投資行為繼續分化 9月國有銀行債券大增565億元

　　本報記者 郭茹 發自上海

　　一直處于高位盤整的債市在9月份仍然走出了一波溫和上升的行情，但各機構投資者的行為卻日趨分化。根據中央國債登記結算公司最新公布的債券市場分析報告，9月份國有商業銀行、股份制銀行以及外資銀行的買盤大幅增加，而城商行、證券公司、基金公司、保險機構卻顯出最大的賣出規模。

　　該報告顯示，9月份國有商業銀行、股份制商業銀行、非銀行金融機構和外資銀行的買盤力度大幅增強，其凈增倉位分別為565.48億元、120.94億元、47.49億元和19.87億元；而城市商業銀行、證券公司、基金和保險機構的賣出規模最大，其凈拋盤量分別為212.53億元、196.56億元、195.78億元和130.57億元。

　　“國有銀行、股份制銀行資金多自然都是增倉，小機構不看好后市，自然都是減倉。”一位股份制銀行交易員說，“這也是資金市的必然結果。”

　　“現在對市場都看不清，不怎么看好后市，但也找不出市場下跌的理由。”上述交易員稱。

　　對于外資銀行9月份的增倉行為，有分析人士認為，“這可能與賭人民幣升值有關。”

　　對于保險機構的賣出行為，一保險公司研究員對《第一財經日報》解釋，由于臨近年底，部門面臨業績的考核，因此賣出部分債券以實現利潤，而且目前債市也已走到高位，也是賣出的時機。

　　該研究員還透露，今年下半年保險公司尤其是壽險公司的資金增長速度顯著降低，因此用于投資債券的資金也有所減少。

　　一位城市

　　他解釋，一些大機構為了不暴露自己的行為，可能會找一些機構合作，而一些小機構也有做量的動機，于是，雙方可能達成協議，小機構在一級市場上參與債券的競標，隨后將競得的債券在二級市場賣給國有銀行，這就會增加其賣出規模。

　　城商行和基金是回購的資金需求方，他們的賣出行為也使回購交易量有所減少。但有分析人士則指出，由于回購量有虛假交易的成分，“不是很能說明問題”，而且回購量的變動很小，應該屬于正常的波動。