過政府強制合并，但并未完成內部機制的改造，難以形成核心競爭力。

　　此外，合并之后還涉及到各集團下的上市公司問題。CEC目前擁有包括上海貝嶺、深桑達、夏新電子、中軟股份等7家上市公司，熊貓電子共有2家上市公司，長城集團有4家。并入長城集團和南京熊貓之后，CEC將擁有12家上市公司，其中包括10家A股上市公司和2家香港上市公司。按照香港聯交所規則，在合并后，大股東由長城換為CEC，CEC就不能有與長城科技旗下業務有競爭關系的業務存在，除非將這些相似業務整合到長城科技旗下。

　　另外，有分析人士認為，新的集團由于子公司眾多，因此將在相當長時間、相當大范圍內保持各公司相對獨立的體制，因此，合并的影響短期內很難表現出來。（來源：經濟參考報）