價值雜志：國際投資銀行業(yè)需要什么樣的人才(2)

　　不同業(yè)務(wù)工作的要求

　　企業(yè)融資(Corporate Finance)

　　如果你在企業(yè)融資部門工作，應(yīng)該幫助公司為新的項目和以后的項目集資，你應(yīng)該能夠做到通過資產(chǎn)、負債、可轉(zhuǎn)換證券、優(yōu)先證券或衍生證券等方式確定客戶所需的資金數(shù)量和構(gòu)成。作為一名新的分析員，你通常應(yīng)該更多地和客戶打交道。

　　并購(M&A)

　　一個公司購買另一個公司的交易是許多投資銀行資金收入的一個重要來源。如果你從事這類工作，應(yīng)該成為客戶的咨詢者，為交易估值、創(chuàng)造性地確定買賣結(jié)構(gòu)，并協(xié)商對自己有利的條款。投資銀行經(jīng)常要自己承擔(dān)投資風(fēng)險，不斷直接參與杠桿收購(LBO)、企業(yè)分拆、附帶利益和過渡貸款的安排。你的任務(wù)是分析適當(dāng)?shù)膮⑴c形式。

　　隨著競爭的加劇，小型投資銀行獲得生存的機會越來越小，于是，投行間的聯(lián)手成了必然的途徑，一些投行巨頭開始顯山露水。這些銀行巨頭往往為其大型客戶提供廣泛服務(wù)，幫助企業(yè)開闊眼界。為了更徹底地了解客戶，他們會與客戶公司的執(zhí)行官交流，參觀客戶公司，對其產(chǎn)品進行測試。與證券承銷相似，在并購領(lǐng)域也存在一種“品牌效應(yīng)”——一家技術(shù)公司在上市之前，人們往往會考慮其IPO是由高盛這樣的大公司操刀還是由二流公司主持，雖然IPO發(fā)行的過程是相同的，但其結(jié)果卻有著天壤之別。大多數(shù)公司認(rèn)為，如果其原始股能被頂尖級的投資銀行接手，那么其在資本市場的成功將成為既定的事實。在并購領(lǐng)域也是如此，摩根士丹利的Cory、德意志銀行的Thornton、高盛的L'Heureux 和雷曼兄弟的Brand絕對是技術(shù)并購領(lǐng)域的行家里手，如果在技術(shù)并購交易中有上述任何一位加盟，這絕對是一個好兆頭。

　　項目融資

　　項目融資包括為公司或政府主要的資產(chǎn)負債表上提到的基礎(chǔ)設(shè)施和石油資產(chǎn)項目籌資，瑞士信貸第一波士頓和德意志銀行在這一領(lǐng)域非�；钴S。項目融資交易已經(jīng)成為將外資引入發(fā)展中國家的最主要的渠道之一，當(dāng)其它借款枯竭時，一般來說項目融資仍然存在。

　　交易

　　投資銀行中最令人羨慕的工作之一是交易，你的責(zé)任是在商業(yè)銀行、投資銀行和大型的機構(gòu)投資者中進行資產(chǎn)、股票、外匯(簡稱Forex 或FX)、選擇權(quán)或期貨的買賣。交易是一件復(fù)雜的工作，因此要求你具有全面的市場知識、金融工具和心理直覺。資本交易的工作經(jīng)常包括給其它交易者“講一個故事”，告訴他們買你的股票的原因。固定收入交易的工作要求有很強的分析問題的能力并具備必要的資金，以管理交易比較少的市場中的大量盤存。衍生品交易者需要很強的分析能力(最好具備工科學(xué)位)。外匯交易更主要的是要求交易者對市場、政治和宏觀經(jīng)濟方面有直覺感。

