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商業(yè)銀行利用金融債券提高資本充足率的實(shí)踐
----在“2005中金論壇”上的演講提綱
(2005年9月15日)
唐雙寧
論壇給我的命題作文題目是“商業(yè)銀行利用金融債券提高資本充足率的實(shí)踐”，我就這個問題談點(diǎn)意見。
----大家對資本充足率可能非常熟悉。資本充足率是一種特殊的“杠桿比率”，它不是簡單地用會計(jì)資本除以總資產(chǎn),而是要用監(jiān)管資本除以風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)。因?yàn)樵诒O(jiān)管者眼中這是有區(qū)別的，例如有一些負(fù)債，比如次級債、可轉(zhuǎn)債等，如果符合條件則可被計(jì)入監(jiān)管資本當(dāng)中。同時，資本充足率的分母不是資產(chǎn)負(fù)債表中的總資產(chǎn)，而是將資產(chǎn)根據(jù)風(fēng)險的大小進(jìn)行加權(quán)后得出的結(jié)果。加權(quán)的方法或簡單或復(fù)雜，但其背后的基本要求是一致的，就是風(fēng)險越高，權(quán)重越高，需要的資本越多。除表內(nèi)信用風(fēng)險外，資本充足率的分母中還要考慮表外信用風(fēng)險、市場風(fēng)險甚至操作風(fēng)險等內(nèi)容。這樣計(jì)算出的資本充足率，比簡單地用會計(jì)資本除以總資產(chǎn)可以更加準(zhǔn)確地反映和衡量一家銀行風(fēng)險水平和自身抵御風(fēng)險的能力。
監(jiān)管當(dāng)局以資本充足率為核心制定并采取的一系列監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)、方法和行動稱為資本監(jiān)管。資本監(jiān)管已經(jīng)成為當(dāng)今主要國家銀行監(jiān)管當(dāng)局審慎監(jiān)管的核心內(nèi)容，貫穿于監(jiān)管流程的始終。資本充足率的高低能夠直接體現(xiàn)股東利用自有資金抵御風(fēng)險的能力。資本充足率越高，銀行股東承擔(dān)風(fēng)險的能力越強(qiáng)，相應(yīng)地，債權(quán)人特別是存款人的風(fēng)險就越小。我們知道銀行監(jiān)管的主要目的之一就是保護(hù)存款人利益，在這一點(diǎn)上資本充足率反映的內(nèi)容與監(jiān)管目標(biāo)高度一致。與此同時，資本監(jiān)管能夠鼓勵商業(yè)銀行將資本配置與風(fēng)險管理相結(jié)合，不斷提高本行風(fēng)險管理能力和識別、度量和控制風(fēng)險的水平。除微觀層面外，某一國家和地區(qū)資本充足率總體水平還是衡量其銀行體系脆弱性的重要指標(biāo)，在維護(hù)金融穩(wěn)定和國家經(jīng)濟(jì)安全中發(fā)揮著重要作用。
----由于資本監(jiān)管的特殊意義和重要作用，世界主要國家和地區(qū)監(jiān)管當(dāng)局都將其作為重要的監(jiān)管工具。為了避免各國對資本充足率計(jì)算方法不統(tǒng)一帶來的問題，如監(jiān)管套利和不公平競爭等，巴塞爾委員會于1988年通過了《關(guān)于統(tǒng)一國際銀行的資本計(jì)算和資本標(biāo)準(zhǔn)的協(xié)定》，也就是通常講的“巴塞爾協(xié)議”。巴塞爾協(xié)議中對資本充足率的分子，即“監(jiān)管資本”的定義做出詳細(xì)規(guī)定，對表內(nèi)、表外信用風(fēng)險加權(quán)的方法提出具體要求，同時明確規(guī)定了商業(yè)銀行資本充足率和核心資本充足率應(yīng)達(dá)到的最低標(biāo)準(zhǔn)，也就是我們非常熟悉的8%和4%。巴塞爾協(xié)議出臺后不僅在十國集團(tuán)內(nèi)部，甚至對其他國家和地區(qū)的銀行監(jiān)管和商業(yè)銀行經(jīng)營都帶來了極大的震動。到1992年，也就是巴塞爾協(xié)議最后達(dá)標(biāo)期限前，主要發(fā)達(dá)國家銀行資本充足率都超過了8%的最低要求。與此同時，越來越多的發(fā)展中國家監(jiān)管當(dāng)局也采用這一標(biāo)準(zhǔn)。截止目前，全球已有100多個國家和地區(qū)的監(jiān)管當(dāng)局按照巴塞爾協(xié)議要求對銀行資本充足率進(jìn)行監(jiān)管。
