|
本報記者 冉學東 見習記者 王春霞 發自北京
9月1日，首都金融文化節在北京隆重舉行，中國人民銀行行長周小川在出席這次會議時指出：“有些公司股票期權激勵把高管人員的范圍劃得過大，這不見得好。”這是他在《銀行業內部控制與內部激勵機制改革》的講話中提出的。
此前，曾有一家國內銀行擬定過大范圍的股權激勵計劃，其覆蓋人數達250位高管人士。除了董事長、董事(非獨立)、董事會秘書、監事(非外部)、行長及副行長外，總行部門總經理及副總經理、直屬及管轄分行行長及副行長都在其中。
周小川表示，當前若干銀行、保險公司都在或者已經完成了通過發行上市進行股份制及公司治理的深化，其中一個內容就是對高管人員安排股票期權的激勵機制，應該說這是委托代理關系及公司治理中的一個重要手段。當然它也不是十全十美的，看用得好不好，主要是如何劃定高管人員。他認為，對商業銀行而言，如果分行之間績效及不良資產率差距很大，則用股票期權做激勵會有很多副作用。同時，信貸經理，特別是高級信貸經理應該是銀行的生命線，但他們每個人的績效可能會差距很大，用股票期權做激勵顯然也有問題。
他說，在中國，利用股票期權方式給高管人員激勵，一直不是一個很好辦的問題。按說一定要區分什么是跟整體經濟效益掛鉤的高管人員的激勵機制，什么是與具體業績考核相掛鉤的內部激勵機制。對商業銀行而言，這兩類激勵機制的特征是不同的，應該有明確的區分。如果激勵機制不能與業績掛鉤，就會造成信貸員“多一事不如少一事”，做大的不做小的，做國有的不做私營的。
總之，如果內部激勵機制不合理，會造成金融對經濟的服務出現缺陷，從一個角度看就是會出現同質和羊群效應。從宏觀來講，同質和羊群效應的風險很大，如果經濟結構發生重大變化，如油價的劇烈變化，就有可能使某些大行業、大企業的貸款出現重大風險，甚至出現系統性風險。
當前這種股權激勵措施安排，還將面臨市場競爭的壓力。外資金融機構進來后，他們的做法很可能跟我們的很不一樣；一部分中型和小型的商業銀行創業精神也很強，會在這方面進步得很快，這些都是商業銀行特別是大型商業銀行需要考慮的問題。
| 
