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本報記者 任亮 發(fā)自北京
在昨日公布的第三批股改名單中，含可轉(zhuǎn)債的華西村(000936.SZ)提出了股改方案。而此前民生銀行(600016.SH)、銅都銅業(yè)(000630.SZ)、江淮汽車(600418.SH)、豐原生化(000930.SZ)等也公布了股改方案，加上試點時的G金牛(000937.SZ)，已經(jīng)有6家含可轉(zhuǎn)債公司進行股改。
“這些已經(jīng)涉及股改的可轉(zhuǎn)債中，基本上都是股性比較強的，因此公司利用股改促使可轉(zhuǎn)債提前轉(zhuǎn)股的可能性非常大。加上監(jiān)管層近期仍不允許再融資，短期內(nèi)可轉(zhuǎn)債市場的規(guī)模會出現(xiàn)一定程度的萎縮�！苯闲磐械亩以普f。
浙江工商信托投資負責(zé)人李輝也認(rèn)為，可轉(zhuǎn)債市場的流動性本來就非常低，因此可轉(zhuǎn)債并不是主要的投資品種，而隨著含可轉(zhuǎn)債公司紛紛進行股改，其流動性會越來越低。不過這也只是暫時性的，如果股改完成后的公司再融資再度放開，這種沖擊會逐步減弱。
董忠云稱，連續(xù)出現(xiàn)含可轉(zhuǎn)債公司進行股改，很可能使目前股性較好的可轉(zhuǎn)債形成一種股改預(yù)期，這樣會帶動可轉(zhuǎn)債市場整體價格的走低。一般來講，公司基本面好的可轉(zhuǎn)債股性都較好，而股改也基本上是以業(yè)績好的公司先進行。
而投資可轉(zhuǎn)債的核心是看其股性，即由可轉(zhuǎn)債公司的股價上升潛力決定其投資價值，上述兩人均認(rèn)為。雖然也要看市場整體狀況以及資金充裕狀況，但更重要的是公司基本面要好，如果好公司的股價被低估，其發(fā)行的可轉(zhuǎn)債必定會受到投資者的追捧。
但董忠云同時認(rèn)為，根據(jù)華西村每10股送3.5股的股改方案，其并沒有體現(xiàn)出促使可轉(zhuǎn)債盡早轉(zhuǎn)股的意圖。主要原因是其股性不佳，可轉(zhuǎn)債收益率相對較高，同時送股比例也遠低于之前流傳的每10股送8股。目前華西村的轉(zhuǎn)股比例不到1%。
截至9月26日，滬市的兩只可轉(zhuǎn)債累積轉(zhuǎn)股比例分別是，民生轉(zhuǎn)債(100016.SH)為97.57%，江淮轉(zhuǎn)債(110418.SH)為85.09%。深交所截至9月23日的數(shù)據(jù)，銅都轉(zhuǎn)債(125630.SZ)未轉(zhuǎn)股比例為10.36%，豐原轉(zhuǎn)債(125930.SZ)為38.09%，華西轉(zhuǎn)債(125936.SZ)為99.43%。后兩只轉(zhuǎn)股股改后還未復(fù)牌。
而《可轉(zhuǎn)換公司債券管理暫行辦法》第二十五條規(guī)定，可轉(zhuǎn)換公司債券上市交易期間，未轉(zhuǎn)換的可轉(zhuǎn)換公司債券數(shù)量少于3000萬元時，證券交易所應(yīng)當(dāng)立即公告，并在3個交易日后停止其交易。
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