隨著金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新和銀行風(fēng)險管理水平的提高，巴塞爾協(xié)議在發(fā)揮重要作用的同時也逐漸暴露出一些自身的缺陷。比如對資產(chǎn)風(fēng)險的權(quán)重劃分缺乏敏感性，對資產(chǎn)證券化、信用衍生產(chǎn)品等創(chuàng)新工具沒有明確規(guī)定，對監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管措施沒有統(tǒng)一要求，對市場力量重視不夠等等。針對這些問題，巴塞爾委員會從上世紀(jì)末開始組織對巴塞爾協(xié)議進(jìn)行修改完善，并于2004年6月26日正式發(fā)布《統(tǒng)一資本計(jì)量和資本標(biāo)準(zhǔn)的國際協(xié)議：修訂框架》，也就是通常講的“新巴塞爾協(xié)議”。與原巴塞爾協(xié)議相比，“新協(xié)議”有兩點(diǎn)大的改進(jìn)。一是在結(jié)構(gòu)上確立了“三大支柱”的框架，即第一支柱“最低資本要求”，第二支柱“監(jiān)督檢查”和第三支柱“市場紀(jì)律”。其中，第一支柱重點(diǎn)規(guī)范資本充足率的計(jì)算方法和應(yīng)當(dāng)達(dá)到的標(biāo)準(zhǔn)；第二支柱“監(jiān)督檢查”規(guī)定了檢查的基本目的、主要原則、總體理念和主要內(nèi)容；第三支柱“市場紀(jì)律”對銀行資本充足率信息披露的指導(dǎo)原則、總體要求、具體內(nèi)容和時間頻度等都作了具體規(guī)定。第二點(diǎn)改進(jìn)是對“第一支柱”中資本充足率的計(jì)算方法做出重大修訂，采用了由簡單到復(fù)雜的多種方法來計(jì)算資本要求，允許管理水平較高的銀行采用內(nèi)部評級法確定風(fēng)險權(quán)重，將操作風(fēng)險納入資本充足率計(jì)算中等等。“新協(xié)議”將于2006年底首先在十國集團(tuán)內(nèi)部實(shí)施，與此同時，許多其他國家和地區(qū)的監(jiān)管當(dāng)局也表示盡快實(shí)施“新協(xié)議”。
----回顧過去的一二十年，隨著資本監(jiān)管在國際銀行業(yè)迅速普及和發(fā)展，我國資本監(jiān)管經(jīng)歷了三個時期。
第一階段是1995年《商業(yè)銀行法》出臺之前。當(dāng)時商業(yè)銀行沒有真正樹立審慎經(jīng)營的理念，監(jiān)管當(dāng)局監(jiān)管的重點(diǎn)還停留在機(jī)構(gòu)審批和現(xiàn)場檢查上。在這種情況下，大家對銀行資本在抵御風(fēng)險中的作用沒有充分認(rèn)識，各方面對資本充足率的關(guān)注也很少。
第二階段是從1995年到2003年。1995年頒布實(shí)施的《商業(yè)銀行法》中明確規(guī)定：商業(yè)銀行的資本充足率不應(yīng)低于8%。監(jiān)管當(dāng)局1996年出臺了相關(guān)文件對資本充足率的計(jì)算作出詳細(xì)規(guī)定。這些文件的總體思路是希望借鑒巴塞爾協(xié)議要求加強(qiáng)中國銀行業(yè)資本監(jiān)管，但由于起草中過多考慮了中國特色，使得相關(guān)規(guī)定與國際標(biāo)準(zhǔn)相比不夠?qū)徤鳌１热鐚ｍ?xiàng)準(zhǔn)備全部計(jì)入附屬資本，在資本扣減中沒有考慮準(zhǔn)備金缺口，在加權(quán)風(fēng)險資產(chǎn)的計(jì)算中過分強(qiáng)調(diào)了抵押擔(dān)保的風(fēng)險緩釋作用，同時對非銀行機(jī)構(gòu)和大型企業(yè)給予較多優(yōu)惠風(fēng)險權(quán)重等。今天回頭看這些規(guī)定雖然有許多不完善之處，但在當(dāng)時條件下為具體落實(shí)《商業(yè)銀行法》要求，為普及和樹立資本監(jiān)管的理念發(fā)揮了積極作用。
