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看好中國(guó)基金業(yè)
按照中國(guó)加入世貿(mào)組織的協(xié)議，外資參股國(guó)內(nèi)基金業(yè)分三步走，2001年可以占有33%的股份，3年之后可增加至49%，5年之后可達(dá)控股指標(biāo)51%。就目前而言，眾多的外資機(jī)構(gòu)非常看好中國(guó)基金市場(chǎng)未來的發(fā)展?jié)摿Γ庇诜忠槐灿纱讼破鹆酥袊?guó)基金業(yè)的第三次合資風(fēng)浪。
1月26日，瑞士銀行表示，按照已經(jīng)遞交給證監(jiān)會(huì)的合資申請(qǐng)報(bào)告，瑞士銀行將收購(gòu)中融基金公司現(xiàn)有股東國(guó)開投(4%)、國(guó)投電力公司(45%)總計(jì)49%的股權(quán)。
對(duì)雄心勃勃的瑞士銀行而言，與國(guó)家開發(fā)投資公司合資成立一家合資基金公司，將是其在中國(guó)布局的關(guān)鍵一環(huán)。這家因在QFII業(yè)務(wù)上表現(xiàn)特別活躍，而在國(guó)內(nèi)聲名鵲起的國(guó)際投行，一直在尋找合適的出手機(jī)會(huì)，只要找到一個(gè)切合點(diǎn)，它就將對(duì)所有的投資行業(yè)進(jìn)行全方位的介入。
3月9日，德意志銀行下屬的德意志資產(chǎn)管理公司與嘉實(shí)基金管理有限公司共同宣布成立合資基金管理公司。德意志資產(chǎn)管理公司將先持有嘉實(shí)基金公司少數(shù)股份，并具有增持股份達(dá)到目前政策所允許上限(49%)的優(yōu)先權(quán)。
此外，上投摩根基金已經(jīng)向證監(jiān)會(huì)遞交了增加外方股權(quán)的報(bào)告，公司外方股東JP摩根富林明力爭(zhēng)將參股比例提高到49%。上投摩根由上國(guó)投和摩根富林明共同組建，注冊(cè)資本1.5億，目前上國(guó)投持股67%，摩根富林明持股33%。
此前，國(guó)內(nèi)已經(jīng)開業(yè)的合資基金公司達(dá)到13家，其外方股東包括巴黎銀行、荷蘭銀行、比利時(shí)富通集團(tuán)、美林投資等等。
從某種程度上，合資基金憑借外方支持，體現(xiàn)了在投資理念、風(fēng)險(xiǎn)控制、人才儲(chǔ)備上的優(yōu)勢(shì)，證監(jiān)會(huì)對(duì)合資基金的支持態(tài)度也是非常明顯的，因此，2004年雖然A股行情慘淡，但合資基金的表現(xiàn)卻讓人刮目相看，海富通基金、國(guó)聯(lián)安基金規(guī)模增長(zhǎng)都超過了400%，在管理總規(guī)模上合資基金迅速向運(yùn)作多年的老基金公司靠攏。由此也使部分資深專家憂心忡忡，認(rèn)為大陸基金業(yè)很可能重復(fù)臺(tái)灣基金業(yè)的故事——1983年，臺(tái)灣投資基金業(yè)在經(jīng)歷了大規(guī)模的組建合資基金之后，基金市場(chǎng)最終為外資公司所壟斷。
發(fā)力出擊房地產(chǎn)業(yè)
2月2日，美林集團(tuán)在北京宣布，入股銀泰集團(tuán)在北京CBD中心建造的大型綜合房地產(chǎn)項(xiàng)目——北京銀泰中心，此舉拉開了美林集團(tuán)涉足中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)序幕。這是美林首次在國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)領(lǐng)域進(jìn)行項(xiàng)目投資，雖然注資只有3000萬美元，但是今后的投資額還有可能繼續(xù)增加。
