外資行債券持倉量7月凈減65億 花旗大量減持

　　花旗銀行減持大量倉位是導致整體持倉量凈減的主要原因

　　本報記者 郭茹 發自上海

　　正在大舉進入中國債券市場的外資銀行，今年7月份在銀行間債券市場的持倉量出現了大幅減少，在7月恰逢人民幣升值的敏感時期，這讓人產生諸多猜測,連銀監會都對此事過問

了一番。但一外資銀行人士表示，這只是特殊時期的“特殊情況”，是出于風險考慮，而與人民幣升值無關。

　　中央國債登記結算公司發布的《統計月報》顯示，2005年7月份，外資銀行的債券持倉量凈減少了65.27億元，與上半年每月均為凈增的現象形成鮮明對照。而今年1~6月份，外資銀行的債券持倉量月均增加6.6億元，3月份還曾攀升至14.9億元，呈現出穩步增加的趨勢。

　　昨天，記者從花旗銀行得知，該行在7月份減持大量債券倉位的舉動是導致外資銀行整體持倉量凈減的主要原因，該行表示，這主要是出于銀行自身利益的考慮，是一種“特殊情況”。

　　一花旗銀行上海分行資金部人士對記者表示，花旗在7月下旬減持了幾十億元的倉位，一是由于債券市場在連續上漲后，風險累積，花旗出于回避風險的考慮對所持有的債券作出了調整；二是因為花旗在今年第二季度的盈利狀況不太理想，通過賣出債券將潛在的盈利變為現實，以改善盈利狀況。

　　“市場已經處于高點了，也是一個賣出的時機。”該人士說。

　　7月25日，

　　雖然對

　　建行福建省分行計劃財務部黃建鋒分析，導致外資銀行減倉的原因可能有兩個，一是在行情不斷上漲，風險不斷累積下，債券市場逐漸進入敏感期，在此過程中機構可能進行主動性的減倉，這是比較正常的市場行為。

　　二是可能與人民幣升值引致的資金流出也有一定關系。在人民幣一次性升值2%，并由固定匯率制轉變為以市場供求為基礎的、參考一籃子貨幣的浮動匯率制后，人民幣匯率下一步如何變化存在著很大的不確定性，這也可能導致投資者將資金撤離出市場。

　　但上述花旗銀行人士表示該行的減持行為與人民幣升值并沒有關系。據該人士透露，

　　另一外資銀行債券交易員對記者表示，他并不清楚7月份外資銀行持倉量出現凈減的原因。而在人民幣升值的影響下，出現增持似乎更加合理。他認為，債券市場仍然是一個“平穩的市場”。上述花旗人士對記者表示，將來花旗也可能再度進行增倉。

　　中信證券在一份針對7月份機構投資者倉位變動的分析報告中認為，外資銀行持有倉位的減少，相對于整個債市規模較小，對市場的實質性影響有限。