第三階段就是2004年到現(xiàn)在。2004年初經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，銀監(jiān)會發(fā)布了《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》(以下簡稱《管理辦法》)，標(biāo)志著中國銀行業(yè)資本監(jiān)管邁上一個新的臺階。《管理辦法》在總體結(jié)構(gòu)上借鑒了巴塞爾委員會新協(xié)議中三大支柱的框架，除資本充足率計(jì)算外，還對銀監(jiān)會的監(jiān)督檢查和銀行機(jī)構(gòu)的信息披露作出詳細(xì)規(guī)定。同時在第一支柱，即資本充足率的計(jì)算中，嚴(yán)格按照巴塞爾協(xié)議要求執(zhí)行，對剛才談到的原辦法中不合理和不審慎之處都進(jìn)行了修正。《管理辦法》得到國內(nèi)各界和國際社會的較高評價，被認(rèn)為是國際標(biāo)準(zhǔn)和中國實(shí)際的較好結(jié)合。
----《管理辦法》實(shí)施一年半以來取得了非常好的效果，我國商業(yè)銀行資本充足率總體水平有了較大改進(jìn)，銀行自身抵御風(fēng)險能力顯著提高。由于新的《管理辦法》比舊辦法更加審慎，所以在實(shí)施伊始許多銀行資本充足率都有不同程度下降，一些原本達(dá)標(biāo)的銀行也降到8%以下。但在隨后一年多的時間里，經(jīng)過各方共同努力，資本充足率有了很大提高。截止2005年6月末，資本充足率達(dá)標(biāo)的銀行已經(jīng)超過30家，達(dá)標(biāo)銀行資產(chǎn)占我國商業(yè)銀行總資產(chǎn)的比重超過70%。
資本充足率的提高是多種因素共同努力的結(jié)果。在一年半的時間里，我國商業(yè)銀行通過多種渠道累計(jì)增加資本一萬億元。資本補(bǔ)充的方式既包括國家注資、資本市場增發(fā)新股、發(fā)行次級債和可轉(zhuǎn)債等外部方式，也包括各銀行通過加大利潤留成，提高資產(chǎn)質(zhì)量從而降低撥備缺口等內(nèi)部方式。與此同時，各商業(yè)銀行在資本充足率的約束下，自覺改變過去那種重規(guī)模、輕風(fēng)險，重數(shù)量、輕質(zhì)量的傳統(tǒng)觀念，通過引入經(jīng)濟(jì)資本等理念，將資本與銀行的經(jīng)營決策相結(jié)合，將資本與銀行的風(fēng)險管理相結(jié)合，將資本與銀行的發(fā)展規(guī)劃和內(nèi)部考核相結(jié)合。在過去的一年里，銀行貸款增長了14%，而同期加權(quán)風(fēng)險資產(chǎn)，也就是資本充足率的分母僅增長7%。這就表明銀行主動進(jìn)行了結(jié)構(gòu)調(diào)整，壓縮了高風(fēng)險資產(chǎn)，提高了資本配置效率，實(shí)現(xiàn)了持續(xù)穩(wěn)健經(jīng)營。特別需要指出的是，《管理辦法》出臺時正值我國經(jīng)濟(jì)宏觀調(diào)控，要求銀行把好信貸閘門。把好信貸閘門不能退回到規(guī)模管理的老路上去。實(shí)行資本充足率管理，有效地配合了宏觀調(diào)控，把住了信貸閘門；同時，還對銀行今后的經(jīng)營理念產(chǎn)生了十分重大的影響。
----在提高資本充足率的各種方式中，銀行通過債券市場發(fā)行次級債發(fā)揮了重要作用。以1997年實(shí)現(xiàn)債券統(tǒng)一登記托管為標(biāo)志，我國債券市場進(jìn)入了一個新的發(fā)展階段。這些年來，債券市場規(guī)模迅速擴(kuò)張，參與主體不斷擴(kuò)大，債券種類和交易品種日漸豐富，發(fā)行和交易方式及市場管理水平不斷提高，展示了良好的發(fā)展績效和巨大的發(fā)展?jié)摿ΑＤ壳皞臧l(fā)行量超過2.5萬億元，年交易量超過10萬億元；截止今年6月底，銀行間債券市場參與者有4600多家，涵蓋各種類型的機(jī)構(gòu)投資者，全部債券托管余額近6萬億元，市場規(guī)模與1997年相比已不可同日而語。
