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本報記者王春霞發自北京
“資產證券化的核心是資產剝離，而租賃的本質就決定了它的資產是剝離的。因此，租賃是證券化最好的標的�！比谫Y租賃知名專家、中國外商投資企業協會租賃業委員會常務副會長屈延凱日前對《第一財經日報》表示。
他認為，與信貸債權的證券化相比，以租賃債權做證券化的最大優勢在于物權有保障。
他說：“銀行對傳統的設備貸款的風險控制手段仍然單一，完全依賴于企業自身的盈利能力和信用保障，不能很好地保障信貸資產的安全性�！�
屈延凱認為，設備抵押并不能真正控制信貸的風險。設備在使用中的損耗或技術更新導致設備貶值，銀行缺乏設備處置的專業能力和經驗，往往只能采取拍賣變現，變現所得在扣除企業所欠稅款、職工工資等法定優先債務及相關費用后，銀行的實際受償率極低。因此，他提倡銀行通過投資或者合作的形式加入租賃公司，以租賃公司的平臺介入資產業務，完成資產剝離�！暗盅簱嘁嬷皇且环N在一般債權人中優先受償的有限保障，無論是貸款、抵押，還是按揭，這些物權保障都不如租賃資產的物權保障可靠�！�
已經有不少銀行開始了這項嘗試。中國銀行、招商銀行、光大銀行等，相繼都推出了租賃債權抵押、轉讓融資或者租賃債權保理等信貸產品。
屈延凱認為，銀行的經營思路需要轉變，尤其是相關的監管部門�！般y行利率定價能力比較弱，盈利能力低。對于好企業，銀行很難提高設備貸款的信貸利率，而對中小企業或有一定風險的項目，提高利率也不敢放；同時，銀行不能主動負債，總是希望社會投資來取代它的設備貸款，但是又怕存款流失，于是最后結果就是把大量的資金都用于投資債券�！�
他說，在證券化推出之前，銀行可以通過信托和租賃相結合的方式來主動負債，信托作為租賃的資金來源，租賃權益是信托標的�！疤貏e是在信托計劃和租賃資產結合當中，已經沒有法律障礙，現在只是受制于信托計劃的發行額度和發行份額的限制�！�
屈延凱認為，要建立起以銀行信貸資金優勢為主導，以承租人的還款能力為支撐，以租賃公司的經營范圍為借款平臺和租賃運作，以設備廠商的設備處置專業能力為保障的信貸資金配置模式的租賃融資創新產品。這種方式發揮了交易各方的融資優勢，可以更好地保障銀行信貸資金的安全，同時有利于改善銀行的信貸資產結構，增加銀行資產的流動性。
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