陳志武

　　引文：現在應該通過免稅、財政退稅、減稅，把錢留給民間社會、特別是中小企業和中低收入家庭去花，以此帶動民間消費的增長，既刺激經濟，又推動經濟模式向內需轉型。

　　這次金融危機最終對美國實體經濟、對中國經濟的影響會怎樣？

　　首先，當然是讓美國和全球的金融機構付出代價，中國的外匯儲備和商業銀行、日本的銀行業也都已付出代價。其次，美國經濟和社會受到沖擊，消費信貸和其他信貸嚴重收縮，不僅美國銀行和其他金融機構的貸款、投資會更加謹慎，而且其他國家的機構和個人給美國提供的信貸、資本也會大幅下降。因此，美國未來一兩年的失業率會上升，消費需求會出現實質性下降。所以，這次金融危機壓縮了美國的信貸消費，使這種經濟模式在規模上下震蕩，但是不會終結。

　　接管“兩房”、動用政府資金解救AIG、花2500億美元入股數家大金融公司以及國會通過7000億美元的救市計劃，用政府資金購買金融機構的呆壞項目之后，美國財政赤字在2009年至少會多增一萬億美元，再加上伊拉克戰爭開支等，美國財政赤字會快速增長，因此需要發放更多的國債。

　　此次美國政府的救市措施實質上是把本來提供給民間、企業的資金轉移到政府手里，壓縮了經濟增長和民間福利的空間，同時使美元傾向于貶值，進一步打擊了國際投資者投向美元資產的意愿。

　　因此，從許多方面看，這次金融危機的影響深遠，是20世紀30年代經濟大蕭條以來最嚴重的一次。本次金融危機打擊的面很廣、也很深。

　　在未來一兩年里，美國的經濟實力將會被削弱，使中國對美出口出現下滑，特別是全球經濟受到全面受到打擊，這對中國這種高度依賴出口的經濟體而言，接下來的一兩年將會面對嚴峻的挑戰。

　　面對外部需求迅速下滑的嚴峻挑戰，中國經濟今后必須靠國內消費的增長來拉動，經濟模式要轉型。

　　我們看到，次貸危機的深化恰恰發生在中國過去30年的經濟增長模式走到盡頭的時候，即中國過去那種靠投資、出口為快速增長的工業產能提供出路的模式已經難以為繼。到2007年，即使沒有次貸危機，這種增長模式也差不多走到了盡頭，WTO“紅利”已經被用完，出口市場也難以再繼續擴大了。而這種時候又碰上了次貸危機，兩者加到一起，大大改變了中國經濟模式轉型的必要性。轉型已經沒有選擇，必須通過進一步的改革強化國內需求增長的能力，讓中國經濟今后靠國內民間消費的增長來帶動。

　　看看中國居民消費在GDP中所占的比重不難發現，近年比重一直都在逐步下降，去年降到了35% ，而其他國家卻都高于55%，美國民間消費占GDP的71%。顯然，中國居民消費太弱了。

　　如果說次貸危機是美國自20世紀30年代的經濟大蕭條至今最嚴重的一次金融危機的話，那么中國的經濟轉型也是近30年最大的一次。

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