在我國目前債券市場的整體框架中，以商業(yè)銀行等各類金融機(jī)構(gòu)為主的面向所有機(jī)構(gòu)投資者開放的銀行間債券市場已經(jīng)成為債券市場的主體。這既符合國際上發(fā)達(dá)債券市場以場外市場為主的發(fā)展慣例，也使債券成為投資者的主要投資工具之一。經(jīng)過多年發(fā)展，債券市場以安全、穩(wěn)健的債券托管體系為基礎(chǔ)，實(shí)行無紙化運(yùn)作，扭轉(zhuǎn)了市場風(fēng)險過高的局面，其鏈接貨幣市場和其他資本市場之間的橋梁作用已開始不斷顯現(xiàn),逐漸成為證券市場乃至金融市場發(fā)展不可或缺的一個重要支柱。
與此同時，由于歷史、體制等多種原因，我國金融市場發(fā)展也存在一些不平衡的狀況，包括整個融資結(jié)構(gòu)中直接融資與間接融資不平衡；在直接融資中債券市場與股票市場發(fā)展不平衡；在債券市場中國債、金融債與企業(yè)債發(fā)展不平衡等。此外，債券市場建設(shè)中還有一些問題需要解決，比如基礎(chǔ)建設(shè)需要改進(jìn)，交易品種需要豐富，市場分割問題沒有解決，市場效率有待提高，透明度及信息披露需要加強(qiáng)等等。
銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)與債券市場是相互促進(jìn)、共同發(fā)展的。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入債券市場，在推動債券市場改革、增加發(fā)債主體、豐富債券品種、提高債券市場交易量和效益、促進(jìn)債券市場發(fā)展等方面具有重要的作用；同時，債券市場在為銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)改善融資、提高效益、加強(qiáng)經(jīng)營管理、促進(jìn)發(fā)展等方面也起著不可缺少的作用。特別是銀監(jiān)會加強(qiáng)資本監(jiān)管以來，通過發(fā)行次級債補(bǔ)充附屬資本，對商業(yè)銀行提高資本充足率起到了十分重要的作用。
----前面已經(jīng)向大家做了介紹，《管理辦法》是按照國際標(biāo)準(zhǔn)和審慎要求制定的。按照這一標(biāo)準(zhǔn)，許多商業(yè)銀行都面臨著補(bǔ)充資本金的壓力。商業(yè)銀行資本補(bǔ)充有多種渠道，在這些渠道中，增發(fā)新股或股東注資條件嚴(yán)格，審批復(fù)雜，時間較長；依靠利潤留成補(bǔ)充資本受到銀行經(jīng)營情況和股東意愿的限制，短期內(nèi)難以見效；而通過壓縮資產(chǎn)規(guī)模迅速提高資本充足率也十分困難。在這種情況下，發(fā)行次級債就成為許多銀行的首要選擇。為規(guī)范次級債發(fā)行，引導(dǎo)商業(yè)銀行探索利用多種渠道補(bǔ)充資本，中國銀監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于將次級定期債務(wù)計(jì)入附屬資本的通知》，將符合規(guī)定條件的次級定期債務(wù)計(jì)入銀行附屬資本。同時，銀監(jiān)會和人民銀行還聯(lián)合發(fā)布了《商業(yè)銀行次級債券發(fā)行管理辦法》，對通過銀行間市場發(fā)行次級債券進(jìn)行規(guī)范。
依照這些政策法規(guī)的要求，截止目前，我國共有12家商業(yè)銀行累計(jì)發(fā)行次級債1860億元，計(jì)入資本的次級債約占發(fā)債銀行全部資本的五分之一。實(shí)踐證明，通過發(fā)行次級債補(bǔ)充資本，有力地緩解了我國商業(yè)銀行資本不足、資本補(bǔ)充渠道單一的狀況，為商業(yè)銀行穩(wěn)健運(yùn)行和國民經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展提供了有力支持。
