工行財務重組后續動作啟動千億次級債

http://whmsebhyy.com 2005年07月09日 12:02 經濟觀察報

　　本報記者李利明北京報道

　　不良貸款余額1000億元左右，不良率3%左右，核心資本充足率超過6%。

　　這將是中國工商銀行財務重組后的基本狀況。而且，這些有可能出現不日公布的工行2005年半年報中。

　　當然，工行還在繼續努力將自己的境況變得更好。

　　7月7日，工行開始了次級債的推介活動，將近1000億元的次級債將從7月起陸續發行。此前的6月30日，隨著工行7000多億元不良貸款的處置完畢，財務重組已經按計劃完成。

　　不良資產處置

　　工行財務重組的一項重要內容就是處置可疑類貸款和損失類貸款，以及消化非信貸不良資產損失。需要處置的這些不良資產高達7000多億元。

　　5月底，由財政部委托，工行的1700多億元損失類貸款和700多億元非信貸不良資產合計2460億元損失類資產被剝離給華融資產管理公司，這2460億元將轉為財政部對工行的負債，類似于建行的“國家補充款項”，成為工行的一項資產。

　　6月25日，央行金融穩定局主持了工行可疑類貸款的拍賣招標活動。工行將其分散在全國的4590億元可疑類貸款打成35個不良資產包，向四家資產管理公司公開招標。結果華融拿下3個資產包，

長城拿下17個資產包，東方拿下10個資產包，信達拿下5個資產包。6月27日，四家資產管理公司與工行簽署了接收協議。

　　4月21日，工行股改啟動之后，如何消化可疑類貸款的處置損失，一直沒有公開的說法。中行和建行的可疑類貸款處置模式，是央行首先按照資產賬面價值的50%暫時購入這些可疑類貸款，然后向四家資產管理公司拍賣。如果工行的可疑類貸款也采用與中行建行同樣的方式處置，則無論拍賣的結果如何，工行都將從央行手中獲得2300億元的央行票據。但是這將意味著工行自身也將承擔2300億元的處置損失。而工行獲得的注資不過150億美元，撥備不過700億元，根本沒有能力承擔如此巨額的處置損失，因此，如何消化這一損失可能另有辦法。一位參與工行股改決策的人士告訴記者，工行各類不良資產損失的消化將通過工行和財政部建立“共管賬戶”的方式，用未來的分紅和稅收返還等方式予以解決。

　　在進行了可疑類貸款拍賣和損失類貸款劃撥之后，工行原有的可疑類貸款和損失類貸款將基本處置完畢。相應的，工行的貸款規模將相應縮減6300億元左右。2005年初，工行確定了新增人民幣貸款2800億元的年度計劃，如果貸款均衡增長，則今年6月底工行的貸款余額大約是32000億元左右。

　　千億次級債啟動

　　在核心資本達標之后，工行準備發行次級債用來補充附屬資本。7月7日，工行正式進行次級債的推介活動，業內人士預計，工行次級債的總體發行規模將接近1000億元。唐凌云預計，

銀監會批準之后，工行第一期次級債券預計將在7月份通過銀行間債券市場公開發行。

　　事實上，在財務重組完成之后，工行不良貸款的主體只剩下600多億元次級類貸款。1999年以來，工行新增貸款的不良率只有1.57%。按照這個水平，則工行今年上半年的新增不良貸款將很少，形成的損失更低。這樣，其不良貸款撥備足以覆蓋所有的不良貸款損失。

　　同時，2004年末，工行所有者權益1629.83億元。匯金公司向工行注資150億美元之后，財政部保留原有的權益1240億元，則注資之后工行的所有者權益達到2480億元人民幣。2004年末，工行的個人消費貸款余額4839億元，其中個人

住房貸款4125億元，這部分貸款的風險權重為50%。而工行的12555億元投資中，12354億元是債券投資，這些投資的風險權重都是0。因此到6月底，工行的風險加權資產總額大約是30000億元，核心資本充足率超過6%。

　　在2004年年報中，工行并沒有披露2004年的資本充足率狀況。原因是：工行正在進行股改，在注資和處置不良資產之后，資本充足率狀況將有很大改變。經銀監會批準，工行將在2005年公布中期報表時一并公布資本充足率狀況。

　　工行有關人士透露，工行將在近期公布2005年上半年年報。

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