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貨幣基金成為2005年上半年基金業(yè)中最大的贏家。17只公布中報(bào)的貨幣基金累計(jì)獲得了26.34億元的收入，是全部基金收入總和的20倍。
今年年初以來(lái)，債券市場(chǎng)連綿不絕的牛市行情和迅速壯大的基金份額使貨幣基金在今年上半年獲得較之其他類(lèi)型基金更為優(yōu)厚的市場(chǎng)發(fā)展環(huán)境。據(jù)Wind資訊提供的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，17只公布中報(bào)的貨幣基金累計(jì)創(chuàng)造了26億元的收入，平均每只貨幣基金創(chuàng)
造1.53億元的收入，這一數(shù)字幾乎為去年同期的3倍。同期，由于股市行情低迷，受股票型和配置型基金的拖累，全部基金所創(chuàng)造總收入為1.3億元，僅為去年的十分之一。由此可見(jiàn)，貨幣基金撐起了整體基金收入的大梁。
面臨同樣的債券市場(chǎng)環(huán)境，與貨幣基金相比，債券基金的表現(xiàn)卻頗為遜色。11家債券基金收入為0.93億元，僅為去年同期的三分之一。
貨幣基金創(chuàng)收的來(lái)源主要是債券利息。今年上半年，17只貨幣基金的債券利息收入達(dá)到了16.46億元，占了62.5%，比去年同期增長(zhǎng)了3個(gè)百分點(diǎn)。
同時(shí)，價(jià)差收入在貨幣基金收入中的增長(zhǎng)速度頗為驚人。統(tǒng)計(jì)顯示，17只貨幣基金共實(shí)現(xiàn)債券差價(jià)收入5.17億元，在總收入中的占比由去年同期的0.79%上升至19.63%。業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，價(jià)差收入上升說(shuō)明在今年上半年的債市牛市行情中，貨幣基金充分利用二級(jí)市場(chǎng)的漲跌提高資金運(yùn)用效率。同時(shí)不排除這種可能性，即在目前低收益率狀況下，貨幣基金通過(guò)拋售部分高票息債券以維持高收益率。
雖然上半年債券市場(chǎng)的債息收入撐起貨幣基金的主要來(lái)源，但是，隨著貨幣市場(chǎng)收益率的節(jié)節(jié)下滑，一年以下債券品種發(fā)行收益率的快速下降，已引起了貨幣基金對(duì)后市的擔(dān)憂(yōu)，導(dǎo)致貨幣基金的操作策略出現(xiàn)變化，突出表現(xiàn)為銀行存款的比重明顯上升。例如，截至6月30日，長(zhǎng)信利息收益基金銀行存款和備付金合計(jì)占到公司凈資產(chǎn)的50.37%，債券投資比重則降至40%。
同時(shí)，由于存款比重上升，部分貨幣基金的收入結(jié)構(gòu)已經(jīng)發(fā)生變化。這在今年新成立的貨幣基金中表現(xiàn)得較為突出。4月20日起正式運(yùn)作的中信現(xiàn)金優(yōu)勢(shì)貨幣基金在今年上半年實(shí)現(xiàn)了907萬(wàn)元收入，其中存款利息收入排名首位，達(dá)到了367.81萬(wàn)元，占收入總額的40%。而債券利息則為189萬(wàn)元，占收入比重21%。
作者：記者 秦宏
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