目前商業(yè)銀行發(fā)行次級債主要有兩種模式，一種是私募，另一種是通過銀行間債券市場公開發(fā)行。后一種方式雖然門檻較高、程序復(fù)雜，但也有其明顯的優(yōu)勢：一是銀行間市場的深度和廣度決定了發(fā)行額度可以相對較高，與私募相比，發(fā)債銀行一般不用擔(dān)心由于市場容量不足導(dǎo)致發(fā)債失敗。二是通過銀行間市場發(fā)行的次級債流動性較強(qiáng)，經(jīng)過評級后風(fēng)險得到控制，使得其利率水平相對較低，能夠減輕銀行成本。三是銀行間市場透明度高，管理相對規(guī)范，有利于從總體上提高我國銀行體系的抵御風(fēng)險能力。
----以上就我國資本充足率和債券市場有關(guān)情況做了一些介紹，最后，我對“商業(yè)銀行利用金融債券提高資本充足率”談幾點(diǎn)個人看法：
我國經(jīng)濟(jì)高速增長與銀行資本相對短缺的矛盾決定了銀行通過發(fā)行次級債務(wù)補(bǔ)充資本的需求將長期存在。作為一個發(fā)展中大國，我國的國民經(jīng)濟(jì)在未來相當(dāng)長一段時間內(nèi)會保持較高的發(fā)展速度。經(jīng)濟(jì)增長和貨幣化程度加快都要求銀行貸款保持一定的增長速度。當(dāng)銀行貸款和其他資產(chǎn)快速增長時，為將資本充足率穩(wěn)定在8%以上，銀行資本也應(yīng)當(dāng)保持相應(yīng)的增長速度。從我國實(shí)際情況看，僅僅依靠銀行自身通過利潤留成進(jìn)行資本積累是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足資產(chǎn)快速增長的需要的。假設(shè)貸款每年增長15%，即使是好銀行的資本利潤率也不過15%，還要繳稅，還要分紅，能夠用作資本積累的只是一部分。可見，銀行通過自我資本積累很難實(shí)現(xiàn)與資產(chǎn)的同步快速增長，必須建立長期穩(wěn)定的外部資本補(bǔ)充渠道。通過前面分析，發(fā)行次級債務(wù)由于其自身特點(diǎn)，在資本補(bǔ)充渠道中會占有重要的一席之地。我給大家算一筆賬，我國目前貸款每年增長3萬億左右，假設(shè)貸款的平均風(fēng)險權(quán)重為80%，僅貸款增長一項(xiàng)一年就需要追加資本近2000億元。作為資本補(bǔ)充的重要渠道，次級債券的發(fā)行量會是很可觀的。
全面認(rèn)識次級債與銀行資本充足率的關(guān)系。在看到通過發(fā)行次級債補(bǔ)充資本的作用時，不能忽視其中的局限性。首先，不能把次級債當(dāng)成一棵“搖錢樹”，資本不足時就搖一搖。現(xiàn)行《管理辦法》中對次級債的比例是有規(guī)定的，“次級債務(wù)不得超過核心資本凈額的50%”。要想多發(fā)次級債首先要補(bǔ)充核心資本。目前就有一些商業(yè)銀行由于核心資本不足，發(fā)行了次級債但是無法計(jì)入資本當(dāng)中。其次，次級債的成本相對較高。債務(wù)和股本的成本比較分析不是一個簡單問題，需要認(rèn)真研究，但次級債利率遠(yuǎn)高于銀行存款的平均利率是不爭的事實(shí)。特別是隨著次級債到期日的臨近，次級債將打折后計(jì)入資本，這會對銀行帶來更大的財務(wù)壓力，應(yīng)當(dāng)認(rèn)真考慮。此外，次級債作為附屬資本，其本身抵御風(fēng)險的能力是有限的。特別是就一個國家整體金融體系而言，如果次級債大量是由銀行機(jī)構(gòu)相互持有，雖然每一家銀行資本充足率都得到提高，但并沒有改善銀行業(yè)整體的穩(wěn)健性。資本監(jiān)管的最終目標(biāo)不是為了一個數(shù)字或是比率的提高，而是使銀行體系保持健康穩(wěn)定發(fā)展。銀行不能認(rèn)為只要發(fā)行次級債使數(shù)據(jù)達(dá)標(biāo)就萬事大吉，而要制定切實(shí)可行的資本充足計(jì)劃，將外部資本補(bǔ)充，內(nèi)部資本積累，提高風(fēng)險管理等方面有機(jī)結(jié)合，內(nèi)外兼修，切實(shí)降低銀行風(fēng)險，提高風(fēng)險抵御能力。
