香港兩電視巨頭破解內地廣告分賬難題

　　從上個世紀80年代起，珠三角盜播香港電視節目問題已經開始，香港電視臺要收回轉播費用的機會非常小。香港的電視機構希望通過與內地企業合作，擴大內地營運商的廣告收益，并攤分新增的廣告收益

　　本報記者 陳海保

　　時近2004年國慶，香港排名前兩位的電視公司——香港電視廣播(簡稱電視廣播0511，HK)和香港亞洲電視有限公司(簡稱“亞視”)，不約而同地要開始解決長期被內地盜播節目引起的廣告分賬問題。前者是寄望新獲落地權后能有所進展，而后者則選擇增資擴股。

　　亞視身價暴漲

　　在股權穩定近兩年之后，亞視的股權將再次發生變化。

　　“亞視將增發約7%新股�！�9月23日，亞視行政總裁陳永棋在電話中接受《財經時報》采訪時表示。他否認了早前媒體披露他單獨欲將個人股權出售的傳聞。該部分亞視新股作價約為2億港元，接盤者是廣東省南方廣播傳媒集團旗下的廣東有線廣播電視網絡股份有限公司(簡稱“廣東有線”)。這家公司正是亞視一直“追討”廣告分賬的對象。

　　如果以7%新股作價2億港元計算，亞視現時的市場估值將高達29億港元，這比此前傳聞亞視將以2億港元的價格出售10%股權的估價高出9億港元�！皝喴暤墓纼r遠不止20億元�！标愑榔迩安痪孟蛎襟w表示。

　　而在兩年前香港首富李嘉誠和鳳凰衛視董事會主席劉長樂之間進行的那場爭奪亞視股權的大戰中，亞視的估值卻遠不及此。

　　2002年7月9日，李嘉誠以旗下上市公司TOM.COM (8001，HK)發行8720萬股新股，以3.6億港元的價格從麗新發展(0488，HK)手中買走32.75%的亞視股票。這一交易將亞視整體估值為9億港元。

　　然而，自1998年劉長樂、原亞視行政總裁封小平組財團進入亞視時，對亞視整體的估價也僅14億港元。而僅過去兩年左右的時間，在陳永棋和劉長樂共同執掌的亞視升值約220%。

　　業內分析認為，亞視身價上漲離不開兩年來的股權穩定和取得在廣東落地權。

　　2002年8月，在內地廣有人脈的劉長樂讓亞視在廣東迅速落地，并以約18億港元的總估值擊退李嘉誠。此后的11月8日，陳永棋通過持有95%股權的龍盛集團有限公司旗下的Dragon Goodwill International Limited收購該部分股權(但實際上該筆交易直到2003年7月25日才完成)，令它在亞視的持股量從19.32%增至52.08%，成為控股股東，而劉長樂仍持42.92%股權，退居第二，余下5%股權則由自然人黃保欣等人持有。

　　劉長樂現通過今日亞洲有限公司持有鳳凰衛視股份有限公司約37.6%股權，與默多克新聞集團旗下的星空傳媒集團有限公司為并列第一大股東。

　　今日亞洲有限公司由劉長樂持有93.3%股權，陳永棋持有6.7%股權；同時，今日亞洲又持有亞視約46%權益，因此亞視和鳳凰衛視關系十分密切。

　　據亞視一位高層向《財經時報》透露，“目前亞視的虧損收窄”。而1998年，其年虧損高達2億港元。而劉長樂入主后，亞視和鳳凰衛視的合作功不可沒。據鳳凰衛視2003年年報披露，亞視是鳳凰衛視的五大節目供應商之一。2003年，雙方的關聯交易額為1812萬港元。

　　曲線廣告分賬

　　亞視和電視廣播是最受內地民眾歡迎的香港電視頻道，兩公司各有一條廣東話和一條英語頻道通過香港大氣廣播電視網絡，非正式地進入臨近香港的珠三角地區，且收視率一直穩居廣東省各臺電視節目之首。但廣東有線通常是在沒有得到播出權擁有者的同意下，用自己的廣告替換香港電視節目中原有的廣告，賺取幾乎沒有成本的收益。

　　據有關統計數據，2001年廣東省的廣告市場約達35億元人民幣，其中香港電視節目的廣告收益接近15億元人民幣，而亞視在播出的香港兩臺電視節目中的收視率占40%，按比例可以分攤到6億元人民幣左右的廣告額。

