總資產達1.09萬億 各家保險資金覬覦實業禁區 | |||||||||
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| http://whmsebhyy.com 2004年12月26日 12:51 北京青年報 | |||||||||
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 我國保險業總資產達到1.09萬億元 平安保險已申請成立保險產業投資基金，目標是投資國家長期基礎設施項目 目前國內保險公司正涌動著一股實業投資的沖動，而這種熱情卻因受制于保險法的限制而難以化為現實。眼下《保險法》第二次修改活動的啟動，讓保險公司看到了突破禁區的
保險資金覬覦基建 前不久，在上海舉行的世界博覽會保險論壇上，日本同行詳細介紹了會展中斷保險等國內目前尚無的品種。豈料中國保險同行們關心的范圍更廣，有國內保險公司管理人士私下向日本保險專家探討起可否直接參與世博會場館設施建設的問題。 在一些保險界人士看來，風險更大的股票市場都對保險資金放開了，諸如北京奧運會、上海世博會這樣的大型公共設施建設項目，亦不應將投資渠道仍然狹窄的保險資金拒之門外。一方面，這些項目所需資金巨大；另一方面，項目的背后是政府信用支撐，風險小而收益穩定。 為此，上海一家壽險公司投資部經理最近忙著準備一個提案，為《保險法》的第二次修改進言。期望進一步拓寬保險資金的投資渠道，允許保險公司適當投資一些基礎設施建設項目。 和這位保險經理一樣，業內專家普遍認為，保險資金的投資渠道問題將會成為此次《保險法》修訂的重點，而保險資金可否投資于以基建為主的實業領域則將成為一個焦點問題。 11月19日，保監會發出對《保險法》修改征求意見的通知稱，近年來隨著保險業的快速發展和法律環境的持續變化，現行保險法中的一些規定已經不適應保險業發展和監管的需要。為此，保監會再次啟動《保險法》的修改工作。而在2002年為適應我國入世后新形勢的需要，《保險法》作了針對性的第一次修改。 據了解，《保險法》第二次修改工作的重點內容有十三條，而“保險資金運用模式的創新和投資渠道的拓寬”不出意料地位列其中。 與保險監管部門的謹慎表態不同，保險企業對實業的渴望顯然已經難以掩飾。12月中旬，平安保險集團有關負責人透露，公司已向保監會和國務院申請成立保險產業投資基金，目標是投資國家長期基礎設施項目。據悉，其他保險公司也打算“上書”，請求建立相關產業基金。 “緊箍咒”還是“風險閘” 我國現行《保險法》第105條明確規定：“保險公司的資金運用，限于在銀行存款、買賣政府債券、金融債券和國務院規定的其他資金運用形式。保險公司的資金不得用于設立證券經營機構，不得用于設立保險以外的企業。” 這條法規向來被保險業視為保險資金投資的“緊箍咒”。可是保險業內人士也不得不承認，這條法規亦是保險公司的“風險閘”。 以1995年國內第一部《保險法》的出臺為標志，國內保險公司的資金運用渠道進入了嚴格管制和規范發展并重的階段。舊《保險法》規定，保險公司的資金運用限于在銀行存款、買賣政府債券、金融債券和國務院規定的其他資金運用形式，并不得用于設立證券經營機構和向企業投資。在此階段，保險公司購買企業債券的品種僅限于評級在AA+以上的鐵路、三峽和電力等中央企業債券，并且購買的債券余額不得超過保險公司總資產的10%。1999年10月，隨著《保險公司投資證券投資基金管理暫行辦法》的出臺，保險資金通過購買證券投資基金的方式首次實現了間接入市的目的，基金資產正逐步成為保險公司資產配置中的重要品種。 以新修訂的《保險法》于2003年1月1日開始實施為起點，國內保險資金運用開始進入第三個階段。與舊《保險法》相比，新修訂的《保險法》將保險公司的資金“不得向企業投資”規定改為“不得用于設立保險業以外的企業”，也就是說國家允許保險公司的資金可用于設立與保險產業相關的其他企業，如保險資產管理公司、各類保險中介機構等。 2003年6月出臺了《保險公司投資企業債券管理暫行辦法》將可購買的債券品種由四種中央企業債券擴展到經國家主管部門批準發行，且經監管部門認可的信用評級機構評級在AA級以上的企業債券，投資比例也由原來的10%增加到20%。從2003年1月開始，各保險公司購買證券投資基金占保險公司總資產比重由10%上升到15%。而今年“國九條”的出臺，為進一步拓寬國內保險公司資金運用渠道和保險資金直接入市掃清最后的政策障礙，保險資金運用也由此進入了拓寬投資領域的新時代。 隨著這幾年我國基礎設施建設和房地產市場的持續升溫，惹得保險企業心中發癢。而10月保險資金直接投資證券市場的政策開閘，更使保險公司的胃口被大大吊起，開始“吃著碗里的看著鍋里的”，要求保險資金投資實業的呼聲也日漸高漲。 間接投資或有可能 業內人士大都認為，允許保險資金直接投向實業的可能性不大，而間接投資的形式或有可能。11月底，保監會副主席吳小平在“保險業資金運用研討會”上透露，為保險業培育新的盈利模式創造條件，保監會正在研究保險資金間接投資基礎設施建設項目及其他渠道。 中國人保資產管理有限公司有關人士在接受記者采訪時表示，《保險法》二次修改，至少會為保險資金間接投資實業“留一個口子”，不會像原有法律那樣“一刀切”。該人士介紹說，從國際上看，保險資金在實業方面的投資并不多，基本不超過保險資產總額的5%，這是鑒于保險資金需要保持良好流動性的客觀需要。 平安保險集團負責投資管理的人士分析說，中央經濟工作會議已經確定，明年我國將實行穩健的貨幣政策和財政政策，這意味著明年的資金面不會再那么寬裕，這為保險資金渠道向實業的拓展提供了一個難得機會。譬如一些大型基礎設施建設和投資項目，可能會轉而希望從保險公司那里融資。 據了解，目前保險公司比較傾向的實業投資行業，除了大型基礎設施，主要還有高速公路、港口、石油儲備基礎設施、東北老工業基地建設等。投資專家指出，跟美國有著發達的債券市場不同，中國目前還不準許地方政府發行債券，一些地方性重大基建項目面臨著融資渠道狹窄的問題，這也為保險資金提供了廣闊的運作空間。 然而，在監管部門有關人士看來，保險公司對實業的鐘情，多少有些“剃頭挑子一頭熱”。據保監會內部人士透露，保險資金投資實業的可行性目前僅僅處于研究階段，并無具體的時間表。至少短期內，保險資金現有的投資渠道不會有大變動，開新渠道的可能性不大，而現有的投資渠道的比例逐步放開倒有可能。 文/新華社記者 供表/新華社周大慶
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