各銀行在考慮利用混合型資本工具提高資本充足率的時候，除了次級債以外，還可以考慮可轉(zhuǎn)債。《管理辦法》規(guī)定符合條件的可轉(zhuǎn)債可以計(jì)入附屬資本。與次級債相比，雖然可轉(zhuǎn)債發(fā)行要求比較嚴(yán)格，轉(zhuǎn)股后會稀釋原有股東權(quán)益，但由于《管理辦法》中對可轉(zhuǎn)債占資本的比例沒有限制，對可轉(zhuǎn)債計(jì)入資本也不象次級債那樣按照剩余期限進(jìn)行打折，這對銀行來講應(yīng)當(dāng)是有吸引力的。因此商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)結(jié)合本行情況，認(rèn)真進(jìn)行利弊分析，協(xié)調(diào)好投資者、債權(quán)人和利益相關(guān)者的責(zé)權(quán)利關(guān)系，在資本充足率約束條件下實(shí)現(xiàn)公司價值和股東利益最大化。
債券市場的發(fā)展對銀行資本充足率的影響是多方面的，不僅局限于發(fā)行次級債補(bǔ)充資本。比如資產(chǎn)證券化就是連接銀行資產(chǎn)與債券市場的一種創(chuàng)新產(chǎn)品。為了支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展，銀行要放貸款，但受資本充足率約束，銀行資產(chǎn)擴(kuò)張速度又受到限制。通過資產(chǎn)證券化可以在一定程度上緩解這一問題：作為金融中介，銀行的優(yōu)勢在于信息和風(fēng)險定價，銀行發(fā)現(xiàn)客戶需求、發(fā)放貸款、然后將資產(chǎn)打包、證券化、出售，取得資金后再尋找客戶、發(fā)放貸款。這一循環(huán)過程能夠產(chǎn)生“滾雪球”的效應(yīng)，讓同樣的資本支持更多的貸款，在一定程度上緩解資本充足率的信貸緊縮效應(yīng)。當(dāng)然這一過程還涉及許多復(fù)雜的技術(shù)問題，需要認(rèn)真研究。此外，銀行資本充足率計(jì)算中不僅要考慮資產(chǎn)的信用風(fēng)險，還要包括市場風(fēng)險。一個透明、高效、運(yùn)行良好的債券市場對銀行準(zhǔn)確計(jì)算市場風(fēng)險，有效控制市場風(fēng)險，為市場風(fēng)險合理配置資本是非常重要的。隨著債券市場發(fā)展和銀行與市場融合程度的加深，關(guān)于債券市場和資本充足率監(jiān)管之間還會有許多需要研究的題目。
----女士們，先生們，我們所處的國際經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境在發(fā)生急劇變化，我國銀行業(yè)改革也正處在一個關(guān)鍵時期。全球化、市場化和金融創(chuàng)新為銀行業(yè)的發(fā)展帶來新的機(jī)遇，也對銀行風(fēng)險管理帶來新的挑戰(zhàn)。銀行新產(chǎn)品、新業(yè)務(wù)、新風(fēng)險的出現(xiàn)都要求銀行監(jiān)管當(dāng)局與時俱進(jìn)，更新監(jiān)管理念，改進(jìn)監(jiān)管技術(shù)、完善監(jiān)管手段，切實(shí)提高監(jiān)管水平。如果說持續(xù)監(jiān)管的各個環(huán)節(jié)是目，那么資本監(jiān)管則是綱。資本充足率是銀行投資者、債權(quán)人和其他利益相關(guān)者矛盾的集中反映，是銀行主要風(fēng)險和風(fēng)險抵御能力的直接體現(xiàn)。狠抓資本監(jiān)管，定能綱舉目張。
我相信，經(jīng)過我們的共同努力，一定能使我國商業(yè)銀行資本充足率水平和銀行資本監(jiān)管能力再邁上一個新的臺階。
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