工行千億元次級債發行開幕首期350億今啟動

http://whmsebhyy.com 2005年08月12日 03:24 第一財經日報

　　本報記者唐昆發自北京

　　昨天，一位業內人士透露，工行千億元次級債發行計劃開始啟動，“首期350億元明天開始推介。”該位人士將參加相關推介會，并稱具體的發行方案需要等待會議揭曉。

　　“這么大規模的次級債發行難得一見。”他說。

　　業內認為，此舉是該行財務重組圓滿落幕之后的又一新進展。

　　記者昨天下午致電工行總行，該行有關人士對此并未否認，但拒絕透露更多內容。工行的一位內部人士則表示，該行計劃年內成立股份公司，而至于資本充足率的問題，“在本期次級債發行完成之后，基本上已無后顧之憂了。”

　　之前，工行行長姜建清在一次論壇上曾表示，截至6月，工行核心資本達到2525億元，核心資本充足率為8.07%，通過引進戰略投資者和發行次級債，資本充足率可以很快上升到10%以上，而在2006年IPO之后，這一數據將達到15%左右。

　　7月初，工行曾舉行“次級債與新產品推介會”，相關人士透露將于近期推出“中國工商銀行次級債券第一期”，募集的資金用于補充工行的附屬資本，該期債券將通過銀行間市場組建承銷團。工行方面還表示，承銷團的組建將避免形成國有銀行互相持有次級債的連環套。因此此次推介會的主力將是包括中國人壽(2628.HK)等在內的諸家保險公司。

　　7月中旬本報曾報道，工行首期次級債發行方案可能包括以下幾種：以1年期銀行定期

存款利率為基準的浮息債；以7天期回購利率為基準的浮息債；10年期附發行人選擇權固息債，工行有權在第五年末選擇贖回債券；15年期附發行人選擇權固息債，工行有權在第十年末選擇贖回。

　　市場人士認為，目前市場資金充裕，而次級債市場品種則相對短缺，這種情況下工行發行次級債正屬良機。“工行次級債將在安全性、流動性上具備相當優勢，收益與同期限的債券相比應該也不會遜色。”

　　此外，工行次級債券也被認為具有較高的投資價值。而在7月工行分行行長會議期間，姜建清提出主動調整今年的經營目標：經營利潤調增至900億元，其中賬面利潤300億元；5級分類不良貸款率控制目標調整為4.3%以內，比6月末降低0.3個百分點以上；增設資本充足率和撥備覆蓋率、資產回報率和資本回報率指標。

　　同時，伴隨著次級債計劃的啟動，工行與潛在境外戰略投資者的接洽也逐步進入實質性階段。財務重組之后工行所展現的財務狀況，無疑有利于樹立投資者的信心。多家境外機構正在謀求成為工行的戰略伙伴，其中高盛集團和德國安聯保險公司被傳將斥資約35億美元收購工行9.9%的股份。

　　上月，工行發言人王珍軍也稱，隨著注資和

不良資產處置告一段落，前期財務重組的各項任務基本完成，工行財務和資產質量指標正在朝健康銀行前進，并力爭在9月或10月份成立中國工商銀行股份有限公司。

　　而在下半年，完善公司治理將成為工商銀行股份制改革的核心工作。為此，工商銀行具體制定了包括公司治理結構設計、發展戰略設計、組織結構和業務流程改造方案、信貸資產12級分類、非信貸資產表外資產5級分類、人事激勵機制改革方案、財務會計制度轉換、全面風險撥備制度建設等17個項目。

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