保險機構投資債市新規出臺

　　【記者 馬璐瑤 21日北京報道】

　　五制度控制投資信用風險為進一步推動保險投資結構轉變，提高保險投資證券化程度并增強保險投資核心

　　中國保監會資金運用部主任孫建勇指出，該《辦法》不僅明確了商業銀行金

　　融債券、國際開發機構人民幣債券、短期融資券等三個新品種的投資政策，同時也為投資資產支持證券、非銀行金融機構發行的金融債券、金融機構發行的短期融資券等產品，以及參與債券遠期等衍生產品交易埋下伏筆。可以預見，在不遠的將來，保險機構的債券投資空間還將進一步拓展。

　　據介紹，該《辦法》以風險控制為核心，通過制度層面控制保險資金投資債券的信用風險，一是明確規定債券發行人及其所發行債券的資質條件，突出了債券的擔保和信用評級，從源頭上防范債券投資的信用風險；二是實行債券投資比例差異控制，投資國家信用債券可自主確定投資比例，投資有擔保、評級高債券的比例高于資質條件差的債券，充分體現了扶優限劣的原則；三是建立債券投資第三方獨立托管制度，通過發揮托管人的獨立監督作用，防止出現債券資產挪用風險；四是明確要求保險機構建立債券發行人和債券的風險評估系統，對信用狀況進行持續跟蹤評估，并根據信用狀況變化調整投資比例；五是強調保險機構投資債券違反有關法律法規，將限制或暫停債券投資資格，依法給予處罰。

　　孫建勇說，債券投資的風險主要來自利率、流動性和信用，保監會制定政策主要考慮信用風險，其他由企業自主考慮。保險投資的重要特征是風險厭惡，而信用風險是債券投資面監的最大風險。為把握好信用風險，該《辦法》明確要求保險機構建立債券發行人和債券的風險評估系統，對信用狀況進行持續跟蹤評估，并根據信用狀況變化調整投資比例。

　　孫建勇表示，要力爭在下半年出臺《保險機構投資者交易對手風險管理辦法》，進一步提高行業內信用風險管理能力。按照保監會防范化解資金運用風險的要求，在該《辦法》發布后，資金運用部還將研究制定專門的信用評級管理規定，并力主在全行業內建立起信用風險的防范系統。