　　但當時苦于沒有在當地取得合法落地權，亞視和無線無法與廣東有線進行廣告分賬。

　　實際上，向廣東有線“討賬”是一件十分艱難的事情。早在2002年7月5日，亞視行政總裁陳永棋在香港表示，亞視將和廣東有線電視臺進行廣告分賬的談判，預計在今后的6到12個月的時間內完成，并希望利用分賬籌集到的資金加快亞視上市的步伐。但有媒體披露，廣東省有線電視臺和廣東省廣播電視廳表現冷淡。

　　亞視落地廣東省后，雙方間的談判也持續了一年多時間。在2003年11月初，陳永祺在香港亦透露，亞視與廣東有線就內地廣告分賬的談判細節有望于12月水落石出。

　　《財經時報》獲悉，陳永祺所指的“談判細節”實為亞視和廣東有線在去年年底于內地成立的一間合資廣告公司——廣東亞廣影視廣告傳媒有限公司，前者持60%股權，后者持40%股權，它專門從事亞視在廣東省境內的電視插播廣告業務和兼營亞視香港當地的廣告業務。同時，廣東有線與廣東電臺、廣東電視臺等同劃歸2003年12月26成立的南方廣播影視傳媒集團旗下。

　　“當時廣東省廣電局還專門為此下發了一個文件，要求插播的廣告一律由其獨家代理�！币晃恢�情人士向《財經時報》透露。他還表示，由于各地市的有線網各自獨立，廣電局只允許地市有限網代理插播的40%廣告，其余都歸合資廣告公司代理。

　　有分析人士指稱，此番廣東有線入股亞視的2億港元可能是來自這家公司的廣告分賬。也就是說，廣東有線可能拿已合法落地的亞視的插播廣告額再投資亞視，并成為其股東。這場廣告分賬大戰背后，孰輸孰贏還難以料定 。

　　電視廣播拷貝亞視

　　幾乎在亞視傳出“出售”7%股權前后，亞視在香港的頭號競爭對手——電視廣播于9月20日宣布，月初已獲國家廣電總局正式批文，旗下翡翠及明珠臺，已取得廣東省九個主要城市落地權，可于珠三角10個有線網絡播出，估計將有數百萬家庭收看到其節目。電視廣播是繼鳳凰衛視、華娛電視、星空衛視和亞視后，合法落地珠三角的第五家香港電視臺。

　　電視廣播方面表示，公司與南方影視傳媒集團達成協議，除落地權而發展內地廣告業務外，還計劃組建合營公司，但在沒有廣告分成的過渡期內，電視廣播將可收取節目費。市場消息傳出有關節目費為5000萬至6000萬港元。從表面看，電視廣播的落地后獲得的“待遇”似乎比亞視要好許多。

　　業內人士分析稱，電視廣播急于落地的目的與亞視一樣，是為盡快合法地解決在該地區的巨額廣告分賬問題。但現實情況是，電視廣播的廣告分賬目前依然毫無進展。從目前來看，搶先落地的亞視盡管已經取得一定的效果，但它付出的是漫長的兩年時間。

　　關于解決盜播電視廣播電視節目問題，《財經時報》獲悉，廣東有線曾提出給予電視廣播10%的收益分賬，但電視廣播卻要求擁有50%的分賬。雙方因此沒有最后談定，擱淺至今�！暗侥壳半娨晱V播落地時間還沒有敲定�！币晃恢�情人士分析說。

　　按照常理，此次電視廣播能取得數千萬元的節目費，被視為未來解決分賬問題的一個良好開端。但有專家警告稱，就算電視廣播現時取得落地權，也不能表示未來可取得收益，因為向省市收費電視營運商收取費用十分艱難，可能象征意義大于實際利益。而亞視取得落地權，且在內地成立合營公司，至今也未能收取任何節目費用。

　　從上個世紀80年代起，珠三角盜播香港電視節目問題已經開始，香港電視臺要收回轉播費用的機會非常小。電視廣播希望通過與內地企業合作，擴大內地營運商的廣告收益，并攤分其新增的廣告收益。

　　電視廣播集團總經理何定鈞也表示，先收取節目費的做法不是讓步，而是與廣東省政府達成落地權共識，包括廣告收益共享、節目交流、合組頻道等及海外發行等。隨CEPA的進一步開放，電視廣播會加強內地的制作及發行業務，以及開拓廣東省以外的廣告市場。