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銀行吸存100元只貸出53元
新快報訊銀行資金過剩的問題，在2005年歲末再次加劇。這不僅考驗著商業銀行的資產運作能力，也對中央銀行的貨幣政策產生了新的挑戰。
據《經濟觀察報》透露，1月15日，人民銀行最新公布的2005年金融運行情況報告顯
示：2005年12月末，全部金融機構超額儲備率4.17%，比上月末高1.18個百分點。
這個水平，于央行2005年3月17日大幅下調超額存款準備金利率后，創下了2005年的最高紀錄。當時中央銀行的超額準備金利率，由年利率1.62%下調到0.99%。
2005年，商業銀行儲蓄連破三次萬億元大關，達到14萬億元。相比存款的高速增長，貸款增長卻相對緩慢。到2005年末，金融機構人民幣存差(存款余額減去貸款余額的差額)與貸款余額之比已經攀升到47.28%，而這個數據在1997年的時候只有9%左右。
這意味著，商業銀行每吸收100元存款，受銀監會資本充足率管制及宏觀經濟形勢等多種因素影響，只有約53元發放了貸款，進入實體經濟領域，而有47元滯留在銀行間市場或者中央銀行。
盡管超額儲備的收益率僅僅為0.99%，但是，2005年12月份，超額儲備率較上月依然提高1.18個百分點，意味著商業銀行有2萬多億元的資金轉存中央銀行。2005年，中國銀行業存差資金達到9萬億元，是2000年的3.7倍。
由于銀行資金過剩，一系列新的問題正在產生。首先，導致銀行業過度競爭，盲目地競相追逐大戶，非理性降低貸款條件和下浮貸款的利率，這將放大信貸的風險、利率的風險；其次，過高的流動性投向資金和貨幣市場，導致貨幣市場主要投資工具的利率持續走低甚至和存款的利率產生倒掛的現象。
而對于中央銀行來說，問題同樣棘手。社科院金融研究所所長李揚說，中國陷入或逼近了流動性陷阱，這意味著央行貨幣政策施展的余地縮小，不是很有效率。
上圖：銀行資金過剩意味著央行貨幣政策施展的余地縮小。
(觀宇/編制)
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