　　結(jié)構(gòu)化融資

　　結(jié)構(gòu)化融資的工作包括金融工具的創(chuàng)新，以便重新將資金流入投資者中(作為有資產(chǎn)支持的證券)。普通的有資產(chǎn)支持的證券會將應(yīng)收信用卡、自動應(yīng)收貸款或抵押貸款證券化，其他正在不斷變化的領(lǐng)域有資產(chǎn)支持的證券商業(yè)票據(jù)、有抵押的債券債務(wù)(CBOs)和重新包裝的資產(chǎn)工具。如果你能同時具備繪制電子表格、會計和法律的技能，無疑是非常有利的。

　　衍生產(chǎn)品

　　衍生品的價值來自原始證券，選擇權(quán)、掉期和期貨都屬于衍生品。衍生品市場是巨大的，并且越來越規(guī)范。衍生品業(yè)務(wù)是一項高利潤的業(yè)務(wù)，它對從事這項工作的華爾街人員的要求很高。如果你對這類工作感興趣，可以先學(xué)習(xí)數(shù)學(xué)。除了銷售技能非常重要之外，你將聽到的另一個詞是“結(jié)構(gòu)化票據(jù)”，一個結(jié)構(gòu)化票據(jù)可以是根據(jù)客戶的需求在選擇權(quán)中出現(xiàn)的外匯借貸、遠期或期貨合同。

　　咨詢服務(wù)

　　投資銀行為大眾或私人提供并購和金融方面的咨詢服務(wù)，許多投資銀行都設(shè)有風(fēng)險管理的咨詢服務(wù)。

　　股票和固定收益研究

　　一般來說，證券分析員會被指定做某個企業(yè)或地區(qū)的分析研究，你的任務(wù)可能是向投資者推薦股票和債券，需要不斷與公司和機構(gòu)投資者聯(lián)系。投資銀行經(jīng)常雇用那些有企業(yè)工作經(jīng)驗的人做分析員(卻不是那些剛畢業(yè)的MBA或本科生)。比如，你是某個餐館的經(jīng)理，你可能就會成為餐館業(yè)的分析員。了解業(yè)務(wù)、能夠和客戶交流并有良好的預(yù)見性是做好這項工作的重點�；�礎(chǔ)研究人員會根據(jù)公司的發(fā)展?fàn)顩r、首席執(zhí)行官的狀況提供一些建議。相反，電腦分析員要通過計算機程序來確認(rèn)貶值的證券、市場甚至是國家。這類工作不多，但由于個別工作要求的專業(yè)技能很高，其收入也很高。

　　國際交易和新興市場

　　盡管亞洲和拉美國家曾出現(xiàn)過經(jīng)濟與金融危機，但投資者對證券發(fā)行的需求仍然很大，投資銀行會派出很多專業(yè)的交易人員和專家來滿足這個要求。另一個有高需求的領(lǐng)域是新興市場，如泰國或墨西哥市場。金融機構(gòu)需要雇用一些既精通外語，又愿意經(jīng)常出差并了解新興市場的員工。

　　市政債券

　　市政公債市場巨大并需要分析師、市政咨詢專家和商人來研究它。搞財政的工作很難爭取到，但是這行的報酬卻很高。曾在政府行政部門工作過的人會對投資銀行業(yè)務(wù)有很強的吸引力，市政業(yè)務(wù)的主要增長點是項目融資這一塊。

　　證券交易經(jīng)紀(jì)人

　　證券交易經(jīng)紀(jì)人的工作是為個人買賣股票、債券和其它投資服務(wù)，有些經(jīng)紀(jì)人只為收入高的客戶服務(wù)，而有些經(jīng)紀(jì)人則不加以區(qū)分地為所有客戶服務(wù)。盡管這個行業(yè)開始做時很難(尤其是你的年齡要比客戶小得多)，但只要你具有相當(dāng)水平的交易技能，你的回報將是很高的。

　　機構(gòu)銷售

　　機構(gòu)銷售的工作主要是負責(zé)將有關(guān)特殊證券的信息傳遞給機構(gòu)投資者。銷售技巧和掌握產(chǎn)品知識是至關(guān)重要的，這關(guān)系到你是否有能力說服工作繁忙的機構(gòu)投資者(保險公司、共同基金和養(yǎng)老基金等)。

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