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銀河證券 吳天舒
周四滬市國債現券市場幾乎全線收陰，中期債跌幅最大，市場成交低迷。上證國債指數收于109.06點，下跌0.29點，總體成交了8.5億元。企業債方面，同樣漲少跌多，上證企業債指數收于117.15點，下跌0.22點，總體成交了0.79億元。
市場對后勢的看法依然謹慎。雖然投資者普遍認為目前宏觀面、資金面都可以支撐債市高位運行，但面對每周1000億的票據發行量以及政策面的不確定性，大家還是選擇離場觀望。今年以來，債券市場的參與者普遍獲利不菲，現在已經臨近年底，保住收益以利明年再站的心理也占有不小的比例。特別是交易所市場以投機性機構為主，而且多數放大操作，一有風吹草動，市場就反映得比較劇烈。盤面上看，昨日跌幅靠前的仍是中期債券，因為這些品種都投資者持有集中度比較高、獲利較為豐厚的債券，漲跌波動幅度會比較大。剩余期限4.3年的010301券昨日收于100.82點，跌幅達到了0.96％，收益率為2.45％，但成交金額僅僅70.79萬元。
昨日央行招標發行了650億元央票，中標利率仍舊與上周持平，比市場預期的要略低一點。此外從銀行間回購利率來看，短期利率穩中有降。但這并未對市場產生多大的影響，債市投資者信心的恢復仍尚需時日。操作方面，我們認為，由于匯改尚未完成，央行不會大幅抬高利率，只是希望利率維持在一個合理水平，債券市場不存在深幅調整的可能。但由于我們在前面提到的幾點原因，市場的短期波動再所難免，投資者可根據自身情況來靈活調整投資策略。
新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。
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