太平洋保險醞釀發行次級債

http://whmsebhyy.com 2005年11月01日 07:10 第一財經日報

　　本報記者陳天翔發自上海

　　太平洋保險集團(下稱“太保集團”)再怎樣低調，都沒有辦法讓自己擺脫外界關注，償付能力不足、凱雷入股、公司上市等一系列事件注定了太保集團在2005年最后兩個月時間里不得清靜。

　　昨天是保監會給太保集團上報改善償付能力不足方案的最后一天，太保集團方面并沒有向外界透露任何信息，其是否已于該日將方案上交至監管層，依然不得而知。

　　今年8月份，太平洋人壽保險公司(下稱“太平洋人壽”)今年再次因為償付能力不足而被保監會點名，公司被勒令不得向股東分紅、不得增設包括營銷服務部在內的分支機構。

　　根據太平洋人壽2004年上報保監會的經營報告，公司法定最低償付能力額度為43.46億元，而目前實際最低償付能力額度為-46.70億元，存在90.16億元的缺口。

　　但這一情況似乎可以在最近得到緩解。據一位知情人士透露，太保集團董事長王國良在上周出席一家大型金融機構掛牌儀式時，曾私下透露了“公司在近期將發次級債”的消息。

　　盡管王國良并沒有說明具體發行多大數目的次級債，但按公司規模要小許多的泰康人壽發行13億元、新華人壽發行13.5億元、太平人壽發行15億元次級債的規模來看，資金缺口大得多的太平洋人壽將發的次級債規模絕對不會是個小數目。

　　記者就此消息與太保集團相關部門進行確認，但是截至發稿時，未得到回復。

　　目前，按照國際上通行的改善償付能力水平有三種途徑，即股東增加資本金、通過

資本市場融資、收縮業務。太平洋人壽一直在謀求通過合資和上市籌集資金，可是籌集資金的過程并不順利，但這一情況已得到非常大的轉變。

　　凱雷集團亞洲基金聯席主管楊向東于日前接受《第一財經日報》獨家采訪時證實：“太保方面的確已經通過了凱雷入股事宜，相關材料也已經交到了保監會，預計很快就能獲得批準。”這是在凱雷集團和太平洋人壽長達2年多時間的談判中，當事人作出的最權威也是最接近結果的表態。

　　日前，傳出消息稱，凱雷入股太平洋人壽的個別關鍵性條款已經發生變更。如凱雷將以4億美元收購太平洋人壽24.975%的股份，“在凱雷注資的同時，太保集團也需要注入等價人民幣資金”，以及“凱雷集團在太平洋人壽的股份今后也必須轉換成集團公司的股份，壽險公司增資擴股完成之后，屆時雙方就股份如何轉換將會重新展開談判。”

　　如果消息屬實，那么之前雙方就哪部分拿去上市的爭論已無懸念，集團上市成為必然。

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