美林并不是出手最快的一個(gè)，在中國(guó)地產(chǎn)市場(chǎng)上最活躍的外資投行當(dāng)屬摩根斯坦利。2003年7月，摩根斯坦利名下的房地產(chǎn)基金MSREF首次在上海投資，與永業(yè)集團(tuán)聯(lián)合開發(fā)“錦麟天地雅苑”，項(xiàng)目總投資達(dá)9000萬美元。2004年6月，摩根斯坦利和金地集團(tuán)、上海盛融公司設(shè)立項(xiàng)目公司，摩根斯坦利占股55%，受讓了建設(shè)銀行賬面總值為28.5億元的不良資產(chǎn)包，而建行的這個(gè)不良資產(chǎn)包正是以房地產(chǎn)項(xiàng)目為主。2005年2月25日，摩根斯坦利又正式與富力集團(tuán)簽約，收購(gòu)其位于北京富力城中的寫字樓項(xiàng)目——富力雙子座中的一座。
不止如此，包括高盛、雷曼兄弟等在內(nèi)的外資投行也紛紛對(duì)中國(guó)地產(chǎn)市場(chǎng)產(chǎn)生濃厚的投資興趣，并已與一些地產(chǎn)商進(jìn)行了接觸和磋商。一時(shí)間，房地產(chǎn)市場(chǎng)中外資投行的身影頻頻閃現(xiàn)。
在年初舉行的“2005年中國(guó)房地產(chǎn)發(fā)展年會(huì)”上，有關(guān)業(yè)內(nèi)人士就表示，外資不會(huì)受到宏觀調(diào)控的影響，還會(huì)繼續(xù)加大對(duì)國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)的投資。與會(huì)的外資投資機(jī)構(gòu)也紛紛表示，2005年，各自公司在中國(guó)內(nèi)地房地產(chǎn)行業(yè)的直接投資額度將高達(dá)數(shù)億美元。除此之外，國(guó)際大投行對(duì)中國(guó)房地產(chǎn)的投資已不再僅限于北京、上海、廣州等大城市，投資重點(diǎn)開始逐漸向中國(guó)的二級(jí)城市進(jìn)行轉(zhuǎn)移。據(jù)估計(jì)，2005年國(guó)際投資銀行在中國(guó)內(nèi)地房地產(chǎn)的投資將是2004年的2至3倍。
而國(guó)際大投行之所以如此鐘情于中國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)主要有三大原因。首先，中國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)這幾年發(fā)展相當(dāng)快，房地產(chǎn)消費(fèi)信貸從1998～2004年底，翻了30多倍，房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)不僅是一個(gè)興旺發(fā)達(dá)的產(chǎn)業(yè)，而且它還是一項(xiàng)高收益、高利潤(rùn)的行業(yè)。國(guó)外的資金很積極地進(jìn)入這一市場(chǎng)，是很容易理解的。不僅如此，還有一個(gè)更深層次的金融原因，就是現(xiàn)階段世界經(jīng)濟(jì)體系中人民幣的價(jià)值被嚴(yán)重低估。除此之外，從政策面看，從2005年開始，我國(guó)允許外商成立獨(dú)資房地產(chǎn)企業(yè)，同時(shí)，合資合作房地產(chǎn)企業(yè)享受“國(guó)民待遇”。這表明外資除了不能開發(fā)一級(jí)土地外，他們?cè)陧?xiàng)目開發(fā)上與本土開發(fā)商的待遇已是相同的了。這對(duì)他們而言，不能不說是產(chǎn)生了巨大的吸引力。
針對(duì)這種現(xiàn)象，業(yè)內(nèi)專家卻表示，國(guó)外投資機(jī)構(gòu)的進(jìn)入帶來的未必是好事。作為買房人，不要以為投資者太多，就表明房地產(chǎn)市場(chǎng)穩(wěn)定，因?yàn)楹芏鄷r(shí)候，房?jī)r(jià)正是被投資者炒出來的。
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