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(每日交易策略) 債券額度你爭我搶


http://whmsebhyy.com 2005年08月03日 06:09 上海證券報網絡版

  周二,央行公開市場操作1年期票據招標利率1.358%,繼續創下新低。但由于短期回購利率有所回落,1年期央行票據與7天回購利率相差維持在12BP。

  雖然票據招標利率繼續下降,但債市表現不溫不火,市場上交易員和研究員們互問對后市怎么看的多了,但市場更關心的話題已經變成如何得到企業債和短期融資券額度的問題了。與企業債和短期融資券一級市場利潤比,做市場行情取得的收益已經不值一提了。

  其實,在目前的債券市場上,還存在著一個看不見的、轟轟烈烈的戰場。企業債和短期融資券一級市場發行利率與二級市場脫節,造成短期暴富的機會,各機構無不使出渾身解數,動用到最高層的全部資源,爭搶、換取分銷額度。搶不到額度的機構,對一級半市場溢價的部分也爭奪激烈,企業債市場價格水漲船高,只要能參與其中的,都會有所收獲。管理層發展、培育債券市場,增加直接融資比重的政策,使企業債市場擁有了難得的發展機會,企業債市場仍然大有可為。

  作者:琢磨

  (來源:上海證券報)


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