|
陳功
從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)，目前中國(guó)的銀行根本算不上“優(yōu)良資產(chǎn)”。長(zhǎng)期以來(lái)，中國(guó)的銀行一般都受兩個(gè)問(wèn)題困擾，一個(gè)是不良資產(chǎn)，一個(gè)是內(nèi)部管理。當(dāng)然，這并不是說(shuō)中國(guó)的銀行業(yè)沒(méi)有其他問(wèn)題，而是在中國(guó)持續(xù)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)條件下，這些問(wèn)題表現(xiàn)得并不急迫。不過(guò)，就海外資金的并購(gòu)而言，僅僅是這兩個(gè)問(wèn)題，也足夠構(gòu)成阻擋它們并購(gòu)的墻壁了。
但現(xiàn)實(shí)往往與人們的想象大相徑庭：國(guó)際金融界似乎對(duì)中國(guó)銀行界普遍存在的這兩個(gè)問(wèn)題不以為意，除了四大行之外，甚至對(duì)其他中小銀行的并購(gòu)也接連發(fā)生。根據(jù)我們進(jìn)行的不完全統(tǒng)計(jì)，從2001年開(kāi)始到2005年8月，中國(guó)至少有6家股份制商業(yè)銀行和5家城市商業(yè)銀行引入了外國(guó)投資者。從數(shù)量比例上看，外資入股國(guó)內(nèi)股份制銀行的比例已達(dá)50%，如果算上4家在談的股份制銀行，這一比例高達(dá)83%。
為什么會(huì)出現(xiàn)這樣的情況？究竟是什么原因?qū)е聡?guó)際金融界積極參與國(guó)內(nèi)金融業(yè)的改革？我們認(rèn)為，主要原因其實(shí)就是兩個(gè)。
第一是環(huán)境方面的。國(guó)內(nèi)銀行的這次改革并非是銀行內(nèi)部因經(jīng)營(yíng)需要而啟動(dòng)的。對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，他們是在“完成任務(wù)”。對(duì)于參加股份制改造的國(guó)有銀行來(lái)說(shuō)，股份制改造的目的似乎就是為了上市，上市也就自然變成了改革成功的一個(gè)標(biāo)志性目的。于是乎，有些銀行上得去自然要上，上不去創(chuàng)造條件也得上。在這種情況下，再加上國(guó)有銀行本身資產(chǎn)質(zhì)量不佳，可以想見(jiàn)，我們銀行資產(chǎn)定價(jià)水平不會(huì)很高。對(duì)外商銀行來(lái)說(shuō)，這等于是買(mǎi)到了很便宜的資產(chǎn)，風(fēng)險(xiǎn)與資產(chǎn)的廉價(jià)相抵消，外商當(dāng)然就有積極性了。事實(shí)證明，國(guó)有銀行的確是被“賤賣(mài)”了：在四大國(guó)有商業(yè)銀行中，建設(shè)銀行約用15%左右的股權(quán)換來(lái)了40億美元左右，中國(guó)銀行則將用10%的股權(quán)換來(lái)30億美元左右的資金，工行用10%左右的股權(quán)也只是換來(lái)了30億美元左右的資金。
第二個(gè)原因，是外商內(nèi)部的。在這方面，德意志銀行算是說(shuō)出了心里話。德意志銀行零售銀行主管 Rainer Neske 日前表示，德銀入股華夏銀行13.98%權(quán)益后，將停止策略入股中國(guó)企業(yè)。因?yàn)榈裸y相信，華夏銀行已足夠?yàn)榈裸y提供平臺(tái)，接觸中國(guó)的散戶市場(chǎng)及未來(lái)的擴(kuò)張需要。銀行是典型的服務(wù)業(yè)，服務(wù)業(yè)是建立在客戶基礎(chǔ)上的，如何建立接觸客戶的渠道，至關(guān)重要。國(guó)際上的銀行進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)之后，當(dāng)然可以自己建立這些渠道，但問(wèn)題是既需要時(shí)間，也需要不少的投入。現(xiàn)在機(jī)會(huì)來(lái)了，大批國(guó)內(nèi)銀行將自己的客戶拱手送上，外資銀行何樂(lè)而不為呢？
| 
