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●專題動機
人民幣對美元升值2%，人民幣匯率不再盯住單一美元，而是參考一籃子貨幣，實行更富彈性的浮動匯率機制。這一匯率新機制對目前與匯市、與利率關系較大的金融理財產品，如外匯理財、投資型保險產品有何影響？而居民又要如何應對？以下兩篇報道中，本報記者采訪到的專業人士的建議值得市民參考。
人民幣升值了，外匯理財產品業務將受到一定的影響。該類產品是否還具有投資價值？民生銀行廣州分行零售業務部副總經理譚晶指出，這要針對各家銀行設計的具體理財產品、銀行與客戶簽訂的合同內容作具體的分析。中行廣東省分行資金部有關人士稱，短期內的外匯理財業務會遇到一定困難，投資者可能采取持幣觀望的態度，但這只是暫時的。
居民或會行使提前終止權
人民幣兌美元升值2%，達到1美元兌8.11元人民幣。同時，一年期小額美元和港幣利率上調0.5%。央行的公告甫出，便有銀行界分析人士認為，人民幣升值將有可能導致居民提前終止外匯理財產品，或換成人民幣作為存款，這樣都會對當前火熱的銀行外匯理財業務形成一定的沖擊。
接受本報采訪的幾家商業銀行零售部老總談及這個問題時，均承認會產生一定的沖擊，但他們分析認為，居民提前終止外匯理財產品的主要動機是基于收益下降。
這是因為，外匯理財產品的收益率普遍高于人民幣理財產品的收益率，如目前正在熱銷的美元理財產品的一年期的年收益率平均是3.5%，大大高于近期人民幣理財產品2.5%的收益率和一年期美元定期存款1.625%的水平。這也正是外匯理財產品受追捧的原因。而人民幣升值2%，外匯理財產品的實際收益率相對就減少了2%。由于央行同時上調了美元和港幣的存款利率，這對外匯理財產品的受寵程度也有一定的影響。
雖然從理論上來看，居民提前終止委托投資有可能。但銀行界人士提醒市民，盡管國家同時提高了外幣儲蓄存款利率，卻也未能達到客戶與銀行簽訂的合約中預定的收益率，大多數銀行原來銷售的外匯理財產品，其收益率均比存款利率高。即使現在外幣存款利率相應提高了，也未能達到外匯理財產品原設定的收益率。因此，作為委托銀行投資的客戶，在沒有大價差可賺的情況下，想要提前終止合約須三思而行。
短期內投資者或會持幣觀望
有些普通投資者認為，人民幣升值后，應該拋出美元資產轉換為人民幣資產。雖然部分外匯理財產品的收益率比本幣理財產品的收益率要高，但其收益差能否彌補因匯率變動而造成的損失值得投資者關注。
中行廣東省分行資金部有關人士在分析這一問題時指出，人民幣升值后，有些投資者可能會表現沖動，但由于這次人民幣升幅不大，大部分理性投資者不會不顧成本(各種費用)而輕易變換投資品種。但不管如何，這次升值對銀行來說，短期內的外匯理財業務會遇到一定困難。特別是那些期限較長的產品。由于升值比較突然，導致很多投資者采取持幣觀望的態度，購買理財產品的熱情將會降低，這顯然會影響一年來銀行較為熱衷的此類業務的發展。
不過，大多數專家指出，仔細解讀央行政策可以發現，公告明確表示將保持人民幣匯率在合理、均衡水平上的基本穩定。人民幣不僅僅只有升值的可能，在供求關系發生變化的情況下，也有貶值的可能。同時，央行調高境內美元和港元的存款利率，客觀上降低了人民幣進一步升值的壓力。具體地講，這在短期內對銀行外匯理財品種有一些影響，但隨著匯率新機制的運行和多種貨幣政策的運用，其影響將越來越小。
本報記者 朱桂芳
專家建議:不宜盲目將外匯結成人民幣
不知是巧合還是民生銀行的有意安排。國家宣布人民幣升值后直至目前，所有商業銀行正好沒有發售外匯理財產品，只有民生銀行的“民生財富·外匯非凡理財八期”在全國各地推出，賣得十分紅火。廣州分行預定的銷售額提前3天完成。
該行有關人士分析，該品種的投資收益仍高于外幣存款收益是主要原因。該期民生財富·外匯非凡理財八期6個月美元理財固定年收益達到3.48%，1年期美元年收益達3.7%。其預期收益率基本達到國外存款利率水平。
事實上，由于目前國內主流的外匯理財產品掛鉤于外幣利率而非人民幣利率，而境內美元理財產品的預期收益率，卻已經隨著美聯儲的幾次加息“水漲船高”。
多數理財投資專家認為，由于多數外匯理財產品在設計之初已經充分考慮了人民幣升值預期的影響，投資者的收益應該不會有太大的影響，不宜盲目將外匯結成人民幣或提前支取外匯理財產品。同時，人民幣升值以及外幣存款利率提高，使得外幣投資機會增多，人民幣投資的機會成本則相應提高。
更為重要的是，由于目前人民幣還不能自由兌換，將外幣換成人民幣后很難再換回外幣。個人從銀行購匯需要用途證明，而且一買一賣之間有近1%的價差。如果投資者提前支取未到期的外匯理財產品，一般需要支付3%至5%的違約金。在人民幣已經升值了2%、美元定期利率上調的情況下，再去提前支取未到期的外匯理財產品必然會造成更大的損失。
朱桂芳
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