低于同期存款利率 短期融資券利率跌穿心理底線

　　剩余期限9月和6月遠期收益率僅為2.0058%和1.9553%

　　本報特約記者 胡進之 發自上海

　　昨日，

　　值得關注的是，昨日所交易的短期融資券的遠期收益率僅為2.0058%和1.9553%。而兩券所剩余期限分別為9個月和6個月。

　　目前6個月的存款利率為2.07%，短期融資券的利率已經低于同期的金融機構存款利率。

　　盡管貨幣市場利率一直走低，但是短期融資券一直都屬于收益率比較高的品種,這兩只短期融資券發行時的收益率分別為2.92%和2.70%。

　　從近期央行的公開市場操作來看，央行票據已經連續兩周保持收益率穩定了，市場人士估計，出于對利率風險的考慮，資金變得比以前謹慎多了，市場利率已經基本跌到底線了，因此這筆交易使得某些交易員對其這么低的收益率感到“奇怪”。

　　光大銀行的一位債券交易員認為，這還是說明資金太多。

　　“7月份貸款同比少增，而存款增速卻加快，資金多呀！現在四大行手里，每家約有日常超額備付金1000億元，股份制商業銀行估計也有200億~300億元。”

　　現在一年期

　　濟南市商業銀行的交易員認為，這筆遠期交易大體還反映了市場預期，現在市場基本面并沒有很大變動，大家觀望氣氛濃厚。也就是

　　和債券的即期買賣不同，遠期交易增加了市場對債券的預期。西安商業銀行資金營運中心人士認為，在目前的情況下，一方面市場資金充裕，另一方面大家也都認為利率已經到底了。所以究竟是怎樣的走勢，很多人拿捏不準，除非有大的政策使人能夠看明白貨幣市場的走勢，否則出于對風險的防范，很多機構會持幣觀望。這和上半年明顯的漲勢有很大的區別。